هزینه افزایشی سرمایه

جیمز چن ، CMT یک معامله گر متخصص ، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است.

به روز شده در 28 فوریه 2021

هزینه افزایشی سرمایه چیست؟

هزینه افزایشی سرمایه یک اصطلاح بودجه بندی سرمایه است که به میانگین هزینه ای که یک شرکت برای صدور یک واحد اضافی بدهی یا حقوق صاحبان سهام وارد می کند ، اشاره دارد. هزینه افزایشی سرمایه با توجه به تعداد واحد اضافی بدهی یا سهام عدالت که یک شرکت مایل به صادر کردن آن است متفاوت است. توانایی محاسبه دقیق هزینه سرمایه و اثرات افزایشی صدور سهام یا بدهی بیشتر می تواند به مشاغل کمک کند تا هزینه های تأمین مالی کلی خود را کاهش دهند.

درک هزینه افزایشی سرمایه

هزینه سرمایه به هزینه صندوق هایی که یک شرکت برای تأمین مالی فعالیت های خود نیاز دارد ، اشاره دارد. هزینه سرمایه یک شرکت به نحوه تأمین اعتبار مورد استفاده بستگی دارد - در صورت تأمین بودجه تجارت از طریق حقوق صاحبان سهام یا هزینه بدهی در صورت تأمین بودجه از طریق صدور بدهی ، به هزینه حقوق صاحبان سهام اشاره دارد. شرکت ها اغلب برای تأمین مالی عملیات خود از ترکیبی از بدهی و صدور سهام استفاده می کنند. به همین ترتیب ، هزینه کلی سرمایه از میانگین وزنی تمام منابع سرمایه حاصل می شود ، که به طور گسترده به عنوان متوسط وزن سرمایه (WACC) شناخته می شود.

از آنجا که هزینه سرمایه نشان دهنده نرخ موانعی است که یک شرکت باید قبل از ایجاد ارزش بر آن غلبه کند ، در فرآیند بودجه بندی سرمایه بسیار مورد استفاده قرار می گیرد تا تعیین کند که آیا شرکت باید از طریق بدهی یا تأمین اعتبار سهام با یک پروژه اقدام کند. جنبه "افزایشی" هزینه افزایشی سرمایه به نحوه انجام ترازنامه یک شرکت با صدور سهام و بدهی اضافی اشاره دارد. با هر صدور جدید بدهی ، یک شرکت ممکن است هزینه های وام خود را افزایش دهد ، زیرا مشاهده می شود کوپن مورد نیاز برای پرداخت بدهی خود به سرمایه گذاران است. این کوپن بازتابی از اعتبار (یا ریسک) و همچنین شرایط بازار است. هزینه افزایشی سرمایه ، هزینه متوسط وزنی بدهی و صدور سهام جدید در طی یک دوره گزارشگری مالی است.

غذای اصلی

• هزینه افزایشی سرمایه تخمین می زند که چگونه اضافه کردن بدهی یا حقوق صاحبان سهام بیشتر بر ترازنامه یک شرکت تأثیر می گذارد.
• دانستن هزینه های افزایشی سرمایه به یک شرکت اجازه می دهد تا ارزیابی کند که آیا یک پروژه با توجه به تأثیر آن بر هزینه های عمومی وام ، ایده خوبی است.
• سرمایه گذاران مراقب تغییر در هزینه افزایشی سرمایه هستند ، زیرا افزایش می تواند نشانه این باشد که یک شرکت بیش از حد خود را اعمال می کند.

چگونه هزینه افزایشی سرمایه روی سهام تأثیر می گذارد

هنگامی که هزینه افزایشی سرمایه یک شرکت افزایش می یابد، سرمایه گذاران آن را به عنوان هشداری در نظر می گیرند که یک شرکت ساختار سرمایه ریسک تری دارد. سرمایه گذاران شروع به تعجب می کنند که آیا شرکت ممکن است با توجه به جریان نقدی و ترازنامه فعلی آنها بدهی زیادی صادر کرده باشد. نقطه عطفی در افزایش هزینه افزایشی سرمایه یک شرکت زمانی اتفاق می افتد که سرمایه گذاران به دلیل نگرانی در مورد ریسک از بدهی شرکت اجتناب کنند. شرکت ها ممکن است با استفاده از بازارهای سرمایه برای تامین مالی سهام واکنش نشان دهند. متأسفانه، این می تواند منجر به عقب نشینی سرمایه گذاران از سهام شرکت به دلیل نگرانی در مورد بار بدهی یا حتی کاهش سرمایه بسته به نحوه افزایش سرمایه شود.

هزینه افزایشی سرمایه و هزینه ترکیبی سرمایه

هزینه افزایشی سرمایه مربوط به هزینه ترکیبی سرمایه است، که با توجه به مقادیر متناسب هر نوع بدهی و حقوق صاحبان سهامی که شرکت بر عهده گرفته است، هزینه شرکت برای استقراض پول است. هزینه ترکیبی سرمایه ممکن است به عنوان هزینه متوسط موزون سرمایه نیز شناخته شود. محاسبه WACC اغلب برای تعیین هزینه سرمایه استفاده می شود، جایی که هزینه بدهی و حقوق صاحبان سهام را با توجه به ساختار سرمایه شرکت وزن می کند. هزینه مرکب بالای سرمایه نشان می دهد که یک شرکت هزینه های استقراض بالایی دارد. هزینه مرکب پایین سرمایه به معنای هزینه کم استقراض است.