نمودار و فرمول بازپرداخت گزینه را قرار دهید

در این صفحه ، سود/ضرر گزینه در انقضا ، نمودار بازپرداخت و محاسبه حتی شکستن توضیح داده شده است. اگر صفحه را در مورد بازپرداخت گزینه CALL گزینه CALL را مشاهده کرده اید ، خواهید دید که منطق کلی با قرار دادن بسیار مشابه است. فقط چند تفاوت وجود دارد که ما به آنها اشاره خواهیم کرد.

همچنین به بازپرداخت کوتاه (موقعیت معکوس) مراجعه کنید.

• موقعیت گزینه طولانی قرار می دهد نزولی است
• نمودار بازپرداخت گزینه را قرار دهید
• سناریوهای گزینه و سود یا ضرر را قرار دهید
• 1. قیمت زیرین پایین تر از قیمت اعتصاب است
• 2. قیمت زیرین برابر یا بالاتر از قیمت اعتصاب است
• فرمول بازپرداخت گزینه را قرار دهید
• محاسبه بازپرداخت گزینه را در اکسل قرار دهید
• محاسبه نقطه شکست و حتی نقطه را قرار دهید
• خلاصه بازپرداخت گزینه طولانی

موقعیت گزینه طولانی قرار می دهد نزولی است

در حالی که یک گزینه تماس به شما حق خرید امنیت اساسی را به شما می دهد ، یک گزینه قرار داده شده نشان دهنده حق (اما نه تعهد) برای فروش زیرین با قیمت اعتصاب داده شده است. هنگام نگه داشتن گزینه قرار داده شده ، می خواهید قیمت زیرین پایین بیاید ، زیرا هرچه نسبت به قیمت اعتصاب پایین تر شود ، گزینه شما با ارزش تر می شود. بنابراین یک موقعیت گزینه طولانی مدت یک تجارت نزولی است - وقتی قیمت زیرین پایین می آید ، درآمد کسب می کند و هنگام بالا رفتن از دست می رود.

توجه: اگر در اصطلاحات طولانی/کوتاه/صعودی/نزولی کمی گم شده اید ، به تماس ، قرار دادن ، طولانی ، کوتاه ، گاو نر ، خرس مراجعه کنید. سردرگم؟

نمودار بازپرداخت گزینه را قرار دهید

نمودار بازپرداخت را می توانید در زیر مشاهده کنید. این یک سود یا ضرر موقعیت گزینه طولانی را در انقضا (محور y) به عنوان تابعی از قیمت زیرین (محور x) نشان می دهد.

علاوه بر قیمت زیرین ، بازپرداخت بستگی به قیمت اعتصاب گزینه (40 در این مثال خاص) و قیمت اولیه که در آن گزینه خریداری کرده اید (در این مثال 2. 45 در هر سهم). البته ، این نیز به اندازه موقعیت شما بستگی دارد (1 قرارداد که در این مثال 100 سهم را نشان می دهد).

سناریوهای گزینه و سود یا ضرر را قرار دهید

1. قیمت زیرین پایین تر از قیمت اعتصاب است

همانطور که در نمودار مشاهده می کنید ، بازپرداخت گزینه طولانی در قسمت سمت چپ نمودار در قلمرو مثبت قرار دارد و با پایین آمدن قیمت زیرین ، سود کل افزایش می یابد. روابط خطی است و شیب به اندازه موقعیت بستگی دارد. در این حالت ، با 1 قرارداد که 100 سهم را نشان می دهد ، سود هر 1 دلار در قیمت زیرین 100 دلار افزایش می یابد.

به عنوان مثال ، اگر قیمت زیرین 36. 15 باشد ، می توانید گزینه Put را اعمال کرده و امنیت زیر را با قیمت اعتصاب (40. 00) بفروشید. شما می توانید بلافاصله آن را برای 36. 15 در بازار خریداری کنید ، و سود آن 40 - 36. 15 = 3. 85 در هر سهم یا 385 دلار برای هر قرارداد گزینه است. با هزینه اولیه 245 دلار ، نتیجه کل تجارت 385 - 245 = 140 دلار سود است.

2. قیمت زیرین برابر یا بالاتر از قیمت اعتصاب است

عملکرد بازپرداخت در جایی که قیمت زیرین برابر با قیمت اعتصاب گزینه (40 در این مثال) تغییر می کند. بالاتر از اعتصاب ، گزینه Put دارای ارزش صفر است ، زیرا هیچ نقطه ای برای فروش حق فروش زیرین با قیمت اعتصاب وجود ندارد ، وقتی می توانید بدون گزینه آن را با قیمت بالاتر بفروشید. بنابراین کل P/L در واقع ضرر برابر با هزینه اولیه گزینه است (در این مثال 245 دلار).

