پرچین طبیعی

یک پرچین طبیعی به یک استراتژی اشاره دارد که خطرات مالی را در عملکرد عادی یک موسسه کاهش می دهد. این کار به طور معمول با سرمایه گذاری در دارایی های مختلف و ابزارهای مالی با همبستگی منفی بین آنها انجام می شود. استراتژی معمولی برای محافظت از مالی معمولاً شامل مشتقات و رو به جلو است. استراتژی Hedging طبیعی نیازی به ابزارهای پیشرفته مالی ندارد.

خلاصه

• یک پرچین طبیعی به یک استراتژی اشاره دارد که خطرات مالی را در عملکرد عادی یک موسسه کاهش می دهد.
• پرچین های طبیعی اغلب برای خطرات ارز در عملیات تجاری ، از جمله درآمدها و هزینه های تطبیق ، مراکز برقراری مجدد و تسهیلات وام چند ارز استفاده می شود.
• در مقایسه با پرچین های مالی ، پرچین های طبیعی کم هزینه تر هستند ، اما همچنین انعطاف پذیر تر هستند.

پرچین طبیعی در عملیات تجاری

مهمترین مهمترین پرچین های طبیعی تخصیص منابع به دارایی های همبستگی منفی است که در شرایط اقتصادی مخالف عمل می کنند. سود حاصل از یک دارایی (یا رفتار عملیاتی) باید بتواند ضرر و زیان دیگری را جبران کند تا ریسک نمونه کارها یا شرکت به طور طبیعی از آن محافظت شود.

شرکت هایی که محصولات خود را در بازارهای خارجی می فروشند ، معمولاً با خطرات ارزی روبرو هستند. این خطر را می توان با تحمل هزینه ها در همان ارز ، محافظت کرد. چنین استراتژی پرچین طبیعی هزینه کمتری دارد و اجرای آن بسیار ساده تر از محافظت از مشتقات یا جلو است. با این حال ، محافظت از تنظیم رویه های عملیاتی انعطاف پذیر تر و مؤثر است ، زیرا ارزش و زمان درآمد و هزینه ها ممکن است بسیار متفاوت باشد.

یکی دیگر از روش های پرچین طبیعی برای ریسک ارز ، وام گرفتن در همان ارز خارجی است. به عنوان مثال ، یک شرکت آمریکایی محصولات خود را در ژاپن به فروش می رساند و درآمد خود را در JPY جمع می کند. اگر JPY نسبت به USD کاهش یابد ، با ضرر ارزی روبرو خواهد شد. برای محافظت از این ریسک ، شرکت می تواند در حدود مبلغ تخمین زده شده در JPY پول وام بگیرد.

اگر JPY در آینده قدردانی کند ، این شرکت با دریافت درآمدهای JPY ، سود ارزی را ایجاد می کند اما با بازپرداخت بدهی های JPY خود ، ضرر می کند. اگر JPY کاهش یابد ، این شرکت با بازپرداخت در JPY ارزان تر ، از فروش خود در ژاپن و سود حاصل می کند. در هر دو سناریو ، سود و از دست دادن تقریباً می تواند جبران شود تا این شرکت یک پرچین طبیعی در برابر خطر ارز خود داشته باشد.

پرچین طبیعی در مدیریت نمونه کارها

برای نگه داشتن یک پرچین طبیعی برای خطر نزولی یک نمونه کارها ، یک مدیر نمونه کارها می تواند نگه داشتن دارایی ها با همبستگی های منفی را متعادل کند. دارایی های همبستگی منفی بیشتر اوقات اجراهای متضاد را ایجاد می کنند. یک مدیر نمونه کارها باید عملکردهای تاریخی دارایی ها را تجزیه و تحلیل کند تا به دنبال آنهایی باشد که دارای همبستگی منفی هستند.

به طور کلی ، بازار اوراق قرضه و سهام برعکس عمل می کند. یک نمونه کارها را می توان با نگه داشتن هر دو اوراق بهادار و سهام در مقادیر مناسب ، به طور طبیعی محافظت کرد. هنگامی که بورس اوراق بهادار فرو می رود ، ضرر حاصل از سهام می تواند تا حدی با افزایش اوراق قرضه جبران شود و برعکس. با این حال ، حتی دو دارایی همبستگی منفی ممکن است همزمان در موارد شدید از دست بدهند. در بحران مالی جهانی 2008 ، هم سهام و هم بازار بدهی به شدت صدمه دیده است.

