پویایی شوک بازارها به موازات بازار سهام در بازده سهام (رویکردی از مدل های تغییر پارامتر زمان)

هدف از این مطالعه بررسی تأثیر شوک بازار به موازات بازار سهام در بازگشت این بازار است. در تحقیقات حاضر ، متغیر نقدینگی به دو بخش پول و پول شبه تقسیم شده است و متغیر هزینه های دولت به منظور توضیح بهتر واقعیت به هزینه های مدنی/توسعه و فعلی تقسیم شده است. در این تحقیق ، داده های فصلی 1-1992 و 4-2016 توسط مدل های پویا و بردار اصلاح شده برای تغییر پارامتر زمان در نرم افزار MATLAB استفاده شده است. نتایج این تحقیق نشان می دهد که شوک متغیرهایی مانند نرخ ارز ، قیمت نفت ، هزینه های ایالتی و پول شبه تأثیر مثبت و معنی داری در بازده سهام دارد ، اما قیمت طلا و سرمایه گذاری بخش خصوصی در مسکن تأثیر منفی در بازده فعلی داردمخارج و میزان پول تأثیر منفی بر سهام دارد. نکته قابل توجه این است که هزینه های فعلی دولت/دولت از Aspect Time حداکثر زمان را برای تخلیه تمام اثرات خود در بازده سهام دارد. به عبارت دیگر ، افزایش محتوای و توسعه بخش دولتی در اقتصاد منجر به وخامت تجارت در بخش خصوصی و به شرح زیر ، کاهش سطح سودآوری و بازده شرکت های بورس شده است. علاوه بر این ، نتایج تحقیق نشان می دهد که پول شبه تأثیر مثبت دارد و پول خود تأثیر منفی بر بازده سهام دارد. از آنجا که بخشی از پول شبه در حسابهای بلند مدت است و از واحد تولید پشتیبانی می کند ، قادر است برای شرکت ها سودآوری کند اما مبلغ/انبوه پولی که معمولاً برای نیازهای معاملات است و به طور کلی برای سفته ها و تجارت در آن مصرف می شودبازارها به موازات بازار سهام تأثیر منفی در بازگشت این بازار داشته اند.

کلید واژه ها

• انبوه/مبلغ پول
• قیمت نفتی
• قیمت ارز
• بازار موازی
• پارامتر متغیر زمان

منابع

1. منابع:
2. - ﻣﻬﺪی ﺻﺎdﻗﻲ ﺷﺎﻫﺪaﻧﻲ ؛ﺣﺴﻴﻦ ﻣﺤﺴﻨﻲ ، ، ﻗﻴﻤﺖ ﻗﻴﻤﺖ ﻧﻔﺖ ﺑﺮ ﺑﺮ ﺑﺎز ﺑﺎز ﺑﺎز ﺑﺎز ﺑﺎزm:11-16
3. - ﻧﺠﺎرزاده، رﺿﺎ، آﻗﺎﯾﯽ ﺧﻮﻧﺪاﺑﯽ، ﻣﺠﯿﺪ، رﺿﺎﯾﯽﭘﻮر، ﻣﺤﻤﺪ )1388(. ﺑﺮرﺳﯽ ﺗﺄﺛﯿﺮ ﻧﻮﺳﺎﻧﺎت ﺷﻮکﻫﺎی ارزی و ﻗﯿﻤﺘﯽ ﺑﺮ ﺷﺎﺧﺺ ﻗﯿﻤﺖ ﺳﻬﺎم ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از رﻫﯿﺎﻓﺖ ﺧﻮد رﮔﺮﺳﯿﻮن ﺑﺮداری، ﻓﺼﻠﻨﺎﻣﻪ ﭘﮋوﻫﺶﻫﺎی اﻗﺘﺼﺎدی، ﺳﺎل ﻧﻬﻢ، ﺷﻤﺎره اول، 145-175.
