فراخوانی

این استراتژی در صورتی که سهام زیربنایی در بدن پروانه در زمان انقضا باشد سود می برد.

شرح

یک استراتژی تماس طولانی به طور معمول در نسبت 1 به 1 با سهام قدردانی نمی کند ، اما مدل های قیمت گذاری اغلب برآورد معقولی در مورد چگونگی تأثیر تغییر قیمت سهام 1 دلاری بر ارزش تماس می دهند ، با فرض اینکه سایر عوامل یکسان هستند. علاوه بر این ، اگر پیش بینی در هدف باشد ، درصد سود نسبت به حق بیمه می تواند قابل توجه باشد.

خریدار تماس که قصد دارد این گزینه را با سود فروش مجدد کند ، به دنبال فرصت های مناسب برای بستن موقعیت زودرس است: معمولاً یک تظاهرات و/یا افزایش شدید نوسانات. برخی از سرمایه گذاران اهداف قیمت یا تاریخ ارزیابی مجدد را تعیین می کنند. دیگران "آن را با گوش بازی می کنند."در هر صورت ، زمان بندی همه چیز برای این استراتژی است ، زیرا قبل از انقضاء گزینه باید تمام ارزش تحقق یابد. درست بودن در مورد یک راهپیمایی پیش بینی شده در صورت بروز پس از انقضا ، هیچ فایده ای ندارد.

اگر دستاوردها نتوانند تحقق پیدا کنند و انقضاء نزدیک شود ، یک سرمایه گذار دقیق آماده ارزیابی مجدد است. یک انتخاب این است که صبر کنید و ببینید که آیا سهام قبل از انقضا راهپیمایی می کند یا خیر. اگر این کار را انجام دهد ، این استراتژی ممکن است سود خوبی داشته باشد.

مثال

• تماس طولانی 1 xyz 60

حداکثر سود

حداکثر ضرر

از طرف دیگر ، اگر یک چرخش سریع به نظر برسد بعید به نظر می رسد ، ممکن است فروش تماس را در حالی که هنوز هم ارزش زمانی دارد ، معقول باشد. یک تصمیم به موقع ممکن است به سرمایه گذار اجازه دهد مقداری یا حتی تمام سرمایه گذاری ها را جبران کند.

چشم انداز

یک خریدار تماس در کوتاه مدت قطعاً صعودی است و پیش بینی می کند که سود موجود در سهام زیرین در طول عمر این گزینه باشد.

چشم انداز بلند مدت یک سرمایه گذار می تواند از بسیار صعودی تا تا حدودی صعودی یا حتی خنثی باشد. اگر چشم انداز بلند مدت کاملاً نزولی باشد ، ممکن است جایگزین استراتژی دیگری مناسب تر باشد.

خلاصه

این استراتژی شامل خرید گزینه تماس است. خرید تماس برای سرمایه گذارانی است که می خواهند در طول مدت گزینه ، در قدردانی مورد انتظار سهام زیربنایی شرکت کنند. اگر اوضاع طبق برنامه ریزی پیش برود ، سرمایه گذار می تواند قبل از انقضا ، تماس را با سود در مقطعی بفروشد.

انگیزه

سرمایه گذار بدون اینكه ریسك و سرمایه گذاری سرمایه در مالکیت آشکار سهام باشد ، به عنوان راهی برای سودآوری از رشد در قیمت سهام زیربنایی تماس می گیرد. هزینه اولیه کوچکتر همچنین به خریدار این فرصت را می دهد تا درصد بیشتری به دست آورد (یعنی اهرم بیشتر).

تغییرات

این بحث سرمایه گذار تماس طولانی را هدف قرار می دهد که گزینه تماس را عمدتاً با ایده فروش مجدد آن بعداً با سود می خرد.

