یک راه حل در بازار تولید و سرمایه

سرمایه گذاری در فن آوری آب و هوا هنوز در حال افزایش است و سرسختی هایی را که بیشتر بازارهای سرمایه را تحت تأثیر قرار داده است ، سرپیچی می کند. ما هشت عامل برای استقرار سرمایه در این فضای مقاوم را شناسایی می کنیم.

سرمایه گذاری مربوط به آب و هوا در سال 2022 به طور قابل توجهی افزایش یافت و از سرهای قابل توجه ژئوپلیتیکی و کلان اقتصادی که بیشتر بازارهای جهانی سرمایه را به خود اختصاص داده بود ، سرپیچی کرد. به دلیل بخشی از سیاست های ایالات متحده و اروپا با هدف صفر انتشار گازهای گلخانه ای تا سال 2050 ، این رشد به نظر می رسد که امسال ادامه یابد ، حتی اگر زمینه اقتصادی جهانی همچنان چالش برانگیز باشد. در این مقاله ، ما چارچوبی را بیان می کنیم که می تواند به سرمایه گذاران اجازه دهد در این محیط آشفته با اطمینان از این که اهداف سرمایه گذاری نه تنها به خوبی برای بهره برداری از طیف گسترده ای از وسایل نقلیه آب و هوا قرار گرفته اند ، بلکه قادر به ارائه اصول مهم تجاری هستند. ما در مواجهه با نوسانات اخیر در بازار ، بررسی روند سرمایه گذاری در آب و هوا را ارائه می دهیم و هشت عامل را شناسایی می کنیم که سرمایه گذاران و رهبران می توانند هنگام جستجوی سرمایه به طور مؤثر در نظر بگیرند.

درباره نویسندگان

این مقاله یک تلاش مشترک توسط فردریک دالقویست ، شان کین ، لیزا لاینرت ، ماکسیمیلیان موزبورگر و اندرس راسموسن است که نمایانگر دیدگاه هایی از انرژی و مواد جهانی مک کینزی ، سهام خصوصی و سرمایه گذاران اصلی و روشهای پایداری است.

سال گذشته ، حمله روسیه به اوکراین ، بحران انرژی حاصل از آن در اروپا ، آشفتگی در اقتصاد جهانی و کاهش سرعت در بازارها باعث ایجاد نگرانی از پایان دوره سه ساله رشد سرمایه گذاری در فناوری آب و هوا شد. 1 "رئیس سازمان ملل متحد هشدار می دهد" خوابیدن به فاجعه آب و هوا "،" سازمان ملل ، 21 مارس 2022. این رکود تحقق نیافته است ، همانطور که با سرمایه گذاری در منطقه اندازه گیری می شود. در عوض ، سرمایه گذاری در بازار خصوصی مربوط به آب و هوا از بازار گسترده تر در سال 2022 پیشی گرفت ، همانطور که با فعالیت معامله ، میزان سرمایه مستقر شده و سرمایه به صندوق های اختصاصی اندازه گیری می شود.

فناوری آب و هوا از برنامه های بی سابقه دولتی در ایالات متحده و اروپا که سیل سرمایه ای را برای مقابله با چالش دستیابی به تعهدات انتشار خالص صفر تا سال 2050 راه اندازی می کند، تقویت بیشتری می کند. قانون کاهش تورم ایالات متحده (IRA)، تصویب شد. سال گذشته، بیش از 370 میلیارد دلار بودجه برای کاهش تغییرات آب و هوایی اختصاص داد، در حالی که قرارداد سبز اتحادیه اروپا می تواند به طور بالقوه بیش از 1 تریلیون یورو از بودجه عمومی و خصوصی را به مبارزه اختصاص دهد. مجموع این اقدامات ممکن است فرصت های بیشتری را برای سرمایه گذاران در بازاری که مک کینزی برآورد می کند تا سال 2030 به 9 تا 12 تریلیون دلار سرمایه گذاری سالانه برسد، باز کند.

رشد ناگهانی

سرمایه گذاری اقلیمی دوره ای از رشد ناگهانی در تشکیل سرمایه را در چهار سال گذشته تجربه کرد. از سال 2019 تا پایان سال 2022، سرمایه گذاران سهام در بازار خصوصی بیش از 330 پایداری جدید را راه اندازی کردند. محیط زیست، اجتماعی و حکومت (ESG)؛و تاثیر وجوه. دارایی های انباشته تحت مدیریت در این صندوق ها سه برابر شد، از 90 میلیارد دلار به بیش از 270 میلیارد دلار (شکل 1). علاوه بر این، این ارقام شامل مقدار قابل توجهی از سرمایه در نظر گرفته شده برای فرصت های آب و هوایی در بودجه های سرمایه شرکت ها، وسایل نقلیه سرمایه گذاری سهام عمومی و صندوق های اعتباری نمی شود.

