گزینه ها جذاب ترین ابزارهای مشتق هستند

بیاموزید که چگونه یادداشت های ساختاری کار می کنند ، خطرات و مواردی که باید قبل از سرمایه گذاری به آنها توجه داشته باشید.

• بیشتر نت های ساختار یافته اصلی نیستند.
• آماده باشید تا پول خود را برای یک دوره زمانی مشخص گره بزنید.
• بازخرید سرمایه گذاری شما قبل از بلوغ ممکن است امکان پذیر نباشد ، یا می تواند با هزینه قابل توجهی همراه باشد.

یادداشت های ساختاری چیست؟

یک یادداشت ساختاری یک محصول بدهی است که بازده آن با عملکرد یک یا چند دارایی یا معیارهای اساسی مرتبط است. این ممکن است علاقه ای باشد که در یادداشت ساختاری و/یا بازپرداخت اصلی قابل پرداخت است ، که به عملکرد دارایی یا معیار مرتبط است.

این یک محصول پیچیده است و عوامل دیگری نیز وجود دارد که می تواند بر عملکرد یک نت ساختاری تأثیر بگذارد. مثلا:

• ریسک اعتباری صادرکننده و همچنین ریسک اعتباری همتایان مختلف صادرکننده
• تغییر در ارزش هر وثیقه ارائه شده

اگر دارایی یا معیار کمتری داشته باشد ، ممکن است در بازده خود یا حتی سرمایه گذاری اصلی خود ضرر کنید.

در حالی که برخی از یادداشت های ساختاری ممکن است سعی در حفظ ارزش سرمایه سرمایه گذاری شده با تهیه وثیقه داشته باشند ، هیچ تضمینی وجود ندارد که مبلغ اصلی سرمایه گذاری شده به شما بازگردانده شود.

یادداشت ساختاری در مقابل سپرده ساختاری

سرمایه گذاران نت ساختاری ممکن است به طور بالقوه کل مبلغ سرمایه گذاری شده در یک یادداشت ساختاری را از دست بدهند. اما اگر در یک سپرده ساختاری سرمایه گذاری کنید ، حداقل مبلغ اصلی واریز شده در سررسید سپرده های ساختاری (منوط به ریسک اعتباری بانک) را دریافت خواهید کرد.

دارایی های اساسی یا معیارها

دارایی های اساسی یا معیارها گاهی اوقات به عنوان دارایی های مرجع یا معیارهای مرجع گفته می شود.

این دارایی ها یا معیارها ممکن است شامل موارد زیر باشد:

• شاخص های بازار
• عدالت
• نرخ بهره
• محصولات با درآمد ثابت
• نرخ ارز خارجی
• قیمت کالاها
• هر ترکیبی از اینها

همچنین یادداشت های ساختاری با بازده های مرتبط با دو یا چند دارایی مرجع یا معیارها وجود دارد (به عنوان مثال ، مبلغ بهره و/یا بازپرداخت اصلی به اعتبار و قیمت سهم گروهی از شرکت ها بستگی دارد).

توجه داشته باشید

یادداشت های ساختاری محصولات سرمایه گذاری مشخص شده (SIP) هستند. این مهم است که برای درک ویژگی ها و خطرات محصول ، ورق و دفترچه برجسته محصول را بخوانید و درک کنید.

انواع یادداشت های ساختاری

در اینجا برخی از انواع یادداشت های ساختاری وجود دارد که می توانند در دسترس باشند:

مربوط به عدالت

• بازگشت ممکن است به یک سهم واحد یا یک سبد سهام یا یک شاخص سهام (به عنوان مثال S& P 500) یا یک سبد شاخص مرتبط باشد.
• در برخی از یادداشت های مرتبط با سهام ، سرمایه گذار ممکن است به جای پول نقد در زمانی که مدیر بازپرداخت می شود ، سهام را دریافت کند.

نرخ بهره مرتبط است

• بازده ممکن است با نرخ بهره خاص شناور مرتبط باشد (به عنوان مثال ، بین بانکی سنگاپور نرخ ارائه داد).

