راهنمای معاملات نهایی گزینه ها در کانادا 2023

از آنجا که تماس ها و قرار دادن در طی دو سال گذشته محبوبیت بیشتری پیدا کرده است ، ما از کانادایی ها ایمیل های بیشتری دریافت کرده ایم و می پرسیدند که آیا گزینه های سرمایه گذاری برای آنها مناسب است و بهترین گزینه های تجارت در کانادا چیست.

توجه داشته باشید که اگر قصد دارید بیش از گزینه های تجاری در سفر سرمایه گذاری DIY خود انجام دهید ، باید مقایسه های ما را از بهترین کارگزاران آنلاین در کانادا و بهترین برنامه های تجارت سهام در کانادا بررسی کنید.

بهترین گزینه های کارگزار در مقایسه با کانادا

هزینه های معاملاتی گزینه ها

0. 75 دلار در هر قرارداد/4. 95 دلار.

هزینه حساب ماهانه ارزانترین قیمت در کانادا برای گزینه ها. پلت فرم آنلاین قوی با جریان داده های پیشرفته. هزینه های معاملاتی گزینه ها

1. 25 دلار در هر قرارداد/6. 25 دلار.

هزینه حساب ماهانه

بهترین کارگزار به طور کلی در کانادا. کمی گرانتر برای معاملات گزینه از Questrade ، اما خدمات بهتر

هزینه های معاملاتی گزینه ها

1. 25 دلار در هر قرارداد/9. 95 دلار.

هزینه حساب ماهانه بهترین کارگزاری بانک بزرگ - 80+ معاملات رایگان ETF ، راحتی بانک بزرگ ، هزینه متوسط هزینه های معاملاتی گزینه ها هزینه حساب ماهانه

کمترین هزینه معاملات - عالی برای معامله گران حرفه ای که برای سرمایه گذاری و استفاده گسترده از تجارت وام وام می گیرند

هزینه های معاملاتی گزینه ها

1. 25 دلار در هر قرارداد/6. 25 دلار.

هزینه حساب ماهانه هزینه های بسیار پایین ، اما یک بستر تجاری Subpar - بدون برنامه تلفن همراه ، خدمات ضعیف مشتری و موارد دیگر هزینه های معاملاتی گزینه ها

1. 25 دلار در هر قرارداد/7. 00 دلار.

هزینه حساب ماهانه سکوی قابل استفاده ، راحتی خوب ، هزینه های بالا هزینه های معاملاتی گزینه ها

1. 25 دلار در هر قرارداد/6. 25 دلار

هزینه حساب ماهانه یک سکوی خوب ، اما فاقد زنگ ها و سوت های دیگر کارگزاری های بانک کانادا است

*برای جزئیات بیشتر در مورد روشهای آسان برای کاهش هزینه های حساب به صفر ، به بررسی کارگزاران آنلاین کامل کانادایی ما مراجعه کنید.

** IBKR دارای ساختار هزینه ای منحصر به فرد است که در آن 10 دلار در هر ماه یا 10 دلار هزینه معاملات پرداخت می کنید.

دفترچه راهنمای معاملات

• مبانی: چگونه تماس و قرار دادن گزینه ها کار می کنند
  • سناریو 1: ABC قبل از تاریخ انقضا تا 60 دلار می رود
  • سناریو 2: ABC با 50 دلار تا تاریخ انقضا باقی می ماند
  • سناریو 3: ABC به 40 دلار کاهش می یابد
  • نوشتن تماس تحت پوشش
  • یک مثال
  • نتایج

  این راهنمای گزینه ها برای کانادایی ها به شما یاد می دهد که چرا سرمایه گذاران گزینه های ارسال و تماس را خریداری می کنند ، چگونه تماس و کار می کنند و چگونه آنها متفاوت هستند. ما به نوشتن گزینه ، نحوه نوشتن گزینه های تماس تحت پوشش ، نحوه چرخش گزینه تماس تحت پوشش و اینکه آیا واقعاً می توانید از گزینه های PUT برای محافظت از نمونه کارها خود در برابر نوسانات استفاده خواهیم کرد ، خواهیم پرداخت.

  تمام این حرفها ، ما با مقدمه ای در مورد موضوع شروع خواهیم کرد و سپس به برخی از مطالب سطح متوسط فارغ التحصیل می شویم.(اگر می خواهید برای دکتری بروید ممکن است بخواهید معلم دیگری پیدا کنید!)

  مهمتر از همه و مهمتر از همه ، باید اذعان کرد که سرمایه گذاران خرده فروشی که این کار را برای زندگی انجام نمی دهند بسیار بیشتر از دست دادن پول در هنگام سرمایه گذاری در گزینه ها هستند.

  اگر شما نوع خواننده ای هستید که برای افکار در مورد کارآمدترین ETF های همه در یک یا مشاوره سهام سود سهام کانادایی به MDJ می آیید ، احتمالاً نگرانی در مورد گزینه های سهام احتمالاً ارزش وقت شما را ندارد.

  از آنجا که گزینه ها به عنوان "بازی جمع صفر" در نظر گرفته می شوند (دیدگاه های متضادی در مورد این موضوع وجود دارد) ، تمام تلاطم و یقین ، که در اثر هجوم گسترده معامله گران جدید قرار دارد ، در حال فریب پول هوشمند در گزینه ها است. این سرمایه گذاران با پول هوشمند-که به طور معمول در رویکرد خود منفعل هستند و به سمت سرمایه گذاری های بلند مدت یا سرمایه گذاری سود سهام تکیه می کنند-اکنون بازی گزینه ای را انجام می دهند.