سرمایه متمرکز بر آب و هوا به سرعت به کار گرفته شده است. حجم جهانی معاملات سهام مبتنی بر اقلیم در بازارهای خصوصی - سرمایه گذاری های سهام، از مرحله اولیه تا خرید، در فناوری های انتقال انرژی و سایر راه حل های آب و هوایی - بیش از 2. 5 برابر افزایش یافته است، از حدود 75 میلیارد دلار در سال 2019 به حدود 196 میلیارد دلار در سال 2022طبق PitchBook، پایگاه داده ای از معاملات بازار خصوصی (شکل 2). 3 PitchBook، قابل دسترسی در 15 دسامبر 2022. این نشان دهنده میانگین رشد سالانه حدود 40 درصد است. در سال 2021، سرمایه گذاری به 183 میلیارد دلار رسید که تقریباً 90 درصد نسبت به سال قبل افزایش داشت. از سال 2021 تا 2022، سطح سرمایه گذاری ها 7 درصد رشد داشته است. این نوع عملکرد به شدت با حجم کل معاملات سهام در بازار خصوصی که تقریباً 24 درصد نسبت به سطوح سال 2021 کاهش یافته بود، در تضاد است.

سرمایه گذاری های سهام عدالت در آب و هوا در بازارهای خصوصی در طیف وسیعی از زیرمجموعه ها پخش شده است (نمایشگاه 3). قدرت بزرگترین دریافت کننده بود و حدود 50 درصد سرمایه مستقر را از سال 2019 تا 2022 به عنوان سرمایه گذاری بیش از دو برابر ، از 40 میلیارد دلار به 100 میلیارد دلار ، که از ادامه حرکت در تجدید پذیر در مقیاس بزرگ بهره مند شد ، به دست آورد. حمل و نقل در رده دوم قرار گرفت: سرمایه گذاری در این دوره 370 درصد افزایش یافته است ، از 6 میلیارد دلار به 30 میلیارد دلار ، ناشی از افزایش اتخاذ وسایل نقلیه برقی (EV). مدیریت هیدروژن و کربن-دو زمینه برجسته در حال ظهور-هرکدام تنها 3 درصد از کل سرمایه گذاری سهام در بازار خصوصی متمرکز بر آب و هوا را در سال 2022 نشان می دهند. با این وجود ، آنها مهمترین رشد در جریان سرمایه گذاری را از سال 2019 ثبت کردند: 460 درصد برای هیدروژن (از کمتر از کمتر ازعلاوه بر سرمایه گذاری های قابل توجه شرکت در این زمینه ها ، 1 تا 5 میلیارد دلار) و 1400 درصد برای کربن (از کمتر از 500 میلیون دلار تا 7 میلیارد دلار).

این ورود سرمایه به سرعت ارزش گذاری ها را افزایش داده است (نمایشگاه 4). معدل ارزش گذاری به درآمد متعدد از معاملات سهام عدالت در آب و هوا در بازارهای خصوصی از حدود سه در سال 2019 به حدود نه در سال 2022 برای معاملات سهام خصوصی و از حدود ده تا حدود 22 برای معاملات سرمایه گذاری افزایش یافته است. رقابت برای دارایی های متمرکز بر آب و هوا از سرمایه شرکت ها فشار بیشتری را بر روی ارزیابی ها وارد کرده است: برخی از شرکت های انرژی در حال بهره برداری از ذخایر نقدی گسترده خود برای به دست آوردن دارایی های رشد در زمینه راه حل آب و هوایی هستند-برای مثال ، خرید BP آمریکا از گازهای طبیعی تجدید پذیر (()RNG) ارائه دهنده Archaea Energy با حدود 4. 1 میلیارد دلار و کسب شورون از گروه انرژی تجدید پذیر بازیکن تجدید پذیر با قیمت 3. 15 میلیارد دلار.