4. - دﯾﺎﻧﺘﯽ دﯾﻠﻤﯽ، زﻫﺮا، ﻋﻠﻢﺑﯿﮕﯽ، اﻣﯿﺮ، ﺑﺮزﮔﺮ، ﻣﺮﺗﻀﯽ )1395(. ﺑﺮرﺳﯽ راﺑﻄﻪ ﺑﯿﻦ ﺧﺼﻮﺻﯽﺳﺎزی، اﺳﺘﻔﺎده از اﺑﺰارﻫﺎی ﺣﺴﺎﺑﺪاری ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ و ﻋﻤﻠﮑﺮد ﻣﺎﻟﯽ ﺷﺮﮐﺖﻫﺎی ﭘﺬﯾﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان، ﻓﺼﻠﻨﺎﻣﻪ ﻋﻠﻤﯽـﭙﮋوﻫﺸﯽ ﻣﻄﺎﻟﻌﺎت ﺗﺠﺮﺑﯽ ﺣﺴﺎﺑﺪاری ﻣﺎﻟﯽ، ﺳﺎل ﺳﯿﺰدﻫﻢ، ﺷﻤﺎره 51 ، 47-78.
5. - جابر اکبری؛ صادق بختیاری؛ مرتضی سامتی؛ همایون رنجبر، بررسی اثر تکانه های پولی بر رابطه درآمد ـ مخارج دولت ایران با رویکرد TVPFAVAR، مقاله 3، دوره 10، شماره 36، زمستان 1395، صفحه 53-73
6. - ﻋﻠﯽ رﺿﺎزاده، ﺑﺮرﺳﯽ ﺗﺄﺛﯿﺮ ﺷﻮکﻫﺎی ﻧﻔﺘﯽ ﺑﺮ ﻧﺮخ ارز در اﯾﺮان: رﻫﯿﺎﻓﺖ ﻏﯿﺮﺧﻄﯽ ﻣﺎرﮐﻮف- ﺳﻮﺋﯿﭽﯿﻨﮓ، ﻓﺼﻠﻨﺎﻣﻪ ﭘﮋوﻫﺶ ﻫﺎ و ﺳﯿﺎﺳﺖ ﻫﺎی اﻗﺘﺼﺎدی، ﺳﺎل ﺑﯿﺴﺖ و ﭼﻬﺎرم، ﺷﻤﺎره 79، ﭘﺎﯾﯿﺰ 1395، ﺻﻔﺤﺎت 12 3-144
7. - ابراهیم عباسی، منیژه هادی نژاد، جعفر کریمی، ﺑﺮرﺳﯽ اﺛﺮات ﻧﺎﻣﺘﻘﺎرن ﻧﻮﺳﺎﻧﺎت ﻗﯿﻤﺖ ﻧﻔﺖ ﺑﺮ روی ﺑﺎزار ﺳﻬﺎم ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان (ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از ﻣﺪل MS-EGARCH)، ﻓﺼﻠﻨﺎﻣﻪ روﻧﺪ، ﺳﺎل ﺑﯿﺴﺖ و دوم، ﺷﻤﺎره 72، زﻣﺴﺘﺎن1394، ﺻﻔﺤﺎت 105-127
8. - محمدحسن فطرس؛ مریم هوشیدری، بررسی تأثیر نوسانات قیمت نفت خام بر نوسانات بازدهی بورس اوراق بهادار تهران رویکرد GARCH چند متغیره، پژوهشنامه اقتصاد انرژی ایران، مقاله 5، دوره 5، بهار18، بهار 1395، صفحه 147-177
9. - ﺳﯿﺪ ﻋﻠﯽ ﭘﺎﯾﺘﺨﺘﯽ اﺳﮑﻮﯾﯽ، اﺣﺴﺎن ﺷﺎﻓﻌﯽ، ﺑﺮرﺳﯽ ﺗﺄﺛﯿﺮ ﻧﻮﺳﺎﻧﺎت ﻗﯿﻤﺖ ﻧﻔﺖ ﺑﺮ ﺗﻐﯿﯿﺮات ﺷﺎﺧﺺ ﻗﯿﻤﺖ ﺳﻬﺎم در اﯾﺮان، ﻓﺼﻞ ﻧﺎﻣﻪ ی ﻣﻄﺎﻟﻌﺎت اﻗﺘﺼﺎد اﻧﺮژی/ ﺳﺎل دﻫﻢ / ﺷﻤﺎره ی 43/ زﻣﺴﺘﺎن1393/ ﺻﻔﺤﺎت 205-22
10. - کیومرث شهبازی؛ ابراهیم رضایی؛ یاور صالحی، تاثیر شوکهای قیمت نفت بر بازدهی سهام در بورس اوراق بهادار تهران: رهیافت SVAR؛ دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، مقاله 9، دوره 6، شماره 2(پیاپی 18)، تابستان 1392، صفحه 125-136
11. - محمود یحیی زاده فر، جعفر لاریمی، رکسانا فرامرزی، بررسی تأثیر تکانه های قیمتی و درآمدی نفت بر بازده واقعی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، نشریه: مطالعات حسابداری و حسابرسی، شماره 2، تابستان 1391
12. - حسینی نسب سیدابراهیم*, خضری محسن, رسولی احمد؛ تعیین اثرات نوسانات قیمت نفت بر روی بازده سهام بورس اوراق بهادار تهران: آنالیز موجک و راه گزینی مارکف؛ مطالعات اقتصاد انرژی : تابستان 1390 , دوره 8 , شماره 29 ; از صفحه 31 تا صفحه 60 .