  هدف این است که از نوسانات سرمایه گذاری کنیم و "پول رایگان" را از شرط بندی در بازار بدست آوریم.

  مشکل بالقوه این است که سرمایه گذاران بلند مدت فقط باید یک چیز را به درستی بدست آورند: چه شرکت هایی در آینده پول بیشتری خواهند داشت.

  در حالی که سرمایه گذاران گزینه ها باید دو چیز را به درستی بدست آورند:

  1) یک شرکت در آینده چقدر ارزش خواهد داشت؟

  2) زمان دقیقی که ارزش آن را دارد چقدر است؟

  مبانی: چگونه تماس و قرار دادن گزینه ها کار می کنند

  اولین نکته ای که باید به آن توجه داشته باشید این است که گزینه ها به طور کلی در دو طعم وجود دارد: گزینه های تماس و گزینه های خود را قرار دهید.

  هر دوی این طعم دهنده ها با گزینه های سهام کارمندان دوردست خود تفاوت دارند - که ابزارهای مالی هستند که توسط شرکت ها به کارمندان خود صادر می شود. گزینه های سهام کارمندان یک مزیت کارمند است که نشان دهنده توانایی خرید سهام خزانه داری از شرکت با قیمت مشخص برای یک دوره زمانی مشخص (معمولاً 2 سال یا در آنجا) است.

  در حال حاضر ، ما قصد داریم به نوع متداول تر معاملات سهام ، مربوط به گزینه تماس و قرار دادن انواع گزینه ها بپردازیم.

  گزینه ها هم یک مفهوم بسیار ساده و در عین حال یک ابزار مدیریت نمونه کارها بسیار متنوع و پیچیده است. استراتژی های گزینه بسیار محافظه کارانه و استراتژی های گزینه بسیار خطرناک وجود دارد. متأسفانه مطبوعات بیشتر به استراتژی های خطرناک داده می شود. هر بار که برخی از استراتژی های گزینه ساده را برای سرمایه گذاران توضیح می دهم ، ابروها مطرح می شوند و سؤالاتی پرسیده می شود ... فقط اطلاعات و آموزش سرمایه گذار در مورد گزینه های موجود در آنجا وجود ندارد.

  بیایید با صحبت در مورد گزینه های تماس شروع کنیم. گزینه ها نوعی "مشتق" است - و مشتق یک امنیت است "که ارزش آن از ارزش چیز دیگری حاصل می شود".

  در این حالت ، این بدان معناست که وقتی گزینه تماس را در سهام خریداری می کنید - شما در واقع سهام را خریداری نکرده اید - اما ارزش گزینه ای که تازه خریداری کرده اید مربوط به ارزش آن سهام "زیرین" است. من از این به بعد آکادمی ها را از شما دور می کنم و فقط به سمت نیت-گریت می شوم ...

  هنگام خرید گزینه تماس ، برای یک دوره زمانی مشخص ، گزینه خرید سهام را در آینده با قیمت مشخص خریداری می کنید.

  اگر فکر می کردید سهام در آینده افزایش می یابد ، این امر سودمند خواهد بود.

  نکته قابل توجه این است که گزینه های تماس یک درجه از اهرم را فراهم می کنند (به شما امکان می دهد بازده بالقوه خود را افزایش دهید) و همچنین ضررهای احتمالی خود را محدود کنید.

  بیایید یک نقل قول گزینه تماس معمولی را در سهام ABC ، که قیمت فعلی سهام سهام 50 دلار دارد ، بررسی کنیم:

  خرید گزینه های تماس؟

  بهترین کارگزاران آنلاین کانادا را در زیر کشف کنید و از پرداخت بیش از حد مشتق که برای شروع آن گران است ، خودداری کنید.

  بهترین لیست کارگزاران کانادا

  ABC قدر 55

  خواندن از چپ به راست: این نقل قول برای گزینه تماس در ABC امنیتی است. قرارداد گزینه در ماه آوریل منقضی می شود. قیمت اعتصاب 55 دلار همان چیزی است که دارنده گزینه می تواند سهام ABC را برای هر زمان تا 3 جمعه آوریل خریداری کند. برای خرید توانایی انجام این کار ، برای دارنده گزینه 2. 50 دلار برای هر قرارداد برای هر سهم هزینه دارد.

  این به راحتی به عنوان یک نقل قول سهام معمولی آسان نیست و مطمئناً برخی از سؤالات نیز!

  احتمالاً چیزی که بیشتر از همه به وجود می آید این است که همه گزینه ها در سومین جمعه ماه ذکر شده منقضی می شوند. این بدان معناست که دارنده گزینه توانایی استفاده از گزینه خود را تا و از جمله جمعه سوم ماه دارد - در غیر این صورت گزینه در روز شنبه منقضی می شود.

  دومین موردی که می خواهم به آن اشاره کنم "قیمت اعتصاب" است.

  اگر می خواهید این قرارداد گزینه را خریداری کنید ، می توانید 100 سهام ABC را با قیمت 55 دلار در هر سهم خریداری کنید ، مهم نیست که سهام در چه چیزی معامله می کرد.