هوازدگی رکود

عملکرد 2022 سرمایه گذاری در بازار خصوصی در فن آوری های آب و هوا از سرپرستی قدرتمند کلان اقتصادی و ژئوپلیتیکی که بیشتر بازارهای جهانی سرمایه را به آشفتگی های قابل توجهی منتقل می کند ، سرپیچی کرد. در سال 2023 ، سرمایه گذاری در آب و هوا همچنان با پیشانی هایی روبرو است که هم احساسات سرمایه گذار و هم چشم انداز اقتصادی عمومی را افسرده کرده است و باعث کاهش سرعت بازارهای سرمایه در بخش ها و مناطق می شود:

1. تورم بالا که تحت تأثیر یک بازار کار قوی ، تقاضای کاهش خدمات و هزینه های عالی دولت در طول همه گیر Covid-19 قرار گرفته است-باعث ایجاد بحران هزینه زندگی در سراسر جهان شده است.
2. نرخ بهره بالا برای مبارزه با تورم باعث افزایش هزینه تأمین اعتبار دارایی ها و پروژه های سرمایه گذاری شده و ضمن تخفیف ارزش جریان نقدی آینده برای شرکت های مرحله اولیه و رشد است. این امر به ویژه برای اقتصاد طول عمر راه حل های آب و هوایی برجسته است ، که اغلب شامل جایگزینی هزینه های عملیاتی در حال انجام مانند سوخت با هزینه های سرمایه مقدماتی- به عنوان مثال استقرار دارایی های خورشیدی و نسل باد است.
3. محدودیت های زنجیره تأمین و کمبود نیروی کار با ظهور اقتصادها از این همه گیر ، هزینه های ساختمانی و دارایی های عملیاتی را افزایش می دهد.
4. تمرکز حاد بر امنیت انرژی ، فشار برای پایداری را تحت الشعاع قرار داده است زیرا دولت ها و شرکت ها ، به ویژه در اروپا ، به دنبال تأمین گاز ، زغال سنگ و تا حدودی نفت برای اطمینان از ذخایر کافی برای زمستان و بعدی هستند.

تفاوت این بار

با این وجود ، سرمایه گذاری در آب و هوا به خوبی موقعیتی برای ادامه مسیر رشد خود در این محیط آشفته است. دلیل این امر تعدادی از وسایل نقلیه خاص و خاص بخش است که از تجمع اخیر حمایت کرده و یک پایه پایدار و انعطاف پذیر ارائه می دهد.

1. سیگنال های تقاضای روشن ، به ویژه در زمینه بحران انرژی

در واکنش به بحران انرژی در حال انجام ، بسیاری از کشورها اعتماد به نفس کوتاه مدت آنها به سوخت های فسیلی را حفظ کرده اند. 4 "ارزیابی هدفهای هدف صفر خالص" ، ردیاب اقدامات آب و هوا ، به 2 مارس 2023 دسترسی پیدا کرد. با این حال نهادهای دولتی و خصوصی به طور یکسان تعهدات کاملی برای کاهش انتشار گازهای گلخانه ای در صنایع و فناوری ها انجام داده اند. به عنوان مثال ، تعداد شرکت هایی که متعهد به تعیین اهداف مبتنی بر علوم هستند ، در طی دو سال گذشته بیش از چهار برابر افزایش یافته است ، در سال 2022 به تقریباً 2،000 رسیده است. از نوامبر 2022 ، حدود 140 کشور ، اهداف خالص صفر را پیشنهاد کرده اند یا تعیین کرده اند که اهداف خالصتقریباً 90 درصد از انتشار جهانی را پوشش دهید. علاوه بر این ، 111 کشور تعهداتی را برای کاهش انتشار گازهای متان به عنوان بخشی از تعهد راه اندازی شده توسط ایالات متحده و اتحادیه اروپا در COP26 در نوامبر 2021 انجام داده اند. امضا کنندگان ، که 45 درصد از انتشار جهانی متان ناشی از انسان را تشکیل می دهند ، متعهد شده اند تا سال 2030 حداقل 30 درصد زیر 2020 را کاهش دهند.