فرمول بازپرداخت گزینه را قرار دهید

همانطور که از مثالهای بالا مشاهده می کنید ، کل سود یا ضرر تجارت گزینه طولانی به دو چیز بستگی دارد:

• آنچه می توانید هنگام استفاده از گزینه بدست آورید
• آنچه در ابتدا برای گزینه پرداخت کرده اید

مؤلفه اول برابر با تفاوت بین قیمت اعتصاب و قیمت زیرین است. هرچه قیمت زیرین پایین تر به قیمت اعتصاب باشد ، افزایش نقدی شما در زمان انقضا نیز بیشتر می شود.

cf در انقضا = قیمت اعتصاب - قیمت زیرین

با این حال ، این تنها زمانی صدق می کند که قیمت زیرین زیر قیمت اعتصاب باشد. هنگامی که بالاتر از آن می شود ، نتیجه منفی خواهد بود (با استفاده از گزینه از دست می دهید). از آنجا که یک گزینه قرار داده شده حق را به شما می دهد اما تعهدی برای فروش ندارید ، اگر قیمت زیرین بالاتر از قیمت اعتصاب باشد ، شما تصمیم می گیرید که گزینه را اعمال نکنید و بنابراین جریان پول نقد در زمان انقضا صفر است.

با در نظر گرفتن همه سناریوها ، یک جریان پول نقد گزینه طولانی در زمان انقضا بالاتر است:

1. قیمت اعتصاب - قیمت زیرین
2. صفر

CF در انقضا = حداکثر (قیمت اعتصاب - قیمت زیرین ، 0)

موارد فوق در هر سهم است. برای به دست آوردن مبلغ کل دلار ، باید آن را بر اساس تعداد قراردادها و ضرب قرارداد (تعداد سهام در هر قرارداد) ضرب کنید.

با استفاده از مثال با اعتصاب = 40 و قیمت زیرین = 36. 15 دریافت می کنیم:

CF در انقضا = حداکثر (40 - 36. 15 ، 0)

CF در انقضا = حداکثر (3. 85 ، 0)

cf در انقضا = 3. 85 دلار در هر سهم

cf در انقضا = 3. 85 x 1 $ قرارداد x 100 سهام در هر قرارداد = 385 دلار

هزینه اولیه البته در تمام سناریوها یکسان است. بنابراین فرمول بازپرداخت گزینه طولانی قرار داده شده است:

P/L برای هر سهم = حداکثر (قیمت اعتصاب - قیمت زیرین ، 0) - قیمت گزینه اولیه

P/L = (حداکثر (قیمت اعتصاب - قیمت زیرین ، 0) - قیمت گزینه اولیه) X تعداد قراردادها x ضرب قرارداد

محاسبه بازپرداخت گزینه را در اکسل قرار دهید

محاسبه بازپرداخت در اکسل بسیار آسان است. بخش اصلی عملکرد حداکثر است. بقیه حسابی اساسی است. می توانید تمام فرمول های موجود در تصویر زیر را مشاهده کنید.

محاسبه نقطه شکست و حتی نقطه را قرار دهید

علاوه بر قیمت اعتصاب ، نکته مهم دیگر در نمودار بازپرداخت ، نقطه شکست یکنواخت است که قیمت اصلی آن است که موقعیت از دست دادن به سودآور (یا برعکس) تبدیل می شود. در نمودار نقطه ای است که خط سود/ضرر از خط صفر عبور می کند و می توانید در مثال ما بین 37 تا 38 باشد.

محاسبه قیمت دقیق یکنواخت هنگام ارزیابی معاملات احتمالی گزینه بسیار مفید است. فرمول Put گزینه Break-Ven-Ven در واقع بسیار ساده است:

b/e = قیمت اعتصاب - قیمت گزینه اولیه

b/e = 40 - 2. 45 = 37. 55

با این قیمت ، آنچه می توانید با استفاده از گزینه (تفاوت بین اعتصاب و قیمت زیرین) به دست آورید دقیقاً برابر با قیمت اولیه ای است که برای این گزینه پرداخت کرده اید و کلی P/L دقیقاً صفر است.

خلاصه بازپرداخت گزینه طولانی

• موقعیت گزینه طولانی قرار داده شده نزولی است ، با ریسک محدود و سود بالقوه محدود (اما معمولاً بسیار بالا).
• حداکثر ضرر ممکن برابر با هزینه اولیه گزینه است و برای قیمت زیرین بالاتر از یا برابر با قیمت اعتصاب اعمال می شود.
• با قیمت زیرین زیر اعتصاب ، بازپرداخت متناسب با قیمت زیرین افزایش می یابد.
• این موقعیت با قیمت زیر شکستن برابر با قیمت اعتصاب منهای قیمت گزینه اولیه سودآور می شود.
• حداکثر سود نظری (که اگر قیمت زیرین به صفر کاهش یابد) اعمال می شود (در هر سهم) برابر با قیمت یکنواخت است.