  بدیهی است که "استفاده از گزینه خود" و خرید سهام ABC با قیمت 55 دلار امروز وقتی که آنها فقط با 50 دلار در بازار آزاد تجارت می کنند ، منطقی نخواهد بود. اگر از طرف دیگر ، ABC قبل از آوریل 70 دلار معامله می شد ، شما هنوز هم می توانید آن را با قیمت 55 دلار خریداری کنید زیرا این گزینه ای است که شما خریداری کرده اید. واضح است که می توانید مزیت آن توانایی را مشاهده کنید.

  سوم ، توجه داشته باشید که من به مقدار 100 سهم اشاره کردم. هر قرارداد گزینه برای 100 سهام سهام زیرین مشخص شده است. بنابراین حتی اگر حق بیمه (قیمت خرید این قرارداد گزینه تماس) 2. 50 دلار باشد - هزینه شما 250 دلار خواهد بود (سهم 2. 50 x 100 دلار).

  چهارم ، هنگامی که ارزش سهام زیرین تجارت بالاتر از قیمت اعتصاب شروع می شود ، گفته می شود که قرارداد گزینه "در پول" است. وقتی قیمت سهام برابر با قیمت اعتصاب باشد ، "پول" است. و سرانجام ، هنگامی که قیمت سهام زیر قیمت اعتصاب است-گزینه "خارج از پول" است.

  قراردادهای گزینه به عنوان در مجالس مالی استفاده می شود: من تماس 55 آوریل در ABC را دارم.

  نمونه های عملی برای تماس و قرار دادن گزینه ها

  خوب ، بنابراین ما اکنون معناشناسی را از این راه خارج کرده ایم ، بنابراین اجازه دهید نمونه هایی از خرید قرارداد گزینه تماس فوق را با سه نتیجه مختلف بررسی کنیم:

  • سهام بالا می رود
  • قیمت سهام تغییر نمی کند
  • سهام پایین می رود.

  سناریو 1: ABC قبل از تاریخ انقضا تا 60 دلار می رود

  در این حالت ، قرارداد گزینه "درون پول" می شود. از آنجا که می توانید سهام ABC را در بازار آزاد با 60 دلار/سهم بفروشید - این منطقی است که گزینه خود را برای خرید سهام با قیمت 55 دلار/سهم استفاده کنید و سپس بلافاصله آنها را با 5 دلار/سود سهام بفروشید.

  اما گفته می شود ، بسیاری از افراد در واقع گزینه خود را اعمال نمی کنند - بلکه فقط خود قرارداد گزینه را می فروشند. قیمت قرارداد گزینه با ارزش سهام اساسی در نوسان خواهد بود-و هنگامی که قرارداد در پول است ، قیمت قرارداد گزینه در مرحله قفل افزایش می یابد. شما می توانید قرارداد گزینه را بفروشید و همان بازده را بدست آورید که اگر گزینه را اعمال کرده اید و سپس سهام را فروخته اید.

  اگر ABC با 60 دلار/سهم معامله شود ، تماس 55 آوریل با 5 دلار بسیار نزدیک خواهد بود. به یاد داشته باشید که فقط 2. 50 دلار برای آن پرداخت کرده اید - بنابراین اگر گزینه را فروخته اید ، پول خود را دو برابر خواهید کرد (قرارداد گزینه را با قیمت 2. 50 دلار خریداری کرده و آن را با 5. 00 دلار = یک 2. 50 دلار سود X 100 سهام = 250 دلار سود فروخته اید). اگر این کار را سخت انجام دادید ، ریاضیات به شرح زیر است:

  شما این قرارداد را با قیمت 2. 50 دلار خریداری کرده اید که با 100 سهام = 250 دلار (هزینه) ضرب شده است.

  شما گزینه خود را اعمال می کنید تا 100 سهام را با 55 دلار = 5،500 دلار (هزینه) خریداری کنید.

  سپس سهام خود را بلافاصله با قیمت بازار 60 x 100 سهام = 6000 دلار (ادامه) می فروشید.

  6000 دلار - 5،500 دلار - 250 دلار = 250 دلار

  بنابراین ریاضی در مورد انجام آن به هر صورت معادل است.

  اگر این کار را با روش معمولی طولانی بودن سهام مقایسه کنید ، سود شما کاملاً تماشایی نیست. شما ممکن است به طور معمول 100 سهام ABC را با 50 دلار خریداری کنید ، و سپس فقط در هنگام قدردانی از آن ، سهام را با 60 دلار/سهم بفروشید.

  هزینه اولیه شما 5000 دلار (100 سهام X 50 دلار/سهم) خواهد بود.

  درآمد حاصل از فروش شما 6000 دلار خواهد بود (100 سهام x 60 دلار/سهم).

  هیچ حق بیمه ای برای هر قرارداد پرداخت نشده است ، به همین ترتیب. شما می توانید 1000 دلار به 5000 دلار - یا 20 ٪ داشته باشید.

  به یاد داشته باشید ، ما فقط به سمت "گلگون" چیزها نگاه کرده ایم - شما باید گزینه های (کاملاً در نظر گرفته شده) از نتایج مختلف مختلف را نیز وزن کنید ... بنابراین اجازه دهید فقط همین کار را انجام دهیم!

