فعالیت های ممنوع

این صفحه از راهنمای مطالعه SIE ما ، دستکاری در بازار ، تجارت خودی و سایر فعالیت های ممنوع را در بر می گیرد.

دستکاری بازار

هزاران شرکت در بورس سهام ذکر شده اند و قیمت سهم آنها با عرضه و تقاضا تعیین می شود. این معمولی است که قیمت ها به طور منظم و گاه مکرر نوسان می کنند. بعضی اوقات قیمت سهام برای اهداف سود شخصی از طریق یک فرآیند غیرقانونی که به عنوان دستکاری در بازار شناخته می شود ، به صورت مصنوعی تغییر می یابد.

چندین نمونه از شیوه های دستکاری بازار وجود دارد. این نمونه ها با استفاده از یک کارگزار داستانی ثروتمند به نام جیم ، در زیر نشان داده شده است.

شایعات بازار: جیم شخصاً 5000 سهم از شرکت ABC را در اختیار دارد که وی با قیمت 3. 00 دلار برای هر سهم خریداری کرده است. او به منظور افزایش قیمت سهام خود ، شایعه ای در مورد شرکت ABC می کند و متعاقباً 5000 سهم خود را چند روز بعد که قیمت در هر سهم به 14. 00 دلار رسید ، به فروش می رساند. این 55000 دلار سود کسب می کند. این شایعه به سرعت ثابت شده است که نادرست است و قیمت سهام شرکت کاهش می یابد.

طرح های "پمپ و زباله": جیم سهام شرکت XYZ را به ده ها مشتری خود توصیه می کند که به سرعت تقاضای بیش از حد برای سهام ایجاد می کند و قیمت بازار خود را افزایش می دهد. با قیمت اوج ، جیم سهام خود را از شرکت XYZ به فروش می رساند و سود می برد. آنچه در زیر می آید افت شدید قیمت سهام و ضررهای قابل توجهی برای مشتریان وی است.

در حال اجرا در جلو: مشتری جیم نانسی تماس می گیرد و از او می خواهد که 600000 سهم شرکت ABC را خریداری کند. وی با دانستن اینکه یک خرید بزرگ مانند این باعث می شود قیمت سهام شرکت در کوتاه مدت افزایش یابد ، ابتدا تصمیم می گیرد برخی از سهام را برای حساب شخصی خود خریداری کند. او سپس دستور مشتری خود را اجرا می کند و سهام خود را به فروش می رساند و به خودی خود سود قابل توجهی کسب می کند.

تجارت بیش از حد (خفه کردن): جیم دارای اختیارات تجاری کامل در مورد حساب مشتری خود Terrell است و کمیسیون در مورد هر تجارت کسب می کند. ترل ریسک پذیر است و هدف سرمایه گذاری وی صرفه جویی در بازنشستگی است. جیم به منظور تورم کمیسیون های خود ، بیش از حد در حساب خود با بهترین منافع ترل تجارت می کند.

Marking the Open: جیم و چند همکار چندین سفارش تجاری را برای سهام شرکت XYZ قبل از باز شدن بازار قرار می دهند و منجر به افزایش تقاضا برای سهام و افزایش بعدی قیمت می شوند. پس از افزایش قیمت ، آنها سهام خود را برای سود می فروشند ، که این یک عمل غیرقانونی است که به عنوان مارک باز شناخته می شود. اگر آنها قبل از تأثیرگذاری بر قیمت بسته شدن سهام ، همین کار را انجام می دادند ، پس از آن به عنوان علامت گذاری نزدیک شناخته می شود.

Freeriding: در حساب تجارت شخصی خود ، جیم امنیتی را خریداری می کند که قبل از چرخاندن و فروش آن هزینه ای را پرداخت نمی کند.

• معامله گران که درگیر آزاد شدن هستند ، ممکن است ملزم باشند که حساب های خود را به مدت 90 روز منجمد کنند.

پشتوانه: یک سازنده بازار در یک امنیت نمی تواند به پیشنهاد احترام بگذارد و از قیمت هایی که آنها برای امنیت نقل کرده اند ، بپرسد.

• قیمت پیشنهادی حداکثر قیمت امنیتی را که یک خریدار مایل به پرداخت آن است نشان می دهد.

   

تجارت خودی

متخصصان صنعت اوراق بهادار تعهدات زیادی نسبت به مشتریان و بازارهای سرمایه دارند. مانند فعالیت های ممنوعه که در بخش قبلی شرح داده شده است ، تجارت خودی نمونه دیگری از نقض این تعهدات است و هنگامی اتفاق می افتد که شخصی با اطلاعات غیر عمومی مواد تجارت کند. تحت هیچ شرایطی شخصی نیست که اخبار غیر عمومی را در اختیار داشته باشد یا اطلاعاتی در مورد یک شرکت معامله گر عمومی داشته باشد که قبل از انتشار اطلاعات برای عموم ، از این اطلاعات برای سود شخصی استفاده می کند. این شامل اقدام به نظر شرکتی نیست که توسط افراد خارجی برگزار می شود.

اطلاعات غیر عمومی مواد اطلاعاتی در مورد شرکتی است که هنوز علنی نشده است اما این پتانسیل را دارد که بر قیمت سهم آنها تأثیر بگذارد و بر تصمیمات سرمایه گذاری تأثیر بگذارد. برخی از نمونه ها ممکن است اطلاعات مربوط به:

• ادغام و ادغام قریب الوقوع ؛

   

هنگامی که شخصی که در امنیت آن شرکت تجارت اطلاعات غیر عمومی را در اختیار دارد ، در حال نقض قوانین تجارت FINRA و SEC و سایر اساسنامه های فدرال است. مجازات های مدنی و کیفری برای هزینه های تجارت خودی بین افراد و نهادهای تجاری متفاوت است.

• اشخاص حقیقی
  • حداکثر 20 سال حبس ؛و/یا

     

  • جریمه تا 25 میلیون دلار

  به عنوان مثال ، بیایید بگوییم شرکت ABC در حال دستیابی به یک شرکت سهام خصوصی است. دو روز قبل از اعلامیه ، CFO شرکت ABC 3000 سهام اضافی از شرکت را خریداری می کند. پس از اطلاع رسانی این کسب و کار ، قیمت سهام به میزان قابل توجهی افزایش می یابد و CFO متعاقباً سهام خود را برای سود زیاد به فروش می رساند. او مرتکب تقلب در اوراق بهادار شده است.

  در مثال دیگر ، بیایید بگوییم CFO هیچ سهام اضافی خریداری نکرده است. در عوض ، او قبل از اعلام عمومی ، دستیابی قریب الوقوع را به یکی از دوستان خود فاش کرد. اگر دوست بر اساس این اطلاعات در سهام شرکت معامله کند ، او و CFO هر دو مرتکب کلاهبرداری در اوراق بهادار شده اند.

  سایر فعالیت های ممنوع

  خرید پیشنهادات عمومی اولیه: نمایندگان ثبت شده از خرید شماره جدید امنیت سهام (پیشنهاد عمومی اولیه یا IPO) ممنوع هستند. آنها همچنین از فروش مسئله جدید امنیت سهام به سایر دلالان و شرکت های وابسته خود ممنوع هستند.

  استفاده از دستگاه های دستکاری کننده ، فریبنده یا سایر کلاهبرداری ها: به طور گسترده ای ، شرکت های عضو از انجام هرگونه معامله ، خرید یا فروش امنیت توسط هر وسیله دستکاری کننده ، فریبنده یا سایر کلاهبرداری ممنوع هستند.

  استفاده نادرست از اوراق بهادار یا وجوه مشتریان: به طور گسترده اعمال می شود ، شرکت های عضو و نمایندگان ثبت شده از استفاده نادرست از اوراق بهادار یا بودجه مشتریان ممنوع هستند. نمونه های بسیاری از "استفاده نادرست" به چه معنی است ، اما رایج ترین تخلف این قانون سرقت است.

   

  • وام گرفتن از مشتریان: بنگاه های عضو و افراد وابسته از وام دادن به پول یا وام گرفتن پول از مشتریان خود ممنوع هستند ، مگر اینکه شرکت عضو سیاست هایی را در دست داشته باشد که به افراد و مشتریان وابسته خود اجازه دهد در وام گرفتن یا وام شرکت کنند. هرگونه توافق بین شخص مرتبط و مشتری باید حداقل یکی از شرایط زیر را برآورده کند:

     

   

  • مشتری یکی از اعضای خانواده فوری شخص مرتبط است.

     

  بهره برداری مالی از سالمندان: سالمندان به دلیل افزایش مشکل بهره برداری مالی یکی از گروه های اولویت بندی شده سرمایه گذاران FINRA هستند. یک ارشد به عنوان (1) یک فرد طبیعی در سن 65 سال و بالاتر تعریف می شود یا (2) یک فرد طبیعی 18 سال و بالاتر با اختلال ذهنی یا جسمی منطقی که باعث می شود آنها نتوانند از منافع خود محافظت کنند.

  • طبق قوانین FINRA ، شرکت های عضو مجاز هستند که اگر این شرکت معتقد باشد بهره برداری مالی از بزرگسالان رخ داده است ، در حال وقوع است ، یا تلاش شده است ، یا اقدام به پرداخت هزینه های موقت در صندوق یا پرداخت امنیت از یک حساب مشتری "مشخص شده بزرگسالان" قرار داده است. بشربا قرار دادن نگه داشتن ، شرکت این فرصت را دارد که تحقیقات بیشتر و دقت لازم را انجام دهد.

  فعالیت افراد ثبت نشده: افرادی که خدمات بانکی سرمایه گذاری را ارائه می دهند و کارکردهایی از قبیل نظارت یا درخواست تجارت اوراق بهادار را انجام می دهند ، مشمول ثبت نام و مجوز خاص هستند. ارائه این خدمات به عنوان یک شخص ثبت نشده می تواند به طیف وسیعی از عواقب منجر شود.

   

  • شرکت های عضو و افراد مرتبط از پرداخت غرامت ، هزینه ها ، امتیازات ، تخفیف یا کمیسیون به افراد ثبت نشده ممنوع هستند.

     

  جعل یا نگه داشتن اسناد:

   

  • امضاهای راحتی: تکرارهای ثبت شده از ایجاد اشکال الگوی خالی که حاوی امضاها هستند ، ممنوع است.

     

  فعالیتهای ممنوع مربوط به نگهداری کتاب و سوابق:

  توصیه های نامناسب: ارائه توصیه هایی که با اهداف و نیازهای سرمایه گذاری مشتری مطابقت ندارد ، نامناسب است و می تواند به اقدامات انضباطی منجر شود.

  Commingling: مخلوط کردن دارایی های مشتری با دارایی های ثبت شده یا دارایی های شرکت Commingling نامیده می شود. پول و اوراق بهادار مشتریان از هزینه های کارگزاری و/یا نماینده آنها جدا می شوند.

  سرقت/اختلاس/رفتار جنایی مشابه: سرقت از مشتری ها غیر اخلاقی و غیرقانونی است و می تواند منجر به حبس و/یا از دست دادن شغل شود.