تعهدات امروزی مبتنی بر تعهدات تقاضا است که از پذیرش زودهنگام انرژی های تجدیدپذیر حمایت می کند - به عنوان مثال، تعرفه های خوراک (FIT) که در اواخر دهه 2000 و اوایل دهه 2010 از انرژی خورشیدی و بادی پشتیبانی می کردند. توافق نامه های چندساله برای سوخت های تجدیدپذیر، مواد کم کربن و مواد ورودی کلیدی به عنوان شاخص های تقاضای پایدار برای آب وهوا و فناوری های کربن زدایی در آینده عمل می کنند. علاوه بر این، بحران انرژی ضرورت تنوع بخشیدن به پایه تامین انرژی را برجسته کرده است. در نتیجه، راه حل های اقلیمی - به ویژه در بخش برق - با سرعت بیشتری ارائه شده اند. تنها در ایالات متحده، تقاضا برای انرژی پاک از طریق قراردادهای خرید برق شرکتی (PPA) از سال 2015 تا کنون هشت برابر شده و به تقریباً 20 گیگاوات رسیده است. 6 ابتکار اهداف مبتنی بر علم. BloombergNEF; مرکز کلمبیا در سیاست انرژی جهانی

2. حمایت از سیاست و مقررات

دولت ها، از جمله در اقتصادهای بزرگ، اقدامات قانونی و نظارتی قابل توجهی برای حمایت از اولویت های انتقال آب و هوا و انرژی خود انجام داده اند. برای مثال، از سال 2019، برنامه های توافق سبز اتحادیه اروپا (2019)، Fit for 55 (2021) و RePowerEU (2022) به تدریج هدف کاهش انتشار توسط کشورهای عضو را افزایش داده اند. به عنوان بخشی از این ابتکارات، اتحادیه اروپا همچنین پوشش سیستم تجارت انتشار (ETS) خود را گسترش داده است تا بخش های جدیدی مانند دریانوردی و هوانوردی را در بر بگیرد. اخیراً، کمیسیون اروپا در سال 2023 طرح صنعتی معامله سبز را منتشر کرد که شامل مشوق هایی برای تولید داخلی و فناوری پاک است. 7 طرح صنعتی معامله سبز: قرار دادن صنعت خالص صفر اروپا، کمیسیون اروپا، 1 فوریه 2023.

3. کاهش در حق بیمه سبز برای راه حل های آب و هوا

4. همسویی در بازارهای سرمایه و نظام مالی

علیرغم تحولات اخیر در بازار ، سیستم مالی به طور گسترده و به ویژه صاحبان دارایی - در تأمین مالی انتقال انرژی هماهنگ است. برجسته ترین ، بیش از 450 موسسه مالی متعلق به اتحاد مالی گلاسکو برای NET ZERO ، حدود 130 تریلیون دلار به سمت اهداف خالص صفر متعهد شده اند. بزرگترین و پیشرفته ترین سرمایه گذاران در زمینه انرژی ، صنعتی و زیرساخت ها همه توجه خود را به فرصت های سرمایه گذاری در طیف وسیعی از فن آوری های آب و هوا جلب می کنند و در بسیاری موارد آنها وسایل نقلیه اختصاصی را برای پیگیری این فرصت های سرمایه گذاری راه اندازی می کنند. سرمایه گذاران و وام دهندگان توانایی کاهش هزینه های سرمایه برای فن آوری های آب و هوایی را نشان داده اند ، مانند پروژه های باد و خورشیدی در مقیاس ابزار ، و اکنون باید از طریق سفرهای مشابه در افق بعدی فناوری ها کار کنند.

5- ساختمان ائتلاف و ظهور اکوسیستم ها

استقرار فن آوری های آب و هوا در مقیاس اغلب به تغییر سیستمیک در کل زنجیره های ارزش نیاز دارد. به عنوان مثال ، ابتکار عمل پاک در انجمن جهانی اقتصاد ، قصد دارد خطوط هوایی را قادر به انجام تعهدات مربوط به سوخت حمل و نقل هوایی پایدار (SAF) کند. همکاری بین بخش و تنظیم استاندارد نیز لازم است: به عنوان مثال ، ابتکار یکپارچگی داوطلبانه بازارهای کربن با هدف ایجاد یک کد مشترک برای آگاهی از خرید شرکت ها و هدایت مطالبات آنها برای اعتبار کربن است. چنین ابتکاراتی شفافیت ایجاد می کند و باعث افزایش ریسک و سرمایه گذاری می شود و از این طریق به دستیابی به تغییرات گام در دفع کربن سازی در بخش ها و در سراسر بخش کمک می کند.

انجام معاملات خوب خوب

اگرچه این محورهای متمرکز بر آب و هوا باقی مانده است ، تجزیه و تحلیل ما نشان می دهد که چشم انداز سرمایه گذاران در این بخش احتمالاً با توجه به چشم انداز کلان اقتصادی ، در سال 2022 پیچیده باقی می ماند. برای موفقیت در این محیط ، سرمایه گذاران باید احتیاط زیادی را انجام دهند تا اطمینان حاصل کنند که اهداف کسب نه تنها برای گرفتن قلاب های دم از موقعیتی به خوبی قرار گرفته اند بلکه از سرهای کلان نیز عایق بندی شده اند.

