آیا قیمت بیت کوین با افزایش تورم ارتباط دارد؟

در طول اجرای بازار گاو نر سال 2020 ، هنگامی که بیت کوین به قیمت تمام وقت خود 68. 566. 83 دلار رسید ، چندین روایت تورم پدیدار شد. یکی از رایج ترین این است که بیت کوین می تواند به عنوان پرچین در برابر تورم استفاده شود.

بیت کوینرها غالباً چاپ ارز اضافی سیستم پولی فیات را با عمل مخرب بانکهای مرکزی برای کنترل کنترل جمعیت مرتبط می کنند. کاهش ارزش ارز با افزایش عرضه آن منجر به تورم خواهد شد که به نوبه خود منجر به نیروی کار بی خطر تر خواهد شد که کنترل آن آسان تر است.

این که آیا شما با این روایت موافق هستید یا نه ، درک رابطه تورم با بیت کوین می تواند به نفع همه باشد.

علت تورم

بیشتر جوامع مدرن در اصول نظریه پولی مدرن (MMT) مشترک هستند و این ایده که ایجاد مقدار کمی تورم یک مزیت خالص برای جامعه است. افزایش عرضه پول باعث کاهش میزان فعلی ارز در گردش خواهد شد. افزایش اندک تورم (2-3 ٪) مردم را ترغیب می کند تا امروز پول خود را خرج کنند تا اینکه آن را برای فردا پس انداز کنند. این امر اقتصاد را تحریک می کند ، شغل ایجاد می کند و منجر به رشد کلی اجتماعی می شود.

با این حال ، هنگامی که مقدار زیادی از پول جدید در طی یک دوره حاد وارد سیستم می شود ، تورم در خارج از این سطوح قابل کنترل تسریع می کند. هنگامی که این اتفاق بیفتد ، یک جمعیت دیگر نمی توانند تأثیر آن را جذب کنند و در نهایت منجر به افزایش نارضایتی نسبت به دولت ها ، انقباض در اقتصاد و تأثیر بی ثباتی کلی بر جامعه می شود. در صورت عدم افزایش نرخ بهره برای مبارزه با آن ، این امر در نهایت منجر به فراری یا بیش از حد می شود. متأسفانه ، سرمایه گذاران نهادی و خرده فروشی در این شرایط در وضعیت نامشخص قرار دارند. آنها یا از طریق افزایش تورم ، کالاها و خدمات بیشتری را پرداخت می کنند و یا با پرداخت سود بالاتری در وام های جدید و انعطاف پذیر مانند وام و خط اعتباری روبرو می شوند.

آیا بیت کوین در برابر تورم محافظت می کند؟

بسیاری معتقد بودند وقتی بیت کوین به تمام وقت خود رسید ، این یک پرچین قوی در برابر تورم باقی می ماند. این استدلال مبتنی بر ارزش ذاتی بیت کوین با کمبود مطلق آن بود. از آنجا که افزایش میزان چیزی که از عرضه فعلی استفاده می کند ، اعتقاد بر این بود که از آنجا که نمی توان عرضه بیت کوین را افزایش داد ، ارزش آن را نمی توان کاهش داد. سپس این نکته مطرح شد که چون ارزش بیت کوین بر اساس عرضه آن کاهش نمی یابد ، افرادی که به دنبال یک پناهگاه امن برای محافظت از آنها در برابر تورم فیات بالا می روند ، به آن روی می آورد. این باعث می شود قیمت بیت کوین بالاتر باشد و یک چرخه فضیلت ایجاد کند. در زمانی که تورم قبل از نگاه کردن در ژوئن 2022 با 9. 1 ٪ به سمت دو رقم شتاب می گرفت ، توسط بسیاری از آنها به عنوان یک نتیجه قابل قبول دیده می شد.

اکنون می دانیم که این پایان نامه نادرست بود. حداقل در کوتاه مدتچندین فشارها علیه نظریه پرچین کار کردند. اول ، محیط کلان اقتصادی سریعتر از آنچه بیشتر اپراتورهای بازار آماده بودند تغییر کرده بود. سطح بالای تورم به معنای درآمد یکبار مصرف از سرمایه گذاران خرده فروشی به میزان قابل توجهی کاهش یافته است. به همین ترتیب ، سرمایه گذاران نهادی اکنون با افزایش قیمت کالاها و خدمات موجود در زنجیره تأمین ، در کنار دستمزدهای بالاتر روبرو بودند. به سادگی پول زیادی برای سرمایه گذاری در دارایی با خطر بالاتر مانند بیت کوین باقی مانده بود.