13. - شاکری عباس، کلان دو و سیاست های کلان، نشر پارس نویسا، 1388
14. - ویلیام اچ برانسون، ترجمه عباس شاکری، (1388). نشر نی
15. - Aloui, C., Jammazi, R. (2009). The effects of crude oil shocks on stock market shifts behaviour: a regime switching approach, Energy Economics, 31 (5): 789-799. Не удалось загрузить все результаты. ПовторитьПовторная попытка…
16. - Bai ، J. ، Perron ، P. (1998). آزمایش و تخمین تغییرات ساختاری متعدد ، اقتصاد سنجی ، 66: 47-79
17. - Bhar ، R. and B. Nikolova (2009) ، "قیمت نفت و بازده سهام در کشورهای BRIC" ، اقتصاد جهانی ، جلد 32 ، شماره 7. Broadstock. D. C. ، Filis ، G. (2014) ، شوک قیمت نفت و بازده بازار سهام: شواهد جدید ایالات متحده و چین ، مجله بازارهای مالی بین المللی ، موسسات و پول 33 ، 417-433.
18. - Chan ، J. C. C. و آیزنستات ، E. (2016). مقایسه مدل بیزی برای پارامتر متغیر زمان با نوسانات تصادفی ، موجود در SSRN
19. - Chow ، G. C (1960) آزمایش برای نابرابری بین مجموعه ضرایب در دو رگرسیون خطی ، اقتصاد سنجی ، 28: 591-605
20. - Doessel ، D. P.& A. Valadkhani (2003). تقاضای هزینه های عمومی در فیجی ، بولتن اقتصادی اقیانوس آرام ، 85 (6): 39-54.
21. - Doong ، shuh-chyi ؛یانگ ، شنگ یونگ و وانگ ، آلن تی. (2005) رابطه پویا و قیمت گذاری سهام و نرخ ارز: شواهد امپرابی از بازارهای نوظهور آسیا. مجله آکادمی تجارت آمریکا ، کمبریج ، جلد. 7 ، شماره 1: 118-123.
22. -Fang ، C. R. (2010) ، تأثیر شوک قیمت نفت بر قیمت سهام سه کشور BRIC ، گروه اقتصاد ، دانشگاه ملی چنگ چی ، تایوان ، 1-27
23. - گیل-آلانا ، L. A. ، یایا ، O. S.(2014) ، رابطه بین قیمت نفت و بازار سهام نیجریه. تجزیه و تحلیل مبتنی بر ادغام کسری و ادغام ، اقتصاد انرژی 46 ، 328-333.
24. - Groenewold ، N. & Fraser ، P. (1997). قیمت ها و عوامل کلان اقتصادی را به اشتراک بگذارید. مجله امور مالی و حسابداری ، 24 (9) ، 1367-1381.
25. - Jammazi ، R. ، Aloui ، C. ، 2010. تجزیه موجک و تغییر رژیم: ارزیابی اثرات شوک های نفتی خام در بازده بورس. سیاست انرژی.