وابسته به اعتبار

• بازده ممکن است با وقوع "رویداد اعتباری" مرتبط باشد (به عنوان مثال ، اگر یک نهاد مشخص (یا نهادها) در وام های خود ورشکسته یا پیش فرض شود). و/یا به ریسک اعتباری یا کاهش ارزش بازار هر وثیقه.

مربوط به ارز

• بازگشت ممکن است به یک جفت ارز مرجع مرتبط باشد ، به عنوان مثالUSD/EURO.

مربوط به کالا

• بازده ممکن است با یک سبد سهام یا شاخص های مربوط به کالا مرتبط باشد.

برای درک شرایط مؤثر بر علاقه یا پرداخت های اصلی ، برگه و دفترچه را با دقت بخوانید. س questions ال کنید و اطمینان حاصل کنید که قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری در یادداشت ساختاری ، اطلاعات موجود در اسناد را درک کرده اید.

از یادداشت های ساختاری باز می گردد

یادداشت ساختاری تعهد بدهی صادرکننده نت ساختاری است. صادرکننده یادداشت ساختاری معمولاً در طول مدت یادداشت ها به سرمایه گذاران بازپرداخت می کند.

بهره پرداخت شده ممکن است یک کوپن ثابت باشد یا مطابق فرمول محاسبه شده به یک یا چند دارایی مرجع اساسی یا معیار (ها) باشد.

چرا در یادداشت های ساختاری سرمایه گذاری می کنید؟

یادداشت های ساختاری اغلب بازده بالقوه سرمایه گذاران را ارائه می دهند که بالاتر از نرخ بهره ارائه شده در سپرده های سنتی است. آنها حتی ممکن است پتانسیل قدردانی سرمایه را ارائه دهند.

اما چنین بازده یا سود سرمایه به عملکرد دارایی (های) مرجع اساسی یا معیارهای (ها) وابسته است ، که به نوبه خود سرمایه گذار را در معرض انواع بیشتری از خطرات نسبت به یک سپرده سنتی قرار می دهد.

بیشترین چیزی را که می توانید از دست بدهید چیست؟

بیشتر نت های ساختار یافته اصلی نیستند. شما ممکن است تمام یا مقدار قابل توجهی از پولی را که در شرایط خاص سرمایه گذاری کرده اید ، که در برگه برجسته محصول و دفترچه توضیح داده شده است ، از دست دهید.

بازپرداخت اصلی یا بهره قابل پرداخت ، یا هر دو ممکن است با عملکرد دارایی یا معیار اساسی مرتبط باشد. اگر دارایی یا معیار کمتری داشته باشد ، ممکن است در بازده خود ضرر داشته باشید و اصلی سرمایه گذاری شده است.

همچنین اگر اسکناس ساختاریافته شما توسط ناشر بازخرید شود، یا به دلایل دیگری که در دفترچه دفترچه برای اسکناس ساختاریافته مشخص شده است، ممکن است بازده شما تحت تأثیر قرار گیرد.

چک لیست

آیا یادداشت های ساختاری برای شما مناسب هستند؟

سرمایه گذاری روی یادداشت های ساختاریافته ممکن است برای همه مناسب نباشد. قبل از سرمایه گذاری، بررسی کنید که:

• بازده بالقوه بالاتری می خواهید اما برای بازده متغیری نیز آماده هستید که شامل خطر از دست دادن تمام یا بخش قابل توجهی از پولی است که سرمایه گذاری کرده اید.
• نحوه محاسبه بازده ها را درک کنید یا در مورد عوامل و سناریوهایی که می توانند بر بازده تأثیر بگذارند، آگاه باشید.
• خطرات مرتبط با یادداشت ساختاریافته را درک کنید. اسکناس های ساختاریافته ممکن است از مشتقات برای پوشش ریسک یا بهبود عملکرد استفاده کنند. سرمایه گذاران باید از خطرات مرتبط با استفاده از ابزارهای مشتقه آگاه باشند، از جمله خطری که ارائه دهنده یا طرف مقابل آن ابزار مشتقه را نکول می کند.
• وسعت کامل ریسک های اعتباری مرتبط با ناشر و همچنین ریسک های مرتبط با هر دارایی ذکر شده در یادداشت را درک کنید.
• آماده هستید که پول خود را تا سررسید اسکناس نگه دارید یا نیاز کوتاه مدت به پول ندارید.
• آماده هستید که سرمایه شما زودتر بازخرید شود، چه به انتخاب ناشر یا به دلایل مشخص دیگر. بازخرید زودهنگام اسکناس ساختاریافته ممکن است منجر به از دست دادن تمام یا بخشی از سرمایه اولیه خود شود.