دومین بیت کوین اصلی که به آن وارد شد ، نرخ وام های اولیه در حال افزایش بود. از مارس تا دسامبر 2022 ، فدرال رزرو نرخ افزایش نرخ را از 0. 25 ٪ تا 4. 50 ٪ و بیشتر در آغاز سال 2023 معرفی کرد. این افزایش نرخ ها باعث شد بسیاری از سرمایه گذاران برای پوشش نقدینگی برای پوشش این پرداخت های جدید در عین حال کاهش همزمان میزان نقدینگی را کاهش دهند. وام گرفته شدهبرای پوشش این نرخ بهره جدید ، سرمایه گذاران مجبور شدند دارایی های با ریسک بالاتر خود از جمله بیت کوین را بفروشند. این فشار رو به پایین یک مارپیچ منفی ایجاد کرد که به موجب آن مقدار بیت کوین از فروشندگان اجباری کاهش یافت. این باعث شد سایر فروشندگان برای خروج از موقعیت های خود و پایین آمدن قیمت.

وقایع و فروپاشی قو سیاه و فروپاشی اکوسیستم Terra ، Celcius و FTX فقط این اثرات را پیچیده می کند ، زیرا مقادیر زیادی از BTC برای تلاش و جلوگیری از پرونده های ورشکستگی فروخته می شود. هر بار که یکی از این موارد شکست خورد ، قیمت بیت کوین بیشتر کاهش می یابد.

آیا تورم با بیت کوین ارتباط دارد؟

از زمان ایجاد بیت کوین ، تورم از سال 2009 تا 2021 نسبتاً پایدار باقی مانده است ، تنها در سال 2011 هدف 3 ٪ فدرال رزرو را در سال 2011 گسترش می دهد. به طور مشابه ، نرخ بهره فدرال هرگز در این بازه زمانی بالاتر از 2. 50 ٪ نبود و پس از برخورد به آن ارتفاع به سرعت عقب نشینی کرد.

در همین مدت ، بیت کوین چندین نوسانات بی ثبات را دید که از نزدیک با پاداش های نصف آن ارتباط دارد.

تنها تورم بالا و افزایش بهره در سال 2022 می تواند با ارزش سقوط بیت کوین در ارتباط باشد. همبستگی آن بیشتر مطابق با محیط کلان اقتصادی بزرگتر و وقایع قو سیاه در صنعت رمزنگاری از هر چیز دیگری به نظر می رسد. این امر ما را به این باور سوق می دهد که اگرچه ممکن است تا حدودی همبستگی وجود داشته باشد ، اما کمتر از حد انتظار بسیاری از انتظار است. علاوه بر این ، این همبستگی ما را به این باور نمی رساند که ارزش بیت کوین فقط توسط تورم ایجاد می شود یا تعیین می شود.

نتیجه گیری: هنوز هم بهترین دارایی بلند مدت

بیت کوین از سال 2009 به طول انجامید. این چرخه چندین چرخه گاو و خرس را پشت سر گذاشته است که تقریباً هر چهار سال یکبار اتفاق افتاده است. علی رغم اینکه ظاهراً یک پرچین کوتاه مدت در برابر تورم است ، اما نسبتاً مستقل نیز عمل می کند. در حالی که در کوتاه مدت در برابر تورم محافظت نمی شود ، بدون شک در ده سال گذشته به بهترین دارایی تبدیل شده است. در نتیجه ، سرمایه گذارانی که بیت کوین را خریداری و نگه داشته اند ، پاداش خوبی داده شده اند.

این روایت کل پیرامون بیت کوین همچنین فرض می کند که این دارایی است که باید برگزار شود. با این حال ، هدف اصلی آن تبدیل شدن به یک پول نقد الکترونیکی همتا به همسالان است. در حالی که بسیاری از سرمایه گذاران همیشه آن را به عنوان یک فروشگاه بلند مدت ارزش برای میلیون ها نفر دیگر می بینند ، بدون توجه به ارزیابی قیمت ، هدف اصلی خود را ارائه می دهد.