اگر خرید سهام اصلی انگیزه کلیدی است، به تماس با پشتوانه نقدی، تغییری از استراتژی تماس طولانی مراجعه کنید. در آن صورت، سرمایه گذار تماس را خریداری می کند، اما سرمایه کافی را برای خرید سهام کنار می گذارد. سپس این تماس به عنوان نوعی «بررسی باران» عمل می کند: تضمینی برای مدت زمان محدود قیمت سهام برای سرمایه گذارانی که قصد خرید سهام را دارند، اما در انجام آن تردید دارند. این رویکرد مخصوصاً زمانی مرتبط است که یک حرکت کوتاه مدت قیمت قابل توجهی انتظار می رود.

حداکثر ضرر

حداکثر ضرر محدود است و در صورتی رخ می دهد که سرمایه گذار همچنان تماس را در انقضا نگه داشته باشد و سهام زیر قیمت اعتصاب باشد. این اختیار بدون ارزش منقضی می شود و ضرر آن بهایی است که برای اختیار خرید پرداخت می شود.

ماکس گین

پتانسیل سود از نظر تئوری نامحدود است. بهترین چیزی که می تواند اتفاق بیفتد این است که قیمت سهام تا بی نهایت افزایش یابد. در آن صورت، سرمایه گذار می تواند گزینه را با سود تقریباً نامتناهی بفروشد، یا از آن استفاده کند و سهام را با قیمت اعتصاب خریداری کند و آن را به قیمت «بی نهایت» بفروشد.

سود/زیان

سود بالقوه نامحدود است، در حالی که ضررهای احتمالی به حق بیمه پرداخت شده برای تماس محدود می شود.

اگرچه بعید است که یک اختیار خرید به ازای هر دلاری که سهام در بیشتر عمر این اختیار افزایش می یابد، ارزش یک دلار کامل را افزایش دهد، از نظر تئوری هیچ محدودیتی برای بالا رفتن هر یک از آنها وجود ندارد. با توجه به اندازه محدود سرمایه گذاری (به عنوان مثال، حق بیمه)، درصد سود بالقوه می تواند قابل توجه باشد. اخطار این است که تمام سودها باید تا زمان انقضای تماس محقق شوند. به طور کلی، هر چه افزایش ارزش سهام زودتر و شدیدتر باشد، برای استراتژی تماس طولانی بهتر است.

با وجود همه چیزهای دیگر، یک گزینه معمولاً با گذشت هر روز حق بیمه زمانی را از دست می دهد و نرخ فرسایش ارزش زمانی افزایش می یابد. این بدان معناست که دارنده تماس طولانی ممکن است نتواند تماس را با سود مجدد بفروشد، مگر اینکه حداقل یکی از عوامل قیمت گذاری اصلی به طور مطلوب تغییر کند. بارزترین آن افزایش قیمت سهام پایه است. افزایش نوسانات ضمنی نیز می تواند با افزایش ارزش زمانی تماس کمک قابل توجهی کند.

دارنده اختیار نمی تواند بیش از قیمت اولیه پرداخت شده برای اختیار معامله ضرر کند.

سربه سر

در انقضا، استراتژی شکسته می شود حتی اگر قیمت سهام برابر با قیمت عملیاتی به اضافه هزینه اولیه اختیار خرید باشد. هر قیمت سهام بالاتر از آن نقطه سود خالص ایجاد می کند. به عبارت دیگر:

Breakeven = اعتصاب + حق بیمه

نوسان

افزایش نوسانات ضمنی تأثیر مثبتی بر این استراتژی خواهد داشت ، همه موارد دیگر برابر است. نوسانات تمایل به افزایش ارزش هر استراتژی طولانی گزینه دارد ، زیرا این امر نشان دهنده احتمال ریاضی بیشتر است که سهام به اندازه کافی حرکت کند تا گزینه ذاتی (یا اضافه کردن به ارزش ذاتی فعلی آن) را تا روز انقضا ارائه دهد.

با همین منطق ، کاهش نوسانات بدون توجه به روند کلی قیمت سهام ، تمایل به کاهش ارزش استراتژی تماس طولانی دارد.