ما چارچوبی را برای شناسایی چنین فرصت های سرمایه گذاری در زیر ارائه می دهیم. به طور خاص ، ما هشت عامل را در دو دسته ایجاد کرده ایم که سرمایه گذاران می توانند برای ارزیابی معاملات متمرکز بر آب و هوا اقدام کنند. چهار عامل اول فروشندگان اساسی یا معامله گر هستند و چهار نفر آخر اولویت های ظهور هستند که انتظار داریم برای سرمایه گذاران پیشرفته به جدول تبدیل شود.

معامله گران یا معامله گر معامله گر

چهار عامل اول نشان داده شده است که فناوری و عملکرد عملیاتی ، مسیری روشن برای هزینه های رقابت ، توانایی تأمین تقاضای اسیر و سابقه رهبری و توانایی جذب استعداد است.

فناوری نشان داده شده و عملکرد عملیاتی. فن آوری های نوظهور برای پشتیبانی از هرگونه ادعایی مبنی بر اینکه بازار به راه حل ارائه شده نیاز دارد (افزایش چگالی انرژی برای فناوری باتری ، یا کاهش نیازهای حرارتی و آب برای ضبط کربن مستقیم) ، به یک پایگاه واقعیت معتبر نیاز دارند. سرمایه گذاران می خواهند تا حد امکان به شرایط دنیای واقعی نزدیک شوند (به عنوان مثال ، توانایی تکرار عملکرد عملکرد از طریق تولید مداوم و نه تولید یک طرفه در آزمایشگاه). سرمایه گذاران همچنین نتایج تأیید شده شخص ثالث را نسبت به تست های داخلی ترجیح می دهند. برای جذب سرمایه سهام خصوصی مرحله بعد ، اگر هنوز اثبات نشده باشد ، باید مسیر تولید و فرزندخواندگی در مقیاس تجاری روشن باشد.

این فن آوری ها همچنین باید یک مسیر عملی به سمت ضربه زدن به آستانه عملکرد و هزینه و همچنین پایه و اساس محاسبه مناسب خطرات در نقشه راه خود را نشان دهند ، و بینش هایی از استقرار پروژه های قبلی و از سفرهای مشابه سایر فناوری ها را نشان می دهند: به عنوان مثال، 99 پروژه هیدروژن سبز راه اندازی شده است و هم اکنون در ایالات متحده ، اتحادیه اروپا ، انگلستان و چین عملیاتی شده است. این پروژه ها به نشان دادن امکان سنجی فنی و اقتصادی الکترولیز در مقیاس کمک کرده اند. اکنون این فناوری به سرعت مقیاس می یابد: طبق شورای هیدروژن ، این صنعت 680 پیشنهاد پروژه پاک هیدروژن در مقیاس بزرگ را از پایان ماه مه 2022 اعلام کرده بود ، که از نوامبر 2021 بیش از 160 افزایش یافته است. 11 بینش هیدروژن2022: چشم انداز به روز شده در مورد توسعه بازار هیدروژن و اقدامات مورد نیاز برای باز کردن هیدروژن در مقیاس ، شورای هیدروژن و مک کینزی ، سپتامبر 2022. از این پروژه ها ، 61 Gigascale (بیش از 1 گیگاوات الکترولیز برای تجدید پذیر یا بیش از 200،000 تن در سال در سالاز هیدروژن کم کربن).

توانایی تأمین تقاضای اسیر. یک راه حل باید یک نیاز نزدیک به مشتریان را برآورده کند تا آنها را مایل به خرید آن یا تعهدات تعهدات انجام دهند. به عنوان مثال ، توسعه دهندگان RNG برای تولید سوخت و صدور اعتبارات مرتبط با بیش از پنج (و اغلب ده تا 15 سال) در حال تأمین توافق های خرید هستند. این سیگنال تقاضای قوی تعداد فزاینده ای از مشارکت ها را در RNG کاتالیز کرده است. این شرکت ها شامل شرکت های نفت و گاز می شود که مایل به سرمایه گذاری در دارایی ها و زیرساخت ها در کنار سرمایه خصوصی برای حمایت از مقیاس بندی تولید کنندگان محلی زباله و کشاورزی و تأمین دسترسی ترجیحی به منابع بعدی سوخت و اعتبار هستند. در بازارهای کربن داوطلبانه - حذف کربن ، به ویژه - آب و هوای صعود ، تعهدات خرید پیشرفته از تعدادی از شرکتها را برای تسریع در توسعه پروژه و بهبود دسترسی به سرمایه برای نوآوران تضمین کرده است. یک روند مشابه در بخش مایع تمیز کردن سوخت ها آشکار می شود: توسعه دهندگان پروژه برای سوخت های قدرت به مایع (به عنوان مثال ، E-Methanol برای دکربانیزه کردن صنعت حمل و نقل) قبل از طراحی اولین پروژه ، در خارج از کشور شناسایی و قفل می شوند. درک و اعمال نیازها و تعهدات دکربن سازی پایین دست اغلب برای تأمین این تقاضا بسیار مهم است.