معاملات جفت ، به عنوان یک استراتژی داوری بی طرف بازار ، می تواند برای ایجاد پرچین های طبیعی برای اوراق بهادار نیز استفاده شود. در روش معاملات جفت ، یک نمونه کارها در دو دارایی بسیار همبسته ، موقعیت های طولانی و کوتاه را در خود جای داده است. از آنجا که مقادیر دارایی ها در همان جهت حرکت می کنند ، موقعیت های مخالف باعث ایجاد سود و ضرر می شوند که می توانند یکدیگر را جبران کنند.

تخصیص دارایی برای پرچین های طبیعی در اوراق بهادار ضروری است. یک مدیر نمونه کارها باید با تجزیه و تحلیل همبستگی های خود ، نسبت دارایی ها را به دقت تعیین کند. همچنین ، دارایی هایی با همبستگی مثبت (منفی) همیشه در همان جهت (مخالف) حرکت نمی کنند. پرچین همیشه مؤثر نیست.

پرچین های طبیعی در مقابل پرچین های مالی

بر خلاف پرچین های مالی ، پرچین های طبیعی نیازی به اجرای مشتقات مالی پیچیده ندارند. به عنوان مثال ، استراتژی های پرچین طبیعی برای ریسک ارزی شامل تطبیق درآمدها و هزینه ها ، مراکز برقراری مجدد و تسهیلات وام چند سطحی است ، در حالی که استراتژی های پرچین مالی شامل استفاده از بسته های آینده ، رو به جلو یا گزینه و علاقه ارز متقابل است. مبادله نرخ

هر دو نوع پرچین می توانند منجر به سودآوری کمتری شوند. با کاهش خطر ، بازده به طور همزمان کاهش می یابد. همچنین ، فرآیند محافظت از خود هزینه را متحمل می شود. با این حال ، پرچین های طبیعی بسیار ارزان تر از پرچین های مالی هستند که نیاز به خرید و فروش ابزارهای پیشرفته مالی دارند.

ضرر پرچین های طبیعی این است که آنها نسبت به پرچین های مالی کمتر انعطاف پذیر هستند. یک شرکت برای رسیدن به یک پرچین طبیعی باید روشهای عملیاتی عادی خود را تغییر دهد. رفتارهای عملکرد جدید ممکن است با استراتژی اصلی تجارت شرکت مغایرت داشته باشد.

از دو نوع پرچین می توان به عنوان مکمل یکدیگر استفاده کرد تا از مزایای محافظت استفاده شود. به عنوان مثال ، یک شرکت می تواند درآمدهای خود را با هزینه های همان ارز مطابقت دهد تا یک پرچین طبیعی ایجاد کند. اگر این شرکت تخمین بزند که هزینه های آن برای محافظت از خطر نزولی درآمدهای آن کافی نیست ، می تواند با نگه داشتن برخی از قراردادهای آینده ، بقیه را از این امر بیشتر محافظت کند.

منابع اضافی

CFI ارائه دهنده رسمی برنامه صدور گواهینامه بانکی و تحلیلگر تجاری جهانی (CBCA) است که برای کمک به هر کسی به یک تحلیلگر مالی در سطح جهانی طراحی شده است. برای ادامه پیشرفت شغل خود ، منابع اضافی زیر مفید خواهد بود:

• قراردادهای آینده
• سود/ضرر ارز خارجی
• تجارت جفت
• صلیب ارز USD/CAD
• به تمام منابع مدیریت ثروت مراجعه کنید

• این مقاله را به اشتراک بگذارید. به عنوان مثال ، یک شرکت می تواند درآمدهای خود را با هزینه های همان ارز مطابقت دهد تا یک پرچین طبیعی ایجاد کند. اگر این شرکت تخمین بزند که هزینه های آن برای محافظت از خطر نزولی درآمدهای آن کافی نیست ، می تواند با نگه داشتن برخی از قراردادهای آینده ، بقیه را از این امر بیشتر محافظت کند.