  سناریو 2: ABC با 50 دلار تا تاریخ انقضا باقی می ماند

  در این حالت ، تماس 55 آوریل "خارج از پول" خواهد بود. مقدار گزینه به آرامی تا تاریخ انقضا به صفر کاهش می یابد. دلیل این امر در این مدت به هیچ وجه ارزش دارد به این دلیل است که هرچه دورتر از تاریخ انقضا باشیم ، احتمال رسیدن ABC به قیمت اعتصاب آن بیشتر خواهد بود. این در واقع به عنوان مقدار زمان گزینه شناخته می شود.

  هشدار: آغاز مماس ...

  در واقع ، اکنون زمان مناسبی برای ایجاد یک سفر در مورد قیمت گذاری گزینه ها است. قیمت یک گزینه از دو مؤلفه تشکیل شده است:

  1. مقدار زمان گزینه
  2. مقدار ذاتی گزینه.

  مقدار ذاتی گزینه برای محاسبه بسیار آسان است. این به سادگی تفاوت بین قیمت سهام زیرین و قیمت اعتصاب هر زمان که گزینه "در پول" باشد ، است. بنابراین اگر ABC 60 دلار بود - ارزش ذاتی این گزینه 5 دلار است.

  مقدار زمان این گزینه * کمی * مشکل تر است.

  می بینید ، شما واقعاً نمی توانید مقدار زمان گزینه را به خودی خود تعیین کنید ، اما می توانید آن را بر اساس تفاوت بین قیمت قرارداد گزینه و ارزش ذاتی گزینه مشخص کنید. بنابراین اگر قرارداد گزینه 5. 50 دلار قیمت داشته باشد (وقتی صاحب تماس 55 آوریل در ABC و ABC 60 دلار در هر سهم است) ، می دانید که ارزش ذاتی 5 دلار است - بنابراین ارزش زمان 0. 50 دلار است.

  اگر قرارداد تماس 55 آوریل را در ABC خریداری کرده اید وقتی ABC در پول بود (یعنی قیمت اعتصاب همان قیمت سهم است) و قیمت قرارداد 2. 50 دلار بود ، پس 2. 50 دلار ارزش زمان گزینه خواهد بودبشرارزش زمان این گزینه بر اساس عرضه و تقاضای قرارداد بر اساس ترکیبی از زمان انقضا همراه با فاصله تا قیمت اعتصاب است.

  خوب ، بنابراین به مثال ما ، اگر ABC هرگز قدردانی نمی کند (یا به عبارت دیگر ، هرگز به قیمت اعتصاب نمی رسد) ، قرارداد گزینه بی ارزش منقضی می شود! این بدان معناست که شما حق بیمه 2. 50 دلاری را که پرداخت کرده اید خارج شده اید و 100 ٪ از پول خود یا 250 دلار (100 سهام x 2. 50 دلار) را از دست داده اید!

  این را فقط با بیرون رفتن و خرید 100 سهام با 50 دلار/سهم و سپس فروش آنها با 50 دلار/سهم مقایسه کنید. شما 5000 دلار هزینه کرده اید و 5000 دلار پس گرفتید (خوب ، من فکر می کنم شما برای کمیسیون ها چند دلار از آن استفاده می کنید ، اما به خاطر استدلال ما - بگذارید در حال حاضر کمیسیون ها را حذف کنیم). در این حالت شما هنوز کل اصلی خود را دارید.

  بنابراین-ناگهان ، دنیای گزینه ها برخی از درخشش های خود را از دست می دهد ، NEST-CE؟

  سناریو 3: ABC به 40 دلار کاهش می یابد

  خوب ، در حال حاضر شما باید درک کنید که مگر اینکه ABC با تاریخ انقضا قرارداد گزینه در پول باشد ، قرارداد گزینه بدون توجه به هر چه چیزی بی ارزش خواهد بود. بنابراین شما هنوز هم با خرید قراردادهای گزینه تماس در این حالت 100 ٪ از پول خود را از دست داده اید. فرقی نمی کند ABC حذف شود - شما فقط می توانید هنگام خرید قرارداد گزینه تماس ، 100 ٪ از پول خود را از دست دهید.

  اما برای سرمایه گذار که بیرون می رود و 100 سهم ABC را با 50 دلار/سهم خریداری می کند و سپس آنها را با 40 دلار/سهم به فروش می رساند ، آنها در هزینه اولیه 5000 دلار خود 1000 دلار از دست داده اند - برای از دست دادن کل 20 ٪.

  اما در حالی که ضرر 20 ٪ بهتر از ضرر 100 ٪ به نظر می رسد - در این حالت دارنده قرارداد فقط 250 دلار از دست داد در حالی که روش سنتی ضرر 1000 دلار را به همراه داشت. بنابراین از دست دادن مطلق بیشتر از روش سنتی در این مورد است.

  خرید گزینه های تماس؟

  بهترین کارگزاران آنلاین کانادا را در زیر کشف کنید و از پرداخت بیش از حد مشتق که برای شروع آن گران است ، خودداری کنید.

  بهترین لیست کارگزاران کانادا

  آیا تماس ها ، قرار دادن و محافظت برای شما وجود دارد؟

  خوب ، بنابراین اکنون مکانیک پشت نحوه کار گزینه های تماس را دیده اید. من فکر می کنم من یک دیدگاه متعادل در مورد چگونگی کار آنها (یا آتش سوزی) برای یک سرمایه گذار ارائه داده ام.