سابقه رهبری و توانایی جذب استعداد. تیم رهبری باید تجربه و مهارت هایی را برای حرکت در فصل بعدی رشد سریع داشته باشد. به عنوان مثال ، باید یک برنامه قانع کننده برای جذب و توسعه استعداد باشد. شرکت های با رشد در مراحل اولیه باید فراتر از مجموعه مهارتهایی باشند که در ابتدا آنها را برای سرمایه گذاران جذاب می کند و به سرعت قابلیت های لازم برای استقرار دور بعدی سرمایه را به طور مؤثر ایجاد می کند. برای راه حل های آب و هوایی فشرده سرمایه ، این نیاز شامل قابلیت هایی مانند اجرای پروژه سرمایه ، تأمین اعتبار پروژه ، مذاکرات جبران خسارت و مدیریت نیروی کار است-نه مناطق تمرکز معمولی برای اختلال در فن آوری در مرحله اولیه. به عنوان مثال ، برای پشتیبانی از ساخت سریع امکانات از نوع اول ، تولید کنندگان باتری پیشرفته ، رهبران عملیات باتجربه را از بخش های خودرو ، نیمه هادی و خورشیدی استخدام کرده اند.

به زودی جدول جدول

به زودی ، امکان دسترسی و ضبط پشتیبانی از سیاست و مشوق ها ، آمادگی در برابر صلاحیت ، نقشه راه تأمین مالی و مسیری برای سرمایه کم هزینه و امکان ایجاد و اهرم اکوسیستم ها نیز به جدول تبدیل می شود.

توانایی دسترسی و ضبط پشتیبانی و مشوق های سیاست. سیاست های طراحی شده برای کاتالیز کردن انتقال انرژی در اقتصادها ، ملاحظات اصلی در ارزیابی فرصت های سرمایه گذاری متمرکز بر آب و هوا است. تأثیر آن سیاست ها بر زنده ماندن اقتصادی راه حل های فردی نیز وجود دارد. در حالی که سیاست های قبلی در اتخاذ تاریخی فن آوری های آب و هوا نقش مهمی داشته است ، مجموعه ای از فناوری ها در حال گسترش برای ایجاد ارزش برای سرمایه گذاران بدون مشوق یا سیاست ، می توانند بر بازار در سطح کلان (حمایت از پذیرش در کل بخش) تأثیر بگذارند وسطح خرد (اقتصاد واحد محصول یا دارایی).

فن آوری هایی که از خط مشی های سطح کلان بهره مند می شوند شامل سوخت حمل و نقل هوایی پایدار هستند-راهی که خطوط هوایی برنامه ریزی می کند تا با توافق نامه های دفع کربن سازی دولت خود را برآورده کند. به طور گسترده تر ، در اتحادیه اروپا طیف وسیعی از فن آوری های سبز از قیمت های بالاتر ETS بهره مند می شوند (که در فوریه 2023 به 100 یورو در هر متریک رسیده است). این تأثیر احتمالاً به زودی در بخش های اضافی (مانند حمل و نقل و ساختمانها) به دلیل گسترش ETS به عنوان بخشی از ابتکار عمل 55 آشکار خواهد بود.

در عوض ، قانون کاهش تورم ایالات متحده ، بسیاری از مشوق های اقتصادی و اقتصادی را شامل می شود که می تواند طیف گسترده ای از فن آوری های آب و هوایی را به طور قابل توجهی جذاب تر کند: به عنوان مثال ، تأمین 45Z قانون ، به عنوان مثال ، 3 دلار در هر کیلوگرم اعتبار مالیاتی تولید را به پاکسازی هیدروژن ارائه می دهد. تهیه کنندگان. به همین ترتیب ، افزایش قابل توجهی در اعتبار مالیاتی 45Q برای CO₂ذخیره سازی برای سرمایه گذاری های ضبط کربن ایالات متحده ایجاد می کند: حداکثر 180 دلار در هر تن متریک CO ذخیره شده₂در مورد تصرف مستقیم هوا. 13 "بخش 45Q اعتبار برای توقیف اکسید کربن" ، آژانس بین المللی انرژی ، 4 نوامبر 2022. برای به حداکثر رساندن ارزش این مشوق ها ، سرمایه گذاران می توانند نقاط کنترل استراتژیک را در امتداد زنجیرهای ارزش در نظر بگیرند و تجزیه و تحلیل صدا به آنها کمک می کند تا از اعتبار "نشت" جلوگیری کنند. نمونه ها می تواند شامل تولید کنندگان باتری ساحلی با عملیات یکپارچه منبع لیتیوم باشد. 14 جنیفر ل ، "قیمت کربن اتحادیه اروپا به 100 یورو افزایش می یابد" ، اعتبار کربن ، 21 فوریه 2023.

آمادگی به Hyperscale. شرکت های مخرب فناوری آب و هوا غالباً به دلیل نوآوری در فناوری خود جشن گرفته می شوند ، اما بسیاری از مدیران (و سرمایه گذاران آنها) توانایی مقیاس سریع توانایی های اجرای خود را به عنوان حتی برای موفقیت آنها بسیار مهم می دانند. تقاضا برای فن آوری های آب و هوا غالباً می تواند از توانایی یک شرکت در مرحله رشد فراتر رود-نیاز به مقیاس بندی ظرفیت تولید ، ساخت زنجیره های تأمین کارآمد و در عین حال انعطاف پذیر ، فرآیندهای عملیاتی ساده ، استخدام و استعدادهای پردازنده در مقیاس و جعل مشارکتهای خارجی.

اگرچه شرکت های فشرده سرمایه اغلب در گذشته از رویکرد خطی برای ساخت و مقیاس بندی استفاده کرده اند (به عنوان مثال ، با یک کارخانه در یک زمان) ، شرکت های موجود در فضای فناوری آب و هوا از رویکردهایی استفاده می کنند که به طور قابل توجهی زمان را برای بازاریابی کوتاه می کند و اجازه می دهدنوع رشد نمایی که بیشتر فقط برای شرکت های دیجیتال شناخته شده بود. مفاهیم کلیدی شامل مقیاس بندی موازی ، استاندارد سازی سریع و مدولار سازی است. به عنوان مثال ، تولید کنندگان EV در حال توسعه خطوط تولید استاندارد و مدولار هستند تا بتوانند به عنوان محصولات و افزودنیهای آسان و افزودنی ها به عنوان محصولات توسعه می یابند و امکان مقیاس سریع مقیاس را فراهم می کنند.

نقشه راه تأمین مالی و مسیری برای سرمایه کم هزینه. شرکت های فناوری آب و هوا باید مسیری روشنی برای دستیابی به نقاط عطف و رشد و رشد داشته باشند که به آنها در ساخت ترازنامه کمک می کند که شامل سهام کم هزینه ، امور مالی پروژه و بدهی در مقیاس باشد. این عامل برای راه حل های آب و هوایی فشرده سرمایه (مانند هیدروژن ، ضبط کربن و تولید باتری) که نیاز به افزایش سرمایه قابل توجه ، ساختن بسیاری از امکانات و پروژه های اول از نوع و آموزش سرمایه گذاران و وام دهندگان برای تحقق بخشیدن دارند ، بسیار مهم خواهد بود. آرزوهای مقیاس آنها

یک چالش خاص سفر به "دره مرگ" از سرمایه گذاری (توسعه فناوری تأمین مالی و اولین تظاهرات) به تأمین اعتبار پروژه و سرمایه بدهی (تأمین مالی پروژه های اول از نوع و رشد آینده) خواهد بود. چندین نشانگر موفقیت برای شرکت هایی که در این سفر حرکت می کنند وجود دارد: تقاضای روشن و متعهد از مشتریان با ارزش اعتبار. دسترسی امن به مواد اولیه یا مواد ورودی ؛سابقه ای قوی برای تولید جلسات ، هزینه و اهداف رشد. و توانایی ساخت پروژه ها یا تأمین مالی وسایل نقلیه با جریان نقدی روشن و پایدار.

توانایی ایجاد و اهرم اکوسیستم ها. دفع کربن سازی بخشهای پیچیده صنعتی مستلزم تبدیل زنجیره های ارزش کل است. این امر به ائتلاف ها و همکاری های متقابل صنعت فراتر از مرزهای معمولی شرکت ها نیاز دارد. به عنوان مثال ، برای غلبه بر عدم قطعیت های زنجیره تأمین ، تولیدکنندگان خودرو و باتری توافق های مستقیمی با معادن برای تأمین امنیت لیتیوم و سایر مواد اولیه برای تولید وسایل نقلیه برقی برقرار کرده اند. توسعه دهندگان بادی با تأمین کننده منابع مهم برای منابع مهم برای OEM های توربین ردیف خود ، با دو تأمین کننده مواد فرآوری شده خود درگیر شده اند. 15 هیجین کیم ، هاسو لی و استفان انگل ، "باتری غول ال جی شیمی آماده می شود تا مواد معدنی را قفل کند ،" بلومبرگ ، 12 فوریه 2023. مشارکت بین رقبا (مانند ائتلاف های توپی کربن در ایالات متحده) نیز به نظر می رسدمدلی برای به اشتراک گذاشتن بارهای سرمایه و ارائه راه حل های مقیاس پذیر.

در فصل بعد نظم و انضباط

حرکت فعلی در سرمایه گذاری متمرکز بر آب و هوا نشان می دهد که این فضا در مواجهه با پیچیدگی بازار ، نه در حال شکستن-در حال شکستن است. نگرانی در مورد چرخه اعتیاد به مواد مخدره دیگر مانند روشی که از سال 2009 تا 2011 آشکار شد ، در ذهن سرمایه گذاران محو می شود. سرمایه گذاران آب و هوایی امروز همچنان پیش می روند و به طور جدی در حال دنبال کردن معاملات هستند ، از این واقعیت که در بین 104 وجوهی که پودر خشک خود را فاش کرده اند ، بیش از 35 درصد سرمایه هنوز در دسترس است. علاوه بر این ، وجوه جدید هر ماه راه اندازی می شود و اکنون طیف فزاینده ای از سرمایه گذاران روی راه حل های آب و هوایی تمرکز می کنند. در این زمینه ، مشخص نیست که آیا جهان قابل سرمایه گذاری شرکت های فناوری آب و هوا با سرعت لازم در حال رشد است یا خیر. این عوامل ، همراه با ادامه عدم اطمینان ماکرونومیک و ژئوپلیتیکی ، به این معنی است که سرمایه گذاران این بخش در سالهای آینده باید نظم و انضباط داشته باشند.

زمینه سرمایه گذاری آب و هوا اکنون پایه و اساس محکم تری ایجاد کرده است. با این حال ، یک کوانتوم جدید استقرار سرمایه در فصل بعد لازم خواهد بود تا تعهدات رهبران بخش خصوصی و دولتی را در سراسر جهان برآورده کند. کارهای بیشتری برای مقیاس سرمایه گذاری در آب و هوا انجام می شود. شناسایی امیدوار کننده ترین و انعطاف پذیر امروزه بر چشم اندازهای بلند مدت کل فضای محلول آب و هوا تأثیر خواهد گذاشت. با گسترش ، این سرمایه گذاری ها همچنین توانایی ما در تسریع در انتقال انرژی و دستیابی به دفع کربن سازی در مقیاس در سالها و دهه های آینده را تعیین می کند.

Fredrik Dahlqvist شریک ارشد در دفتر استکهلم مک کینزی است ، شان کین در دفتر کالیفرنیای جنوبی شریک زندگی است ، لیزا لاینرت شریک زندگی در دفتر زوریخ است ، ماکسیمیلیان موزبورگر مشاور در دفتر استمفورد است و اندرس راسموسن شریک ارشد استدر دفتر لندن.

نویسندگان آرزو می کنند از سارا برنو ، ویل گلازنر ، جس او ، فیلیپو لودزانی ، مارک پاتل و هارشاردان سانگی بخاطر کمک های خود در این مقاله تشکر کنند.

این مقاله توسط ماکس برلی ، سردبیر ارشد در دفتر واشنگتن دی سی ، ویرایش شده است.< Span> فردریک دالقویست شریک ارشد در دفتر استکهلم مک کینزی است ، شان کین در دفتر کالیفرنیای جنوبی شریک است ، لیزا لاینرت شریک زندگی در دفتر زوریخ است ، ماکسیمیلیان موزبورگر مشاور در دفتر استمفورد است و اندرس راسموسن استیک شریک ارشد در دفتر لندن.