26. - Kilian ، L. and C. Park (2009) ، "تأثیر شوک قیمت نفت در بازار سهام ایالات متحده" ، بررسی اقتصادی بین المللی ، آینده.
27. - Koop ، G. ، Korobilis ، D. ، 2013. پیش بینی تورم با استفاده از میانگین مدل پویا. نسخه خطی موجود در http: // شخصی. Strathac. انگلیس/گری. کوپ
28. - Koop ، G. ، Potter ، S. ، 2004. پیش بینی در مدل های فاکتور پویا با استفاده از میانگین مدل بیزی. مجله اقتصاد سنجی 7 ، 550-565.
29. - Koop ، G. and D. Korobilis ، (2013) ، "یک شاخص جدید از شرایط مالی" ، بررسی اقتصادی اروپا ، جلد. 71 ، صص 101-116.
30. - Kordlouie ، حمید رضا. Mohseni Dehkalani ، Narges ، Shock در مورد بازارهای جایگزین (رقابت) بازده بازار سهام با تأکید بر شوک بازار نفت (یک رویکرد جدید مدل تغییر پارامتر اصلاح شده) ، BFUP-BETRIEBSWIRTSCHAFTLICHE برای Schung und Praxis ، Indpress Volume 8 _issue1،20188
31. - Korobilis ، D. ،. ارزیابی انتقال شوک های سیاست پولی با استفاده از مدلهای فاکتور پویا ، مقاله بحث 9-14 ، دانشگاه Strathclyde ، 2009.
32. - کوروف ، الکساندر (2014) ، "احساسات سرمایه گذار واکنش بورس سهام به سیاست پولی" ، مجله بانکی و دارایی ، شماره 34 ، صص39-149.
33. - کورو ، اسکندر ، احساسات سرمایه گذار و واکنش بازار سهام به سیاست پولی ، مجله بانکی و دارایی. 2009. موجود در: http // ss. com/چکیده = 1430599.
34. - Nakajima ، Jouchi (2011) ، مدل VAR پارامتر متغیر زمان با نوسانات تصادفی: مروری بر روش شناسی و کاربردهای تجربی ، مطالعات پولی و اقتصادی
35. - Pan ، M. ، Fok ، R. C. ، Liu ، Y. A.(2007) ، "پیوندهای پویا بین نرخ ارز و قیمت سهام: شواهدی از بازارهای آسیای شرقی" ، بررسی بین المللی اقتصاد و دارایی ، 16 (4) ، صص . 503-520.
36. - Park ، J. and R. A. Ratti (2008) ، "بازارهای شوک قیمت نفت در ایالات متحده و 13 کشور اروپایی" ، اقتصاد انرژی ، 30 ، 2587-2608.
37. - Watsham ، T. J.& Parramore ، K. (1997). روش های کمی در امور مالی . 1 نسخه. انگلستان ، لندن. یادگیری تامسون.
38. -Wensheng Kang ، Ronald A. Ratti ، Kyung Hwan Yoon ، تأثیر متغیر از شوک های بازار نفت در بازار سهام ، مرکز تجزیه و تحلیل کلان اقتصادی 46 ، 328-333
39. منابع:
40. منابع:
41. - ﻣﻬﺪی ﺻﺎdﻗﻲ ﺷﺎﻫﺪaﻧﻲ ؛ﺣﺴﻴﻦ ﻣﺤﺴﻨﻲ ، ، ﻗﻴﻤﺖ ﻗﻴﻤﺖ ﻧﻔﺖ ﺑﺮ ﺑﺮ ﺑﺎز ﺑﺎز ﺑﺎز ﺑﺎز ﺑﺎزm:11-16
42. - ﻧﺠﺎرزاده، رﺿﺎ، آﻗﺎﯾﯽ ﺧﻮﻧﺪاﺑﯽ، ﻣﺠﯿﺪ، رﺿﺎﯾﯽﭘﻮر، ﻣﺤﻤﺪ )1388(. ﺑﺮرﺳﯽ ﺗﺄﺛﯿﺮ ﻧﻮﺳﺎﻧﺎت ﺷﻮکﻫﺎی ارزی و ﻗﯿﻤﺘﯽ ﺑﺮ ﺷﺎﺧﺺ ﻗﯿﻤﺖ ﺳﻬﺎم ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از رﻫﯿﺎﻓﺖ ﺧﻮد رﮔﺮﺳﯿﻮن ﺑﺮداری، ﻓﺼﻠﻨﺎﻣﻪ ﭘﮋوﻫﺶﻫﺎی اﻗﺘﺼﺎدی، ﺳﺎل ﻧﻬﻢ، ﺷﻤﺎره اول، 145-175.