  پس چه کسی گزینه ها را خریداری می کند؟

  خوب دو دلیل اصلی برای خرید قراردادهای گزینه تماس وجود دارد.

  1) اهرم بالقوه بالا - هنگامی که یک سهام فقط باید از (در مورد مثال) 20 ٪ قدردانی کند تا 100 ٪ بازپرداخت پول شما را به دست آورد - خوب این اهرم quintessential نیست؟

  2) ریسک محدود - شاید این به نظر می رسد که متناقض است وقتی می توانید 100 ٪ از سرمایه گذاری خود را از دست بدهید ، اما در نظر بگیرید که ارزش مطلق ضرر می تواند کوچک باشد (ارزش خرید قرارداد) که در مورد نمونه ما 250 دلار بود.

  اگر یک تئوری یا حدس و گمان دارید که یک سهام از آن قدردانی می کند ، خرید یک گزینه به شما امکان می دهد از نظر تئوری از موقعیت طولانی خود در آن سهام استفاده کنید.

  در واقعیت ، هنگامی که شما در حال خرید یک تماس با گزینه سهام هستید یا قرار داده اید ، در واقع در حال پرداخت حق بیمه سنگین و به ویژه در مواقعی مانند امروز است که نوسانات در اوج است ، همانطور که در VIX نیز منعکس شده است (که با اندازه گیری حق بیمه انتظارات نوسانات را اندازه گیری می کند. نرخ های قرار دادن - اگر VIX زیاد باشد ، به این معنی است که حق بیمه قرار می گیرد). از امروز ، انجام موقعیت های قابل توجه بسیار گران خواهد بود و در حالی که از دست دادن گزینه های خرید شما محدود می شود ، هنوز هم برای ضرب و شتم گسترش دارید.

  بهترین راه برای توضیح این مفهوم با یک مثال است.

  بیایید به 20 ژوئن 2020 برای جاسوسی (SPDR S& P 500 ETF) نگاه کنیم. فرض کنیم فکر می کنیم تا 15 ژانویه 2021 ، بازار کاهش می یابد. شما یا سعی می کنید با شرط بندی در جهت مخالف ، از نمونه کارها طولانی خود دفاع کنید ، یا به سادگی یک گمانه زنی ایجاد کنید.

  نقطه فعلی جاسوسی 308 (دقیقاً 10 ٪ از SPX) است ، و فکر می کنید 20 ٪ سنگین را به 277 کاهش می دهد. بنابراین شما گزینه های اعتصاب 277 را برای 15 ژانویه 2020 خریداری می کنید.

  یک گزینه واحد 17. 56 دلار برای شما اجرا می کند و یک قرارداد متشکل از 100 گزینه برای شما 1،756 دلار هزینه دارد. این بدان معناست که شما فقط هنگامی که جاسوسی زیر 260 امتیاز کاهش می یابد (کسر هزینه گسترش از اعتصاب واقعی) شروع به درآمدزایی می کنید ... و حتی اگر این اتفاق بیفتد ، یک قرارداد واحد قصد ندارد از بخش عمده ای از نمونه کارها خود دفاع کند!

  حتی اگر جاسوسی به 240 کاهش یابد که یک سناریوی بسیار شدید است ، این قرارداد فقط به سود 2،000 دلار سود (یا 3،756 دلار در کل بازده ، که شامل هزینه های اولیه شما نیز می شود) است.

  بنابراین برای محافظت از یک نمونه کارها قابل توجه ، باید تعداد خوبی از چنین قراردادهایی را خریداری کنید ، و این مفهوم ضرر محدود/محدود از بین می رود زیرا شما می توانید مقدار قابل توجهی از نمونه کارها خود را در آن گزینه به خطر بیاندازید.

  از این رو ، نتیجه گیری این است که اگر می خواهید گزینه هایی را برای محافظت از نمونه کارها یا یک سرمایه گذاری خاص خود بخرید ، باید این کار را انجام دهید قبل از اینکه کل جهان در خرید گزینه غوطه ور شود و هر تیتر دوم در تلویزیون حدس می زند که در آن بورس اوراق بهادار است ،زیرا در این صورت حق بیمه در اوج مطلق خود قرار خواهد گرفت و به اصطلاح "گزینه های بیمه" شما کاملاً بی فایده است.

  گزینه های فروش / نوشتن

  باید بدانید که سرمایه گذاران گزینه فروش گزینه های تماس را نیز دارند.

  این معمولاً به عنوان نوشتن گزینه تماس مراجعه می شود. در این حالت شما قرارداد را می فروشید و حق بیمه را جمع می کنید (بر خلاف خرید قرارداد و پرداخت حق بیمه).

  خریدار گزینه گزینه خرید سهام شما را قبل از تاریخ انقضا خواهد داشت و شما موظف خواهید بود که سهام خود را به آنها بفروشید. اگر سهام هرگز به قیمت اعتصاب نرسد ، قرارداد به دارنده گزینه بی ارزش می شود (اگرچه شما حق بیمه را مهم نیست - و هنوز هم سهام خود را در صورت نوشتن "تحت پوشش" بنویسید).

  خرید گزینه ها؟

  بهترین کارگزاران آنلاین کانادا را در زیر کشف کنید و از پرداخت بیش از حد مشتق که برای شروع آن گران است ، خودداری کنید.

  بهترین لیست کارگزاران کانادا

  نوشتن تماس تحت پوشش

  نوشتن تماس تحت پوشش (بر خلاف خرید) یک کاربرد جالب توجه دارد:

  این یک روش جایگزین برای تعیین "سفارش فروش محدود" است.

  به جای اینکه به کارگزار خود دستور دهید تا وقتی سهام شما به یک نقطه خاص برسد ، بفروشد ، فقط می توانید گزینه تماس را بنویسید یا بفروشید و درآمد اضافی (قیمتی که برای قرارداد دریافت می کنید) را انتخاب کنید. هنگامی که سهام به قیمت اعتصاب رسید ، دارنده گزینه حق خرید سهام را به کار می برد و شما مجبور به فروش می شوید - دوباره: اگر به جای برنامه ریزی برای تعیین سفارش فروش محدود بود ، عالی است.

  این احتمالاً رایج ترین "نقطه ورود" در هنگام استفاده از گزینه هایی برای سرمایه گذار متوسط است.

  به عنوان مثال اگر یک سهام را به قیمت 50 دلار خریداری کرده اید و فکر می کنید که وقتی/اگر به 60 دلار برسد زمان مناسبی برای فروش خواهد بود ، ممکن است به کارگزار (یا برنامه معاملاتی) خود دستور دهید که به طور خودکار با 60 دلار بفروشید. در این صورت شما 20 ٪ (10 دلار سود در 50 دلار سرمایه گذاری - نادیده گرفتن کمیسیون ها) کسب کرده اید.

  از طرف دیگر ، اگر سهام را با قیمت 50 دلار خریداری کرده اید و در عوض یک گزینه تماس با قیمت اعتصاب 60 دلار نوشتید و آن قرارداد را با قیمت 2. 50 دلار فروخت - سپس با فرض اینکه سهام به 60 دلار قدردانی می شود ، دارنده گزینه گزینه خود را برای خرید 60 دلار اعمال می کند، و شما مجبور به فروش خواهید شد.

  شما 10 دلار از سهام و حق بیمه 2. 50 دلار از فروش قرارداد گزینه برای سود کل 25 ٪ بر خلاف 20 ٪ جمع آوری کرده اید. سود 5 ٪ اضافی ، با این خطر اضافی که می توانید سهام بزرگی را از دست بدهید (که در صورت داشتن سفارش فروش در محل خود به هر حال خواهید داشت).

  در حقیقت ، اگر گزینه تماس قبل از رسیدن به قیمت سهام منقضی شود ، می تواند بیشتر باشد. اگر اینگونه بود ، شما به نوشتن گزینه های تماس به صورت مداوم ادامه می دهید و حق بیمه را در این راه ادامه می دهید. اگر گزینه تماس دوم که شما نوشتید اعمال می شود ، سود شما 30 ٪ خواهد بود (10 دلار سود از سهام + [2 x 2. 50 $ در هر قرارداد]).

  بسیاری از سرمایه گذاران فقط بارها و بارها نوشتن تماس های تحت پوشش و جمع آوری حق بیمه را ادامه خواهند داد.

  هنگامی که یک قرارداد منقضی می شود ، آنها می چرخند و یکی دیگر می نویسند. اگر 5 سال گذشته از این استراتژی در BCE استفاده کرده اید (قبل از اجرای) ، شما نه تنها سود سهام سالم را از سهام BCE جمع آوری می کردید ، بلکه حق بیمه مداوم برای قراردادهای گزینه تماس بی شماری را نیز در نظر می گرفتید که به موقع نوشتید(از آنجا که سهام در اصل 5 سال مسطح بود).

  این "نوشتن تماس تحت پوشش" نامیده می شود."تحت پوشش" به این معنی است که شما سهام خود را دارید.

  اگر سهام خود را نداشتید ، آن را "نوشتن تماس برهنه" می نامید. نوشتن تماس برهنه می تواند یک گزاره بسیار خطرناک باشد زیرا اگر قیمت سهام به طرز چشمگیری افزایش یابد ، مجبور خواهید شد سهام را با قیمت اعتصاب (با فروش کوتاه - مانند کوتاه بزرگ) بفروشید و سپس کوتاه خود را با قیمت بالاتر بپوشانید.

  بیایید به نمونه ای از نوشتن تماس برهنه نگاه کنیم:

  شما ABC ندارید - که با 50 دلار معامله می شود ، اما تصمیم می گیرید قرارداد گزینه تماس برهنه را با قیمت اعتصاب 54 دلار و حق بیمه گزینه 2 دلار بنویسید و در 4 ماه منقضی شوید. اگر ABC ظرف 4 ماه به 54 دلار نرسد ، 2 دلار را جیب خواهید کرد - همه در حالی که هیچ یک از پول خود را پایین نمی آورید!

  اما ، بیایید بگوییم که ABC یک روز به 60 دلار شلیک می کند.

  در این حالت ، اگر دارنده گزینه گزینه خرید ABC را با 54 دلار اعمال کند ، پس باید ABC را با 54 دلار/سهم به آنها ارائه دهید. برای تحویل سهام ، باید ABC را در بازار آزاد با 60 دلار/سهم خریداری کنید. بنابراین ، شما با 60 دلار خریداری کرده اید و با ضرر 6 دلار 54 دلار فروخته اید. شما هنوز هم 2 دلار برای فروش قرارداد گزینه در وهله اول جیب می کنید ، به طوری که ضرر شما را از 6 دلار به 4 دلار کاهش می دهد.

  از این مثال می بینید که اگر سهام به طور قابل توجهی حرکت کند ، تلفات شما می تواند شدید باشد!

  نوشتن تماس های تحت پوشش؟

  بهترین کارگزاران آنلاین کانادا را در زیر کشف کنید - سیستم عامل های قابل اعتماد و سریع را کشف کنید که شما را قادر به انجام این کار می کند.

  بهترین لیست کارگزاران کانادا

  نحوه نوشتن گزینه تماس تحت پوشش در عمل

  بیایید فرض کنیم که شما یک عدالت دارید که مایل به نوشتن گزینه تماس هستید.

  در اینجا مراحلی که دنبال می کنید وجود دارد:

  1) سهام یا ETF را انتخاب کنید که می خواهید با آن تماس بگیرید.

  2) جدول گزینه را بخوانید. گزینه ها جمعه سوم ماه منقضی می شوند و مجموعه ای از "خطوط شرط بندی" به طور مداوم در حال تحول در رابطه با ارزش آن سهام یا ETF در آن روز وجود دارد.

  3) قیمت اعتصاب را انتخاب کنید. قیمت اعتصاب قیمتی است که شما مایل به فروش سهام خود هستید. اگر با 50 دلار تماس بگیرید ، این بدان معنی است که اگر خریدار حق بیمه $ $ $ را بپردازید ، مایل به فروش سهام خود یا ETF 50 دلار هستید.

  4) اگر در آن تاریخ سهام بیش از 50 دلار ارزش داشته باشد ، مجبور خواهید شد سهام را با قیمت 50 دلار بفروشید - اما هنوز هم حق بیمه خود را حفظ می کنید. اگر ارزش آن کمتر از 50 دلار باشد ، هیچ سهام تجاری ندارد و با حق بیمه خود دور می شوید.

  5) به یاد داشته باشید که یک قرارداد برابر با 100 سهم از سهام زیرین است.

  6) برای نوع معامله ، انتخاب "فروش برای باز کردن". این به این معنی است که شما گزینه باز کردن موقعیت را می فروشید. اگر می خواهید گزینه ای را که فروخته اید خریداری کنید ، یا گزینه "طولانی" را خریداری کنید ، "خرید برای بستن" را انتخاب می کنید.

  به Qtrade مراجعه کرده و تا 150 دلار پاداش ثبت نام کنید

  یقه سهام - یکی دیگر از استراتژی گزینه های کاهش ریسک

  حدس و گمان و محافظت از دو دلیل اصلی استفاده از مشتقات است. حدس و گمان در معرض خطر است و محافظت از آن کاهش خطر است.

  در هر دو دسته تجاری گزینه های گسترده ، درجه های مختلفی از هر یک وجود دارد. یقه عدالت بسیار یک استراتژی محافظت از هدف است که برای کاهش ریسک طراحی شده است.

  یک مثال

  شاید به عنوان ابزاری برای تسهیل در درک ، من با مشخصات سرمایه گذار شروع می کنم و سپس در استراتژی به عنوان راه حلی برای مشکل او کار می کنم. بیایید بگوییم که سالی 64 ساله است و یک نمونه کارها قابل توجهی را جمع کرده است که به شدت در ETF سرمایه گذاری می شود که کل بازار سهام را ردیابی می کند.

  بیایید بگوییم که این بورس در حال حاضر 10،000 معامله می شود و ارزش واحد ETF 100 دلار است. اخیراً بازارها به عقب کشیده شده اند و سالی مطمئن نیست که اگر به پایین برخورد کرده ایم یا اگر روند نزولی بیشتری برای بازارها وجود داشته باشد.

  او دوست دارد در پایان سال جاری (نه ماه از الان) بازنشسته شود. در آن مرحله او تصمیم گرفته است که او سپس نمونه کارها خود را به 50 ٪ سهام و 50 ٪ درآمد ثابت تغییر دهد. او صاحب 5000 واحد از ETF برای کل ارزش نمونه کارها 500000 دلار است.

  او به شدت احساس می کند که با عقب نشینی اخیر در بازارها که اگر در پایین باشیم ، بازار سال مثبتی خواهد داشت و شاید در 10،800 امتیاز یا 8 ٪ افزایش یابد. در عین حال ، او می فهمد که در کوتاه مدت بازارها می توانند بیشتر به عقب برگردند و نمی خواهند پس انداز بازنشستگی خود را از بین ببرند اگر این اتفاق بیفتد زیرا او نه ماه از بازنشستگی فاصله دارد همانطور که گفته شد.

  اگر او می خواست از نمونه کارها خود محافظت کند (یا آن را از ضررهای بیشتر بیمه کند) می تواند گزینه ای را برای ETF با قیمت اعتصاب 100 دلار خریداری کند. این گزینه به سالی حق می دهد (اما نه تعهد) برای فروش سهام ETF خود با قیمت اعتصاب 100 دلار در واحد تا زمانی که قرارداد گزینه منقضی شود. این در حال حاضر او را از ضررهای موجود در نمونه کارها خود تا تاریخ انقضا گزینه (که در مورد او 9 ماه دیگر خواهد بود) محافظت می کند.

  به عنوان مثال ، در پایان سال اگر بازار از 10،000 به 9،200 کاهش یافته بود (ضرر 8 ٪) ، واحدهای ETF او به همین ترتیب از 100 دلار در واحد به 92 دلار در واحد کاهش می یابد. با این حال ، سالی می تواند حق خود را برای فروش واحدهای خود با قیمت 100 دلار در واحد اعمال کند. بنابراین او از سبد خود در برابر ضرر محافظت کرد.

  البته ، مانند هر بیمه ای ، هزینه ای نیز وجود دارد - که من تا این لحظه حذف کرده ام. بیایید فرض کنیم که هزینه گزینه های Put 2 دلار/سهم برای خرید است. در این حالت ، برای محافظت کامل از نمونه کارها خود ، وی نیاز به خرید 50 قرارداد گزینه (یک قرارداد گزینه برای 100 سهام دارد) برای اطمینان از کل سبد 500000 دلاری وی. این هزینه در کل 10،000 دلار (2 دلار/سهم 5000 سهم) است. هنگامی که شما در این هزینه عامل هستید ، پس از آن که نمونه کارها بیمه می شوند زیر 490،000 دلار سقوط نمی کنند زیرا شما باید این هزینه 10،000 دلار را بدون توجه به آنچه اتفاق افتاده است بپردازید.

  برای برخی از افراد ، این هزینه بیمه ممکن است خیلی زیاد باشد و ممکن است بخواهند راهی برای کاهش یا از بین بردن آن پیدا کنند. اگر سالی بخواهد و گزینه تماس را بفروشد (این بدان معنی است که او به شخص دیگری حق می دهد ، اما نه تعهد ، واحدهای خود را خریداری می کند) با قیمت اعتصاب 110 دلار ، ممکن است 1. 50 دلار/سهم از فروش آن دریافت کندقرارداد. این همان چیزی است که به عنوان نوشتن یک تماس تحت پوشش شناخته می شود.

  در این حالت ، اگر او 50 قرارداد گزینه تماس با قیمت اعتصاب 110 دلار در هر واحد را نوشت (فروخته شده). این می تواند برای جبران خرید گزینه های 10،000 دلار برای هزینه خالص به سالی 2500 دلار در مقابل 10،000 دلار استفاده شود.

  تجارت این است که او اکنون بیش از 10 ٪ سود در سبد سهام خود تضمین نمی شود زیرا دارنده گزینه تماس می تواند پس از رسیدن به بیش از 110 دلار در واحد ، حق خرید سهام سالی را اعمال کند.

  نتایج

  نتیجه نهایی چیست؟سالی گورا است

  نتیجه نهایی چیست؟

  سالی تضمین می کند تا زمان بازنشستگی بین 497. 500 دلار تا 547. 500 دلار داشته باشد. این ضمانت 2500 دلار هزینه دارد.

  او از سبد خود در برابر از دست دادن بیش از 0. 50 ٪ محافظت کرده است ، اما خود را به حداکثر افزایش ممکن 9. 5 ٪ محدود کرده است.

  

  اگر سالی قصد داشت قیمت اعتصاب را در گزینه های تماس او به 108 دلار کاهش دهد ، می توان حق بیمه گزینه های خریداری شده را با حق بیمه گزینه های تماس فروخته شده به طور کامل جبران کرد.

  در این حالت او ممکن است برای فروش گزینه های تماس که می تواند هزینه گزینه های Put را به طور کامل جبران کند ، حق بیمه بالاتر از 2 دلار/سهم را صادر کند. در این حالت ، نمونه کارها او بین 500000 تا 540،000 دلار (بازده تضمین شده بین 0 تا 8 ٪) محدود خواهد شد. با این حال ، باز هم ، سالی حتی پتانسیل صعودی بیشتری را برای نمونه کارها خود معامله می کند.

  خرید همزمان یک گزینه قرار داده شده با فروش گزینه تماس تحت پوشش به عنوان یقه سهام شناخته می شود.

  خط پایین در تجارت گزینه ها در کانادا

  گزینه ها فرصتی برای اهرم قابل توجه در نمونه کارها شما ایجاد می کند.

  این "سرمایه گذاران پیشرفته" را قادر می سازد تا ضررهای احتمالی یا افسوس را افزایش دهند تا سطح خطر گمانه زنی ها را افزایش دهند (در مقایسه با سهام و ETF).

  گزینه های فروش و به ویژه گزینه های تحت پوشش روشی محکم برای جمع آوری حق بیمه با یک خطر معقول (تا زمانی که آنها تحت پوشش قرار بگیرند) است. در دست راست ، گزینه ها ابزاری قدرتمند هستند. موسسات بزرگ مالی (پر از دکترا ریاضی) از آنها استفاده می کنند - که می تواند اعتبار آنها را به عنوان یک مشتق قابل استفاده گواهی دهد.

  باز هم ، ما طرفداران بزرگی برای سرمایه گذاری گزینه برای متوسط کانادایی نیستیم. با این وجود ، اگر به ذهن خود توجه کرده اید که انگشتان پا را در این آبها فرو کنید ، حتماً پلت فرم تجارت گزینه های کانادایی و ساختار هزینه مرتبط را درک کرده اید.

  نوشته شده برای MDJ توسط انواع نویسندگان از جمله FT و Preet Banerjee - نویسنده مالی کانادا و کارآفرین Fintech.