تا جایی که می توانید در مورد محصولات ارائه شده اطلاعات کسب کنید و قبل از اینکه پول خود را جدا کنید، خطرات مربوط به آن را درک کنید.

خطرات چیست؟

سرمایه گذار ضرر خواهد کرد اگر:

• دارایی اساسی یا معیار عملکرد ضعیفی دارد، به عنوان مثال. اگر قیمت، ارزش یا سطح دارایی یا معیار پایه در جهت و/یا به میزان کافی برای ایجاد بازده تحت یادداشت ساختاریافته حرکت نکند.
• صادرکننده اسکناس ساختاریافته تعهدات خود را طبق اسکناس ساختاریافته نکول می کند.

یادداشت های ساختاریافته معمولاً با مشتقاتی مانند گزینه یا مبادله تعبیه می شوند. این ابزارها ارتباط بین بازده کلی اسکناس و عملکرد دارایی مرجع یا معیار اساسی را فراهم می کنند.

در حالی که یادداشت های ساختاریافته ممکن است بازده بالقوه بالاتری ارائه دهند، سرمایه گذار در هنگام سرمایه گذاری در چنین محصولاتی ریسک بیشتری را متحمل می شود. سوآپ یا اختیار معامله شامل قراردادی بین صادرکننده اسکناس ساختاریافته و موسسه دیگری (طرف مقابل) است. توجه داشته باشید که خطرات ناشی از ابزارهای مشتقه، از جمله عدم انجام تعهدات طرف مقابل، ممکن است مستقیماً به سرمایه گذار منتقل شود و ممکن است منجر به از دست دادن کل مبلغ سرمایه گذاری اولیه شود.

خطرات انواع مختلف یادداشت های ساختاری

در اینجا برخی از یادداشت های ساختاری موجود و شرحی از ریسک های کلیدی بازار وجود دارد:

• از آنجایی که بازده به عملکرد دارایی پایه بستگی دارد (به عنوان مثال سهم پایه، سبد سهام، شاخص حقوق صاحبان سهام یا سبد شاخص)، خطری که برای شما وجود دارد این است که ارزش یا سطح دارایی پایه در جهت و/یا حرکت نکند. با مقداری که پیش بینی کردید
• در مواردی که بازده به بیش از یک دارایی مرجع مرتبط است (به عنوان مثال سبدی از سهام)، بازده ممکن است بر اساس میانگین اجزای سبد نباشد.
  • به عنوان مثال، فرمولی که بازده اسکناس را تعیین می کند، ممکن است به تغییرات ارزش سهم با بدترین عملکرد وزن بیشتری بدهد.
  • در چنین مواردی، سرمایه گذاران باید بدانند که تعداد بیشتری از دارایی های مرجع در سبد ممکن است در واقع ریسک کلی محصول را افزایش دهد.
  • بازدهی شما ممکن است به جهت و/یا مقداری که نرخ بهره بر اساس آن حرکت می کند بستگی داشته باشد.
  • شما در معرض این خطر هستید که نرخ بهره در جهت یا مقداری که پیش بینی می کردید حرکت نکند.
  • بازده شما در معرض خطر اعتباری نهادهای مشخص و در صورت وجود ریسک اعتباری یا ارزش بازار وثیقه اساسی است. در برخی موارد، ممکن است تمام یا تقریباً تمام مبلغ سرمایه گذاری اولیه خود را از دست بدهید.
  • سرمایه گذار اسکناس های اعتباری باید بتواند احتمال وقوع یک رویداد اعتباری را برای واحدهای تجاری مشخص شده و همچنین واحدهایی که وثیقه اساسی را تشکیل می دهند، ارزیابی کند.
  خطرات کلی یادداشت های ساخت یافته

  علاوه بر این، ریسک های مختلفی که عموماً برای یادداشت های ساختاریافته اعمال می شوند در زیر فهرست شده اند. یادداشت بردار:

  • این رویدادها باعث بازخرید زودهنگام (اجباری) اسکناس ها می شود. ممکن است تمام یا بخش قابل توجهی از سرمایه اولیه خود را از دست بدهید.
  • ممکن است با بازخرید زودهنگام یا اجباری هزینه های تراکنش یا بازگشایی وجود داشته باشد که می تواند بر مبلغ دریافتی شما تأثیر منفی بگذارد.

  ریسک اعتباری صادرکننده

  صادرکننده ممکن است یک وسیله نقلیه خاص (SPV) باشد. سرمایه گذاران باید با دارایی های پشتوانه SPV راحت باشند.

  عدم صدور صادرکننده در هنگام پرداخت هزینه به طور پیش فرض است.

  پیش فرض های همتای مشتق

  طرف مقابل مشتق نمی تواند تحت قرارداد مشتق با صادرکننده (که ممکن است مبادله یا گزینه ای باشد) پرداخت های خود را انجام دهد ، به عنوان مثال. اگر ورشکسته باشد یا ورشکسته شود.

  اگر طرف مقابل مشتق پیش فرض باشد ، صادرکننده تحت قرارداد مشتق هیچ گونه پرداختی دریافت نمی کند. این به نوبه خود ممکن است نتواند تعهدات پرداخت خود را تحت یادداشت ها انجام دهد.

  رویدادهایی که بر ارزش یا عملکرد وثیقه تأثیر منفی می گذارد

  وثیقه ممکن است ارزش خود را از دست بدهد.

  اگر احزاب دیگر (به عنوان مثال همسایه مبادله) قبل از سرمایه گذاران حق وثیقه داشته باشند ، و یا ارزش وثیقه زیادی کاهش یافته است ، ممکن است سرمایه گذاران خیلی بهبود یابند.

  خطرات و عوامل دیگر برای مراقبت

  نقدینگی - به عنوان یک سرمایه گذار ، باید در نظر بگیرید که آیا ممکن است قبل از تاریخ بلوغ به پولی که سرمایه گذاری کرده اید دسترسی داشته باشید. شما همچنین باید بدانید که باید به چه کسی نزدیک شوید که بخواهید نت ساختاری را بفروشید یا از ارزش نت ساختاری نقل قول کنید.

  فروش قبل از سررسید - هرگونه فروش نت ساختاری قبل از بلوغ ممکن است منجر به از دست دادن جزئی بازگشت ، اصلی شما یا هر دو شود.

  خطر سرمایه گذاری مجدد - این امر در صورتی بوجود می آید که یادداشت ساختاری زود هنگام فراخوانی شود یا بازخرید شود و ممکن است مجبور شوید درآمد حاصل از آن را با نرخ های کمتری سرمایه گذاری کنید.

  تورم - شما همچنین باید توجه داشته باشید که تورم ممکن است بازده سرمایه گذاری شما را از بین ببرد.

  رستگاری زودهنگام

  بسیاری از یادداشت های ساختاری به صادرکننده اجازه می دهد تا یادداشت ها را قبل از بلوغ بازخرید یا "صدا" کند. وقتی این اتفاق بیفتد ، یادداشت ها معمولاً به طور کامل بازخرید می شوند.

  اگر بازخرید اولیه صورت می گیرد ، در صورت عدم توانایی سرمایه گذاری مجدد اصلی دریافت شده در بازده های یکسان جذاب ، ممکن است با ریسک و از دست دادن سرمایه گذاری مجدد روبرو شوید.

  اگر یادداشت های ساختاری نیز ممکن است زودتر بازخرید شوند:

  • یک رویداد پیش فرض به عنوان مثال وجود دارد. اگر صادرکننده نتواند تعهدات پرداخت را تحت یادداشت ساختاری انجام دهد
  • مالیات به صادرکننده یا پرداخت از یادداشت تحمیل می شود
  • یک واقعه فوق العاده یا نیرویی Majeure رخ می دهد (اینها در دفترچه برای یادداشت شرح داده شده است)
  • ارزش بازار هر وثیقه سقوط می کند و برای تأمین هرگونه تعهدات تحت یادداشت ساختاری کافی نیست.

  در این شرایط ، ممکن است تمام یا بخشی از مبلغی را که در ابتدا سرمایه گذاری کرده اید از دست دهید.

  هزینه و هزینه

  صادرکننده ممکن است هزینه ای را برای مدیریت دارایی های مرجع نت ساختار یافته و برای محافظت از خطرات مربوط به تغییرات ارزش چنین دارایی ها پرداخت کند.

  لیستی از کلیه این هزینه ها و هزینه ها ، که معمولاً از بازده های حاصل از دارایی های مرجع قابل پرداخت است ، باید در دفترچه یادداشت ساختاری فاش شود.

  اگر یادداشت ساختاری در مبادله معامله شود ، تجارت این یادداشت هزینه های پاکسازی و تجارت و همچنین هزینه های کمیسیون را که توسط کارگزاران انفرادی تحمیل می شود ، متحمل می شود.

  اسنادی که باید دریافت کنید

  اگر به شما یک یادداشت ساختاری پیشنهاد می شود ، باید یک برگه دفترچه و برجسته محصول دریافت کنید.

  دفترچه

  صادرکنندگان که یادداشت های ساختاری را به سرمایه گذاران خرده فروشی ارائه می دهند ، ملزم به ارائه دفترچه برای سرمایه گذاران هستند. دفترچه را با دقت بخوانید تا جزئیات پیشنهاد ، اطلاعات مربوط به صادرکننده ، عوامل خطر و شرایط و ضوابط یادداشت های ساختاری را درک کنید.

  برگه های برجسته محصول

  علاوه بر دفترچه ، صادرکننده همچنین باید یک برگه برجسته محصول (PHS) را در اختیار شما قرار دهد. PHS یک سند کوتاه است که ویژگی ها و خطرات اصلی نت های ساختاری را برجسته می کند ، و معمولاً نمودارهایی مانند نمودارها و نمودارهای جریان را برای توضیح ساختار یا بازپرداخت نت های ساختاری شامل می کند.

  لطفاً توجه داشته باشید که PHS جایگزین دفترچه نمی شود. خواندن دفترچه مهم قبل از تصمیم گیری در مورد خرید محصول مهم است.

  چک لیست

  سوالات کلیدی برای پرسیدن قبل از خرید یک یادداشت ساختاری

  هنگام انتخاب یک یادداشت ساختاری ، موارد زیر را در نظر بگیرید:

  اهداف و نیازهای مالی شما چیست؟

  نیازها و اهداف ، اهداف ، شرایط شخصی و مشخصات ریسک خود را ارزیابی کنید. ببینید: قبل از خرید یک محصول سرمایه گذاری چه چیزی را بپرسید

  آیا نت ساختاری را می فهمید؟

  درباره یادداشت ساختاری که در نظر دارید اطلاعات بیشتری کسب کنید:

  • اطمینان حاصل کنید که یک سرمایه گذاری در یادداشت ساختاری مطابق با اهداف سرمایه گذاری خود است.
  • اطمینان حاصل کنید که عواملی را که بر بازده شما تأثیر می گذارد ، درک می کنید. به عنوان مثال ، با دارایی مالی اساسی آشنا هستند و از قرار گرفتن در معرض یا نمای بازار مورد نظر خود راحت هستند
  • اطمینان حاصل کنید که تمام خطرات را درک کرده اید و راحت است با مشخصات ریسک خود مطابقت دارد. بدانید چه زمانی می توانید همه یا بخش قابل توجهی از سرمایه خود را از دست دهید
  • با ریسک اعتباری صادرکننده یادداشت ساختاری راحت هستند
  • اگر وثیقه وجود دارد ، بدانید که دارایی در وثیقه وجود دارد و آیا شما با این کار راحت هستید.

  چگونه با سرمایه گذاری های دیگر مقایسه می شود؟

  در مورد محصولات سرمایه گذاری جایگزین اطلاعات کسب کنید و مشخصات و ویژگی های بازده ریسک آنها را با یادداشت ساختاری که به آن علاقه مند هستید مقایسه کنید. همیشه بپرسید که آیا افزودن این محصول به سبد سرمایه گذاری شما ، شما را در معرض خطرات بیشتری قرار می دهد تا راحت باشید.

  همچنین ببینید:

  • روند مشاوره مالی
  • حل اختلاف مالی