43. - دﯾﺎﻧﺘﯽ دﯾﻠﻤﯽ، زﻫﺮا، ﻋﻠﻢﺑﯿﮕﯽ، اﻣﯿﺮ، ﺑﺮزﮔﺮ، ﻣﺮﺗﻀﯽ )1395(. ﺑﺮرﺳﯽ راﺑﻄﻪ ﺑﯿﻦ ﺧﺼﻮﺻﯽﺳﺎزی، اﺳﺘﻔﺎده از اﺑﺰارﻫﺎی ﺣﺴﺎﺑﺪاری ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ و ﻋﻤﻠﮑﺮد ﻣﺎﻟﯽ ﺷﺮﮐﺖﻫﺎی ﭘﺬﯾﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان، ﻓﺼﻠﻨﺎﻣﻪ ﻋﻠﻤﯽـﭙﮋوﻫﺸﯽ ﻣﻄﺎﻟﻌﺎت ﺗﺠﺮﺑﯽ ﺣﺴﺎﺑﺪاری ﻣﺎﻟﯽ، ﺳﺎل ﺳﯿﺰدﻫﻢ، ﺷﻤﺎره 51 ، 47-78.
44. - جابر اکبری؛ صادق بختیاری؛ مرتضی سامتی؛ همایون رنجبر، بررسی اثر تکانه های پولی بر رابطه درآمد ـ مخارج دولت ایران با رویکرد TVPFAVAR، مقاله 3، دوره 10، شماره 36، زمستان 1395، صفحه 53-73
45. - ﻋﻠﯽ رﺿﺎزاده، ﺑﺮرﺳﯽ ﺗﺄﺛﯿﺮ ﺷﻮکﻫﺎی ﻧﻔﺘﯽ ﺑﺮ ﻧﺮخ ارز در اﯾﺮان: رﻫﯿﺎﻓﺖ ﻏﯿﺮﺧﻄﯽ ﻣﺎرﮐﻮف- ﺳﻮﺋﯿﭽﯿﻨﮓ، ﻓﺼﻠﻨﺎﻣﻪ ﭘﮋوﻫﺶ ﻫﺎ و ﺳﯿﺎﺳﺖ ﻫﺎی اﻗﺘﺼﺎدی، ﺳﺎل ﺑﯿﺴﺖ و ﭼﻬﺎرم، ﺷﻤﺎره 79، ﭘﺎﯾﯿﺰ 1395، ﺻﻔﺤﺎت 12 3-144
46. - ابراهیم عباسی، منیژه هادی نژاد، جعفر کریمی، ﺑﺮرﺳﯽ اﺛﺮات ﻧﺎﻣﺘﻘﺎرن ﻧﻮﺳﺎﻧﺎت ﻗﯿﻤﺖ ﻧﻔﺖ ﺑﺮ روی ﺑﺎزار ﺳﻬﺎم ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان (ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از ﻣﺪل MS-EGARCH)، ﻓﺼﻠﻨﺎﻣﻪ روﻧﺪ، ﺳﺎل ﺑﯿﺴﺖ و دوم، ﺷﻤﺎره 72، زﻣﺴﺘﺎن1394، ﺻﻔﺤﺎت 105-127
47. - محمدحسن فطرس؛ مریم هوشیدری، بررسی تأثیر نوسانات قیمت نفت خام بر نوسانات بازدهی بورس اوراق بهادار تهران رویکرد GARCH چند متغیره، پژوهشنامه اقتصاد انرژی ایران، مقاله 5، دوره 5، بهار18، بهار 1395، صفحه 147-177
48. - ﺳﯿﺪ ﻋﻠﯽ ﭘﺎﯾﺘﺨﺘﯽ اﺳﮑﻮﯾﯽ، اﺣﺴﺎن ﺷﺎﻓﻌﯽ، ﺑﺮرﺳﯽ ﺗﺄﺛﯿﺮ ﻧﻮﺳﺎﻧﺎت ﻗﯿﻤﺖ ﻧﻔﺖ ﺑﺮ ﺗﻐﯿﯿﺮات ﺷﺎﺧﺺ ﻗﯿﻤﺖ ﺳﻬﺎم در اﯾﺮان، ﻓﺼﻞ ﻧﺎﻣﻪ ی ﻣﻄﺎﻟﻌﺎت اﻗﺘﺼﺎد اﻧﺮژی/ ﺳﺎل دﻫﻢ / ﺷﻤﺎره ی 43/ زﻣﺴﺘﺎن1393/ ﺻﻔﺤﺎت 205-22
49. - کیومرث شهبازی؛ ابراهیم رضایی؛ یاور صالحی، تاثیر شوکهای قیمت نفت بر بازدهی سهام در بورس اوراق بهادار تهران: رهیافت SVAR؛ دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، مقاله 9، دوره 6، شماره 2(پیاپی 18)، تابستان 1392، صفحه 125-136