پوسیدگی زمان

مانند بسیاری از استراتژی های طولانی گزینه ، عبور از زمان در اینجا تأثیر منفی دارد ، همه موارد دیگر برابر هستند. با ناپدید شدن زمان انقضا ، شانس آماری برای دستیابی به سود بیشتر در ارزش ذاتی کاهش می یابد. علاوه بر این ، پس انداز هزینه برای حمل و نقل که توسط یک استراتژی فراخوانی طولانی ، در مقابل موقعیت طولانی سهام ، با گذشت زمان کاهش می یابد.

هنگامی که مقدار زمانی از بین می رود ، تمام آنچه باقی مانده است ، ارزش ذاتی است. برای گزینه های موجود در پول ، این تفاوت بین قیمت سهام و قیمت اعتصاب است. برای گزینه های پول و خارج از پول ، ارزش ذاتی صفر است.

ریسک واگذاری

هیچ یک. سرمایه گذار در حال کنترل است.

خطر انقضا

کمیاگر این گزینه در پول منقضی شود ، ممکن است توسط شرکت کارگزاری شما برای شما اعمال شود. از آنجا که این سرمایه گذار در ابتدا پول نقد خرید سهام را کنار نگذاشته است ، یک تمرین غیر منتظره می تواند یک ناراحتی اساسی باشد و برای تهیه پول برای تسویه حساب نیاز به اقدامات فوری دارد.

از هر سرمایه گذار که دارای یک گزینه طولانی گزینه برای انقضاء است ، خواسته می شود کلیه رویه های مرتبط را با کارگزاری خود تأیید کند: حداقل ورزش خودکار ، مهلت اعلان ورزش و غیره.

نظرات

تمام سرمایه گذاران گزینه دلیل برای نظارت بر سهام زیرین و پیگیری سود سهام دارند. این امر در مورد دارندگان تماس طولانی نیز صدق می کند ، صرف نظر از این که آیا آنها قصد دستیابی به سهام را دارند.

در یک تاریخ سود سهام سابق ، مبلغ سود سهام از ارزش سهام زیرین کسر می شود. این به نوبه خود فشار رو به پایین را بر روی مقدار گزینه تماس وارد می کند. اگرچه این اثر قابل پیش بینی است و معمولاً به تدریج بیشتر مورد بررسی قرار می گیرد ، اما تاریخ سود سهام هنوز در تصمیم گیری در مورد اینکه چه زمانی ممکن است بهینه باشد ، بستن موقعیت تماس را مورد توجه قرار می دهد ، مورد توجه قرار می گیرد.

اگر دارنده یک تماس با پول تصمیم به استفاده از این گزینه بگیرد و سود سهام اعلام شده است ، ممکن است انجام تماس قبل از تاریخ سود سهام سابق برای گرفتن پرداخت سود سهام بهینه باشد.

موضع مرتبط

OCC 125 خیابان فرانکلین جنوبی ، مجموعه 1200 |شیکاگو ، IL 60606

این وب سایت در مورد گزینه های مبادله ای مبادله صادر شده توسط شرکت های پاکسازی گزینه ها بحث می کند. هیچ بیانیه ای در این وب سایت به عنوان توصیه ای برای خرید یا فروش امنیت یا ارائه مشاوره سرمایه گذاری تفسیر نمی شود. گزینه ها شامل ریسک هستند و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیستند. قبل از خرید یا فروش گزینه ، شخص باید نسخه ای از آن را دریافت کندخصوصیات و خطرات گزینه های استاندارد . نسخه های این سند ممکن است از کارگزار شما بدست آید ، از هر مبادله ای که در آن گزینه ها معامله می شود یا با تماس با گزینه های Clearing Corporation ، خیابان 125 S. Franklin ، Suite 1200 ، Chicago ، IL 60606.

© 1998-2023 شرکت های پاکسازی گزینه ها. کلیه حقوق محفوظ است.

کاربر بررسی بررسیتوافق کاربروتسیاست حفظ حریم خصوصیحاکم بر این سایتادامه استفاده ، پذیرش شرایط و ضوابط بیان شده در آن است.

© 1998-2023 شورای صنعت گزینه ها - کلیه حقوق محفوظ است. لطفاً خط مشی رازداری و توافق نامه کاربر ما را مشاهده کنید.