50. - محمود یحیی زاده فر، جعفر لاریمی، رکسانا فرامرزی، بررسی تأثیر تکانه های قیمتی و درآمدی نفت بر بازده واقعی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، نشریه: مطالعات حسابداری و حسابرسی، شماره 2، تابستان 1391
51. - حسینی نسب سیدابراهیم*, خضری محسن, رسولی احمد؛ تعیین اثرات نوسانات قیمت نفت بر روی بازده سهام بورس اوراق بهادار تهران: آنالیز موجک و راه گزینی مارکف؛ مطالعات اقتصاد انرژی : تابستان 1390 , دوره 8 , شماره 29 ; از صفحه 31 تا صفحه 60 .
52. - شاکری عباس، کلان دو و سیاست های کلان، نشر پارس نویسا، 1388
53. - ویلیام اچ برانسون، ترجمه عباس شاکری، (1388). نشر نی
54. - Aloui, C., Jammazi, R. (2009). The effects of crude oil shocks on stock market shifts behaviour: a regime switching approach, Energy Economics, 31 (5): 789-799. Не удалось загрузить все результаты. ПовторитьПовторная попытка…
55. - Bai ، J. ، Perron ، P. (1998). آزمایش و تخمین تغییرات ساختاری متعدد ، اقتصاد سنجی ، 66: 47-79
56. - Bhar ، R. and B. Nikolova (2009) ، "قیمت نفت و بازده سهام در کشورهای BRIC" ، اقتصاد جهانی ، جلد 32 ، شماره 7. Broadstock. D. C. ، Filis ، G. (2014) ، شوک قیمت نفت و بازده بازار سهام: شواهد جدید ایالات متحده و چین ، مجله بازارهای مالی بین المللی ، موسسات و پول 33 ، 417-433.
57. - Chan ، J. C. C. و آیزنستات ، E. (2016). مقایسه مدل بیزی برای پارامتر متغیر زمان با نوسانات تصادفی ، موجود در SSRN
58. - Chow ، G. C (1960) آزمایش برای نابرابری بین مجموعه ضرایب در دو رگرسیون خطی ، اقتصاد سنجی ، 28: 591-605
59. - Doessel ، D. P.& A. Valadkhani (2003). تقاضای هزینه های عمومی در فیجی ، بولتن اقتصادی اقیانوس آرام ، 85 (6): 39-54.
60. - Doong ، shuh-chyi ؛یانگ ، شنگ یونگ و وانگ ، آلن تی. (2005) رابطه پویا و قیمت گذاری سهام و نرخ ارز: شواهد امپرابی از بازارهای نوظهور آسیا. مجله آکادمی تجارت آمریکا ، کمبریج ، جلد. 7 ، شماره 1: 118-123.
61. -Fang ، C. R. (2010) ، تأثیر شوک قیمت نفت بر قیمت سهام سه کشور BRIC ، گروه اقتصاد ، دانشگاه ملی چنگ چی ، تایوان ، 1-27
62. - گیل-آلانا ، L. A. ، یایا ، O. S.(2014) ، رابطه بین قیمت نفت و بازار سهام نیجریه. تجزیه و تحلیل مبتنی بر ادغام کسری و ادغام ، اقتصاد انرژی 46 ، 328-333.
63. - Groenewold ، N. & Fraser ، P. (1997). قیمت ها و عوامل کلان اقتصادی را به اشتراک بگذارید. مجله امور مالی و حسابداری ، 24 (9) ، 1367-1381.
64. - Jammazi ، R. ، Aloui ، C. ، 2010. تجزیه موجک و تغییر رژیم: ارزیابی اثرات شوک های نفتی خام در بازده بورس. سیاست انرژی.
65. - Kilian ، L. and C. Park (2009) ، "تأثیر شوک قیمت نفت در بازار سهام ایالات متحده" ، بررسی اقتصادی بین المللی ، آینده.
66. - Koop ، G. ، Korobilis ، D. ، 2013. پیش بینی تورم با استفاده از میانگین مدل پویا. نسخه خطی موجود در http: // شخصی. Strathac. انگلیس/گری. کوپ
67. - Koop ، G. ، Potter ، S. ، 2004. پیش بینی در مدل های فاکتور پویا با استفاده از میانگین مدل بیزی. مجله اقتصاد سنجی 7 ، 550-565.
68. - Koop ، G. and D. Korobilis ، (2013) ، "یک شاخص جدید از شرایط مالی" ، بررسی اقتصادی اروپا ، جلد. 71 ، صص 101-116.
69. - Kordlouie ، حمید رضا. Mohseni Dehkalani ، Narges ، Shock در مورد بازارهای جایگزین (رقابت) بازده بازار سهام با تأکید بر شوک بازار نفت (یک رویکرد جدید مدل تغییر پارامتر اصلاح شده) ، BFUP-BETRIEBSWIRTSCHAFTLICHE برای Schung und Praxis ، Indpress Volume 8 _issue1،20188
70. - Korobilis ، D. ،. ارزیابی انتقال شوک های سیاست پولی با استفاده از مدلهای فاکتور پویا ، مقاله بحث 9-14 ، دانشگاه Strathclyde ، 2009.
71. - کوروف ، الکساندر (2014) ، "احساسات سرمایه گذار واکنش بورس سهام به سیاست پولی" ، مجله بانکی و دارایی ، شماره 34 ، صص39-149.
72. - کورو ، اسکندر ، احساسات سرمایه گذار و واکنش بازار سهام به سیاست پولی ، مجله بانکی و دارایی. 2009. موجود در: http // ss. com/چکیده = 1430599.
73. - Nakajima ، Jouchi (2011) ، مدل VAR پارامتر متغیر زمان با نوسانات تصادفی: مروری بر روش شناسی و کاربردهای تجربی ، مطالعات پولی و اقتصادی
74. - Pan ، M. ، Fok ، R. C. ، Liu ، Y. A.(2007) ، "پیوندهای پویا بین نرخ ارز و قیمت سهام: شواهدی از بازارهای آسیای شرقی" ، بررسی بین المللی اقتصاد و دارایی ، 16 (4) ، صص . 503-520.
75. - Park ، J. and R. A. Ratti (2008) ، "بازارهای شوک قیمت نفت در ایالات متحده و 13 کشور اروپایی" ، اقتصاد انرژی ، 30 ، 2587-2608.
76. - Watsham ، T. J.& Parramore ، K. (1997). روش های کمی در امور مالی . 1 نسخه. انگلستان ، لندن. یادگیری تامسون.
77. -Wensheng Kang ، Ronald A. Ratti ، Kyung Hwan Yoon ، تأثیر متغیر از شوک های بازار نفت در بازار سهام ، مرکز تجزیه و تحلیل کلان اقتصادی 46 ، 328-333
78. منابع: