استانداردهای ثبات مالی برای تسهیلات تسویه اوراق بهادار - دسامبر 2012 استاندارد 6: ریسک نقدینگی

توجه: استاندارد سرفصل و استانداردهای فرعی شماره گذاری شده بر اساس بخش 827D(1) قانون شرکت ها 2001 به صورت متن پررنگ و راهنمای این استانداردها به صورت متن ساده قالب بندی شده است. برای اطلاعات بیشتر به مقدمه استانداردها و مقدمه برای راهنمایی مراجعه کنید. اگرچه بانک مرکزی در تدوین این صفحه دقت لازم را به عمل آورده است، اما در صورت وجود تفاوت بین این دو، باید از نسخه منتشر شده استانداردها و دستورالعمل ها استفاده شود.

یک تسهیلات تسویه اوراق بهادار باید ریسک نقدینگی خود را به طور موثر اندازه گیری، نظارت و مدیریت کند. یک تسهیلات تسویه اوراق بهادار باید منابع نقدی کافی را به تمام ارزهای مربوط حفظ کند تا تسویه تعهدات پرداخت را در همان روز و در صورت لزوم، طی روز و چند روز با درجه اطمینان بالا تحت طیف وسیعی از سناریوهای استرس بالقوه که باید شامل شود، اما نه حفظ کند. محدود به نکول شرکت کننده و شرکت های وابسته آن است که بزرگترین تعهد نقدینگی را برای تسهیلات تسویه اوراق بهادار در شرایط شدید اما قابل قبول بازار ایجاد می کند.

راهنمایی

این استاندارد اساساً در مورد تسهیلات تسویه اوراق بهادار که ریسک نقدینگی را به عنوان اصلی می پذیرد، اعمال می شود، اگرچه در مواردی که طراحی تسهیلات تسویه اوراق بهادار، ریسک نقدینگی را برای مشارکت کنندگان آن ایجاد می کند، تعهداتی نیز قائل می شود. به طور کلی، انتظار نمی رود که یک تسهیلات تسویه اوراق بهادار که در استرالیا کار می کند، ریسک نقدینگی را به عنوان اصل متقبل شود. طراحی تسهیلات تسویه اوراق بهادار و دامنه فعالیت های آن باید احتمال بروز چنین خطری را به حداقل برساند. در صورتی که ریسک نقدینگی را به عنوان اصل در نظر گرفته باشد، تسهیلات باید با بانک ذخیره مشورت کند تا شرایطی را که در آن چنین ریسکی در نظر گرفته شده است به وضوح شناسایی کند.

ریسک نقدینگی زمانی در تسهیلات تسویه اوراق بهادار ایجاد می شود که آن، شرکت کنندگان یا سایر واحدهای تجاری نتوانند تعهدات پرداخت خود را در زمان سررسید به عنوان بخشی از فرآیند تسویه تسویه کنند. بسته به طراحی یک تسهیلات تسویه اوراق بهادار، ریسک نقدینگی می تواند بین تسهیلات تسویه اوراق بهادار و مشارکت کنندگان آن، بین تسهیلات تسویه اوراق بهادار و سایر نهادها (مانند نمایندگان تسویه پول بانک های تجاری، نمایندگان نوسترو، بانک های متولی و ارائه دهندگان نقدینگی) ایجاد شود. یا بین شرکت کنندگان در تسهیلات تسویه اوراق بهادار. اگر تسهیلات تسویه اوراق بهادار در طول فرآیند تسویه به پرداخت های دریافتی شرکت کنندگان یا سایر نهادها در طول فرآیند تسویه به منظور پرداخت به سایر شرکت کنندگان متکی باشد، برای یک تسهیلات تسویه اوراق بهادار، مدیریت دقیق ریسک نقدینگی خود بسیار مهم است. اگر یک شرکت کننده یا نهاد دیگری نتواند تسهیلات تسویه اوراق بهادار را پرداخت کند، تسهیلات تسویه اوراق بهادار ممکن است وجوه کافی برای انجام تعهدات پرداخت خود به سایر شرکت کنندگان را نداشته باشد. در چنین رویدادی، تسهیلات تسویه اوراق بهادار باید برای پوشش کمبود وجوه و تسویه کامل، به منابع نقدینگی خود (یعنی دارایی های نقدی و ترتیبات تأمین مالی از پیش تعیین شده) متکی باشد. یک تسهیلات تسویه اوراق بهادار باید چارچوبی قوی برای مدیریت ریسک نقدینگی خود از طیف کامل شرکت کنندگان و سایر نهادها داشته باشد. در برخی موارد، یک شرکت کننده ممکن است نقش های دیگری را در تسهیلات تسویه اوراق بهادار ایفا کند، مانند تسویه حساب یا بانک نگهبان یا تامین کننده نقدینگی. این نقش های دیگر باید در تعیین نیازهای نقدینگی تسهیلات تسویه اوراق بهادار در نظر گرفته شود.

6. 1 یک تسهیلات تسویه اوراق بهادار باید چارچوبی قوی برای مدیریت ریسک نقدینگی خود از سوی شرکت کنندگان، نمایندگان تسویه پول بانک های تجاری، نمایندگان نوسترو، متولیان، ارائه دهندگان نقدینگی و سایر نهادها داشته باشد.

منابع ریسک نقدینگی

6. 1. 1 یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید منابع ریسک نقدینگی خود را به وضوح مشخص کند و نیازهای نقدینگی فعلی و بالقوه آن را به صورت روزانه ارزیابی کند. تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار می تواند از پیش فرض یک شرکت کننده با ریسک نقدینگی روبرو شود. به عنوان مثال ، یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار ممکن است نتواند وثیقه یک شرکت کننده پیش فرض را با توجه به مدت کوتاهی تبدیل کند. تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار همچنین می تواند در صورت عدم موفقیت در انجام آن مطابق آنچه انتظار می رود ، از طرف هر یک از نمایندگان تسویه حساب پول بانکی ، نمایندگان بینی ، متولیان و ارائه دهندگان نقدینگی و همچنین ارائه دهندگان خدمات مرتبط با FMI و ارائه دهندگان خدمات ، با ریسک نقدینگی روبرو شود. علاوه بر این ، همانطور که در بالا ذکر شد ، یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار ممکن است از سوی اشخاصی که نقش های مختلفی در تسهیلات اوراق بهادار دارند (به عنوان مثال ، یک شرکت کننده که به عنوان نماینده تسویه حساب پول یا ارائه دهنده نقدینگی نیز فعالیت می کند) با خطر اضافی روبرو شود. این وابستگی های متقابل و نقش های مختلفی که یک نهاد ممکن است در یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار به عهده بگیرد ، باید توسط تسهیلات تسویه اوراق بهادار در نظر گرفته شود. تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار که از مکانیسم DNS استفاده می کند نیز ممکن است در معرض نقدینگی مستقیم بین شرکت کنندگان ایجاد کند. در تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار که از مکانیسم تسویه حساب DVP 2 یا 3 استفاده می کند و تسویه حساب را تضمین نمی کند ، شرکت کنندگان ممکن است در صورت عدم موفقیت یکی از شرکت کنندگان در انجام تعهدات خود ، با قرار گرفتن در معرض نقدینگی با یکدیگر روبرو شوند (به SSF Standard 10 در مبادله ارزش ارزش مراجعه کنید. سیستم های حل و فصل).

مدیریت ریسک نقدینگی

6. 1. 2 یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید به طور مرتب طراحی و عملیات خود را برای مدیریت و در صورت امکان کاهش خطر نقدینگی در سیستم ارزیابی کند. یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار که از مکانیسم DNS استفاده می کند ممکن است با استفاده از طرح های تسویه حساب جایگزین ، مانند طرح های حل و فصل ناخالص در زمان واقعی (RTG) با ویژگی های صرفه جویی در نقدینگی یا یک سیستم تسویه حساب مداوم یا بسیار مکرر ، خطر نقدینگی شرکت کنندگان را کاهش دهد. SSF Standard 10 را در سیستم های تبادل ارزش مشاهده کنید). علاوه بر این ، می تواند با ارائه اطلاعات یا سیستم های کنترل کافی به شرکت کنندگان ، تقاضای نقدینگی شرکت کنندگان خود را کاهش دهد تا به آنها در مدیریت نیازها و خطرات نقدینگی خود کمک کند. علاوه بر این ، یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید اطمینان حاصل کند که از نظر عملیاتی برای مدیریت ریسک نقدینگی ناشی از مشکلات مالی یا عملیاتی شرکت کنندگان یا سایر اشخاص آماده است. از جمله موارد دیگر ، یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار که تعهدات وجوه خود را مستقیماً در پول بانک مرکزی تسویه نمی کند (به SSF Standard 9 در مورد تسویه حساب پول مراجعه کنید) باید ظرفیت عملیاتی برای پرداخت مجدد پرداخت ها ، در صورت امکان ، به موقع در صورت بروز مشکلات با مشکلات همراه باشد. یک بانک خبرنگار

6. 1. 3 یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار ممکن است از سایر ابزارهای مدیریت ریسک برای مدیریت ریسک نقدینگی خود استفاده کند. به عنوان مثال ، برای کاهش و مدیریت خطرات نقدینگی از ارسال اواخر روز پرداخت یا سایر معاملات ، یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار می تواند قوانین یا مشوق های مالی را برای ارسال به موقع اتخاذ کند. و برای کاهش و مدیریت ریسک نقدینگی ناشی از ارائه دهنده خدمات یا FMI مرتبط ، یک مرکز تسویه حساب اوراق بهادار می تواند از آن استفاده کند ، به صورت جداگانه یا در ترکیب ، معیارهای انتخاب ، غلظت یا محدودیت قرار گرفتن در معرض و الزامات وثیقه. به عنوان مثال ، یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید به دنبال مدیریت یا متنوع سازی جریان تسویه حساب و منابع مایع برای جلوگیری از قرار گرفتن بیش از حد داخلی یا قرار گرفتن در معرض یک شبه در برابر یک نهاد باشد. با این حال ، این ممکن است شامل تجارت بین کارآیی تکیه بر یک نهاد و خطرات وابستگی بیش از حد به آن موجودیت باشد.

6. 2 یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید از ابزارهای عملیاتی و تحلیلی مؤثر برای شناسایی ، اندازه گیری و نظارت بر جریان و تأمین اعتبار آن به صورت مداوم و به موقع ، از جمله استفاده از آن از نقدینگی داخلی برخوردار باشد.

6. 2. 1 یک تسهیلات تسویه اوراق بهادار باید ابزارهای عملیاتی و تحلیلی مؤثری برای شناسایی، اندازه گیری و نظارت بر جریان های تسویه و تامین مالی خود به طور مستمر و به موقع، از جمله هرگونه استفاده از نقدینگی روزانه داشته باشد. به طور خاص، یک تسهیلات تسویه اوراق بهادار باید ارزش و تمرکز تسویه روزانه و جریان های مالی خود را از طریق هر عامل تسویه پول، نمایندگان نوسترو و سایر واسطه ها درک و ارزیابی کند. تسهیلات تسویه اوراق بهادار همچنین باید بتواند به صورت روزانه سطح دارایی های نقدی (مانند پول نقد، اوراق بهادار، سایر دارایی های نگهداری شده در امانت و سرمایه گذاری) را که در اختیار دارد، نظارت کند. یک تسهیلات تسویه اوراق بهادار باید بتواند ارزش دارایی های نقدی موجود خود را با در نظر گرفتن کوتاهی های مناسب روی آن دارایی ها تعیین کند (به استاندارد SSF 5 در مورد وثیقه مراجعه کنید).

6. 2. 2 در یک سیستم DNS، یک تسهیلات تسویه اوراق بهادار باید اطلاعات و ابزارهای تحلیلی کافی برای کمک به مشارکت کنندگان خود در اندازه گیری و نظارت بر ریسک نقدینگی خود در تسهیلات تسویه اوراق بهادار فراهم کند. به عنوان بخشی از این، تسهیلات تسویه اوراق بهادار باید اطمینان حاصل کند که همه شرکت کنندگان درک می کنند که تعهدات تسویه آنها ممکن است تغییر کند، و تا حد امکان، چگونه ممکن است تغییر کند، در صورتی که یک شرکت کننده (یا بانک تسویه آن) به تعهدات خود عمل نکند. و تسهیلات تسویه اوراق بهادار باید تعهدات سایر شرکت کنندگان را در یک دسته تسویه خالص چندجانبه محاسبه می کرد.

6. 2. 3 اگر تسهیلات تسویه اوراق بهادار ترتیبات تامین مالی از پیش تعیین شده را داشته باشد، تسهیلات تسویه اوراق بهادار باید ریسک نقدینگی خود را نیز از سوی تامین کنندگان نقدینگی آن ترتیبات شناسایی، اندازه گیری و نظارت کند. تسهیلات تسویه اوراق بهادار باید از طریق بررسی دقیق و دقیق، اطمینان بالایی کسب کند که هر ارائه دهنده نقدینگی، خواه مشارکت کننده در تسهیلات تسویه اوراق بهادار باشد یا نباشد، ظرفیت انجام آن گونه که طبق ترتیب نقدینگی مورد نیاز است را داشته باشد و تابع آن باشد. تنظیم، نظارت یا نظارت بر الزامات مدیریت ریسک نقدینگی آن. در مواردی که مربوط به ارزیابی قابلیت اطمینان عملکرد ارائه دهنده نقدینگی با توجه به یک ارز خاص باشد، ممکن است دسترسی بالقوه تامین کننده نقدینگی به اعتبار از بانک مرکزی مربوطه در نظر گرفته شود.

6. 3 یک تسهیلات تسویه اوراق بهادار باید منابع نقدی کافی را به تمام ارزهای مربوطه حفظ کند تا تسویه یک روزه و در صورت لزوم، تسویه تعهدات پرداخت را با درجه اطمینان بالا تحت طیف وسیعی از سناریوهای استرس بالقوه انجام دهد که باید شامل موارد زیر باشد:اما نه محدود به، نکول شرکت کننده و شرکت های وابسته به آن که بزرگترین تعهد پرداخت کل را در شرایط شدید اما قابل قبول بازار ایجاد می کند.

6. 3. 1 یک تسهیلات تسویه اوراق بهادار باید اطمینان حاصل کند که منابع نقدی کافی دارد، همانطور که توسط تست استرس منظم و دقیق تعیین می شود، تا تسویه هر گونه تعهد پرداختی را که به عنوان اصلی با آن مواجه است، با درجه اطمینان بالایی تحت طیف وسیعی از استرس های احتمالی انجام دهد. سناریوهادر برخی موارد، یک تسهیلات تسویه اوراق بهادار ممکن است نیاز به دسترسی به منابع نقدی کافی برای انجام تسویه تعهدات پرداخت در طی چند روز داشته باشد تا هرگونه انحلال احتمالی وثیقه که در رویه های پیش فرض تسهیلات تسویه اوراق بهادار مشخص شده است (به استاندارد SSF 6. 8 مراجعه کنید). در مورد تست استرس نقدینگی).

6. 4 به منظور تامین حداقل نیاز به منابع نقدی، منابع نقدی واجد شرایط تسهیلات تسویه اوراق بهادار به هر ارز شامل وجه نقد نزد بانک مرکزی صادرکننده و در بانک های تجاری معتبر، خطوط اعتباری متعهد، سوآپ های ارز متعهد و بازپرداخت های متعهد می شود. همچنین وثیقه های بسیار قابل فروش در امانت و سرمایه گذاری هایی که به آسانی در دسترس هستند و با ترتیبات تأمین مالی از پیش تعیین شده و بسیار قابل اعتماد، حتی در شرایط شدید اما قابل قبول بازار، به راحتی در دسترس و قابل تبدیل به پول نقد هستند. اگر تسهیلات تسویه اوراق بهادار به اعتبار عادی در بانک مرکزی صادرکننده دسترسی داشته باشد، تسهیلات تسویه اوراق بهادار می تواند این دسترسی را تا حدی که دارای وثیقه ای است که واجد شرایط تعهد به (یا انجام سایر اشکال مناسب) باشد، به عنوان بخشی از حداقل نیاز به حساب آورد. از معاملات با) بانک مرکزی مربوطه. همه این منابع باید در صورت نیاز در دسترس باشند.

6. 4. 1 دارایی های تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار از ابزارهای واجد شرایط ، مانند پول نقد و دارایی های واجد شرایط برای تعهد به عنوان وثیقه (یا برای انجام سایر معاملات وثیقه) ، به طور کلی مطمئن ترین منبع نقدینگی هستند و باید شکل بگیرند و باید تشکیل دهندبخش قابل توجهی از منابع مایع واجد شرایط تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار (به SSF Standard 6. 7 مراجعه کنید).

6. 5 یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار ممکن است منابع مایع واجد شرایط خود را با سایر اشکال منابع مایع تکمیل کند. اگر تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار این کار را انجام دهد ، این منابع مایع باید به صورت دارایی باشند که احتمالاً به عنوان وثیقه برای خطوط اعتبار ، مبادله یا بازپرداخت به صورت موقت به دنبال پیش فرض قابل ملاحظه یا قابل قبول باشند ، حتی اگر این امر نباشد. در شرایط شدید بازار به طور قابل اعتماد از پیش استفاده شده یا تضمین شده است. حتی اگر یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار به اعتبار روتین بانک مرکزی دسترسی نداشته باشد ، باز هم باید در نظر بگیرد که چه وثیقه ای به طور معمول توسط بانک مرکزی مربوطه پذیرفته می شود ، زیرا این دارایی ها احتمالاً در شرایط استرس زده مایع هستند. تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار نباید در دسترس بودن اعتبار اضطراری بانک مرکزی را به عنوان بخشی از برنامه نقدینگی خود فرض کند.

6. 5. 1 یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار ممکن است با استفاده از منابع مایع غیر واجد شرایط در چارچوب مدیریت ریسک نقدینگی خود قبل از استفاده یا علاوه بر استفاده از منابع مایع واجد شرایط خود ، استفاده کند. این ممکن است به ویژه مفید باشد که نیازهای نقدینگی از منابع مایع واجد شرایط فراتر رود ، جایی که می توان منابع مایع واجد شرایط را برای پوشش پیش فرض آینده حفظ کرد ، یا در جایی که استفاده از سایر منابع مایع باعث جابجایی نقدینگی کمتر در شرکت کنندگان تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار و کل سیستم مالی می شودبشر

6. 6 یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید از طریق دقت و احتیاط جدی ، اعتماد به نفس بالایی کسب کند که هر ارائه دهنده حداقل منابع مایع واجد شرایط خود ، خواه یک شرکت کننده در تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار یا یک طرف خارجی ، اطلاعات کافی برای درک و مدیریت داردنقدینگی مرتبط با آن خطرات دارد و این توانایی را دارد که طبق تعهد خود لازم باشد. در صورتی که برای ارزیابی قابلیت اطمینان عملکرد یک ارائه دهنده نقدینگی با توجه به یک ارز خاص ، دسترسی بالقوه یک ارائه دهنده نقدینگی به اعتبار از بانک مرکزی موضوع ممکن است در نظر گرفته شود. تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید به طور مرتب رویه های خود را برای دسترسی به منابع مایع خود در ارائه دهنده نقدینگی آزمایش کند.

6. 6. 1 یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید روشهای مفصلی برای استفاده از منابع مایع خود برای تکمیل تسویه حساب در طی کمبود نقدینگی داشته باشد. رویه های تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید به وضوح دنباله ای را که در آن از هر نوع منبع مایع استفاده می شود ، مستند کند (برای مثال استفاده از دارایی های خاص قبل از تنظیم بودجه از پیش تنظیم شده). این رویه ها ممکن است شامل دستورالعمل های دسترسی به سپرده های نقدی یا سرمایه گذاری های یک شبه سپرده های نقدی ، انجام معاملات بازار همان روز یا ترسیم خطوط نقدینگی از پیش تنظیم شده ، از جمله هر مکانیزم تخصیص نقدینگی از پیش متعهد باشد که شامل شرکت کنندگان در قوانین تسویه حساب اوراق بهادار است. علاوه بر این ، یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید به طور مرتب رویه های خود را برای دسترسی به منابع مایع خود در ارائه دهنده نقدینگی ، از جمله با فعال کردن و ترسیم مبلغ تست از تسهیلات اعتباری متعهد و با آزمایش روشهای عملیاتی برای انجام Repos همان روز ، آزمایش کند. یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار همچنین باید به اندازه کافی برای تجدید ترتیبات بودجه از پیش تهیه شده با ارائه دهندگان نقدینگی پیش از انقضاء خود برنامه ریزی کند.

6. 7 تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار با دسترسی به حساب های بانکی مرکزی ، خدمات پرداخت یا خدمات اوراق بهادار باید از این خدمات استفاده کند ، در صورتی که عملی باشد ، تا مدیریت خود را در مورد ریسک نقدینگی افزایش دهد.

6. 7. 1 اگر یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار به حساب های بانکی مرکزی ، خدمات پرداخت ، خدمات اوراق بهادار یا خدمات مدیریت وثیقه دسترسی داشته باشد ، باید از این خدمات استفاده کند ، در صورتی که عملی باشد ، تا مدیریت خود را از ریسک نقدینگی افزایش دهد. به عنوان مثال ، مانده نقدی در بانک مرکزی شماره ، بالاترین نقدینگی را ارائه می دهد (به SSF Standard 8 در مورد تسویه حساب پول مراجعه کنید).

6. 8 یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید مبلغ را تعیین کند و به طور مرتب کفایت منابع مایع آن را از طریق آزمایش استرس سخت آزمایش کند. یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید روشهای روشنی برای گزارش نتایج تست های استرس خود به تصمیم گیرندگان مناسب در مرکز تسویه اوراق بهادار و استفاده از این نتایج برای ارزیابی کفایت و تنظیم چارچوب مدیریت ریسک نقدینگی داشته باشد. در انجام آزمایش استرس ، یک مرکز تسویه اوراق بهادار باید طیف گسترده ای از سناریوهای مربوطه را در نظر بگیرد. سناریوها باید شامل اوج فواصل قیمت تاریخی مربوطه ، تغییر در سایر عوامل بازار از جمله تعیین کننده های قیمت و منحنی های عملکرد ، پیش فرض های متعدد در افق های مختلف زمانی ، فشارهای همزمان در بازارهای بودجه و دارایی و طیف سناریوهای استرس پیش رو در انواع مختلف باشد. شرایط شدید اما قابل قبول بازار. سناریوها همچنین باید طراحی و عملکرد تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار را در نظر بگیرند ، شامل کلیه نهادهایی که ممکن است خطرات نقدینگی مادی را برای تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار ایجاد کنند (مانند نمایندگان تسویه حساب پول بانک تجاری ، نمایندگان بینی ، متولیان ، ارائه دهندگان نقدینگی و FMI های مرتبط)و در صورت لزوم ، یک دوره چند روزه را پوشش دهید. در همه موارد ، یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید دلیل منطقی خود را برای آن مستند کند ، و باید ترتیبات حاکمیتی مناسب مربوط به آن ، مبلغ و شکل کل منابع مایع را که حفظ می کند ، داشته باشد.

6. 8. 1 به عنوان بخشی از ارزیابی تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار از کفایت منابع مایع آن از طریق تست استرس ، همچنین باید هرگونه ارتباط قوی یا قرار گرفتن در معرض مشابه بین شرکت کنندگان خود و همچنین نقش های مختلفی را که شرکت کنندگان ممکن است با توجه به آن ایفا کنند ، در نظر بگیرد. مدیریت ریسک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار ، و ارزیابی احتمال خرابی های متعدد و تأثیر بیماری در بین شرکت کنندگان آن که چنین خرابی هایی ممکن است ایجاد کند.

6. 8. 2 تست استرس نقدینگی باید روزانه با استفاده از پارامترها و فرضیات استاندارد و از پیش تعیین شده انجام شود. علاوه بر این ، حداقل به صورت ماهانه ، یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید یک تجزیه و تحلیل جامع و کامل از سناریوهای آزمایش استرس ، مدل ها و پارامترهای اساسی و فرضیات مورد استفاده برای اطمینان از مناسب برای دستیابی به نیازها و منابع مشخص شده تسهیلات تسهیلات اوراق بهادار انجام دهد. با توجه به شرایط فعلی و در حال تحول بازار. تسهیلات تسویه اوراق بهادار باید در صورت عدم وجود مایع کمتر ، یا اندازه یا غلظت موقعیت هایی که توسط شرکت کنندگان آن انجام می شود ، بیشتر آزمایش استرس را انجام دهد. اعتبار کامل مدل مدیریت ریسک نقدینگی تسهیلات تسهیلات اوراق بهادار باید حداقل سالانه انجام شود.

6. 8. 3 یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار نیز باید در صورت لزوم ، تست های استرس معکوس با هدف شناسایی سناریوهای پیش فرض شدید و شرایط شدید بازار که منابع مایع تسهیلات تسویه اوراق بهادار برای آنها کافی نیست ، انجام دهد. به عبارت دیگر ، این آزمایشات مشخص می کند که چگونه شرایط استرس شدید توسط منابع مایع تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار تحت پوشش قرار می گیرد. تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید قضاوت کند که آیا آماده سازی برای این شرایط شدید و ترکیب های مختلف عوامل مؤثر بر این شرایط است. تست های استرس معکوس برای مدل سازی شرایط شدید بازار که ممکن است فراتر از شرایط بازار شدید اما قابل قبول باشد ، به یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار نیاز دارد تا بتواند با توجه به فرضیات اساسی مدل شده ، به درک کافی از منابع مایع کمک کند. مدل سازی شرایط بسیار شدید بازار می تواند به یک مرکز تسویه اوراق بهادار کمک کند تا محدودیت های مدل و منابع فعلی آن را تعیین کند. با این حال ، این امر به تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار نیاز دارد تا هنگام مدل سازی بازارها و محصولات مختلف ، قضاوت را انجام دهد. یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید سناریوهای بسیار شدید فرضی و شرایط بازار متناسب با خطرات خاص بازارها و محصولاتی که در آن ارائه می شود ، توسعه دهد. تست های استرس معکوس باید یک ابزار مفید مدیریت ریسک در نظر گرفته شود ، اما لزوماً نیازی به تعیین تسهیلات تسویه اوراق بهادار از سطح مناسب منابع مایع ندارند.

6. 9 یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید قوانین و رویه های صریح را ایجاد کند که تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار را قادر می سازد تا به دنبال هر روز و یا در صورت لزوم ، تسویه حساب داخلی و چند روزه تعهدات پرداخت را به دنبال هرگونه پیش فرض فردی یا ترکیبی در بین شرکت کنندگان خود انجام دهد. این قوانین و رویه ها باید به کمبود نقدینگی پیش بینی نشده و به طور بالقوه کشف نشده بپردازند و باید از این امر جلوگیری شود ، ابطال یا تأخیر در تسویه حساب همان روز تعهدات پرداخت. این قوانین و رویه ها همچنین باید روند تسهیلات تسویه اوراق بهادار را برای پر کردن منابع نقدینگی که ممکن است در طی یک رویداد استرس به کار برد ، نشان دهد تا بتواند به صورت ایمن و سالم به کار خود ادامه دهد.

6. 9. 1 در برخی شرایط شدید ، منابع نقدینگی یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار یا شرکت کنندگان آن مورد نیاز طبق استاندارد SSF 6. 3 ممکن است برای تحقق تعهدات پرداخت تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار به شرکت کنندگان خود کافی نباشد.[19] به عنوان مثال ، در یک محیط استرس ، به طور معمول دارایی های مایع که توسط یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار نگهداری می شود ، ممکن است به اندازه کافی مایع برای به دست آوردن بودجه یک روزه نباشد ، یا ممکن است دوره انحلال بیش از حد انتظار باشد. یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید قوانین و رویه های صریح و صریح ایجاد کند که تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار را قادر سازد تا به دنبال هرگونه پیش فرض فردی یا ترکیبی در بین شرکت کنندگان خود ، تسویه حساب های داخلی و چند روزه تعهدات پرداخت را به موقع انجام دهد. این قوانین و رویه ها باید به کمبود نقدینگی پیش بینی نشده و به طور بالقوه کشف نشده بپردازند و باید از این امر جلوگیری شود ، ابطال یا تأخیر در تسویه حساب همان روز تعهدات پرداخت. این قوانین و رویه ها همچنین باید روند تسهیلات تسویه اوراق بهادار را برای پر کردن منابع نقدینگی که ممکن است در طی یک رویداد استرس به کار برد ، نشان دهد تا بتواند به صورت ایمن و سالم به کار خود ادامه دهد.

6. 9. 2 اگر یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار کمبود نقدینگی را به طور بالقوه به شرکت کنندگان خود اختصاص دهد ، تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید قوانین و رویه های شفاف و شفاف برای تخصیص کمبودها داشته باشد. این رویه ها می تواند شامل یک ترتیب بودجه بین تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار و شرکت کنندگان در آن ، متقابل کمبودها در بین شرکت کنندگان با توجه به فرمول روشن و شفاف یا استفاده از جیره بندی نقدینگی باشد (به عنوان مثال ، کاهش پرداخت به شرکت کنندگان). هر قانون یا رویه تخصیصی باید به طور کامل مورد بحث قرار گیرد و به وضوح به شرکت کنندگان ابلاغ شود ، و همچنین با الزامات مربوط به مدیریت ریسک نقدینگی نظارتی مربوطه سازگار باشد. علاوه بر این ، یک تسهیلات تسویه حساب اوراق بهادار باید از طریق شبیه سازی ها و تکنیک های دیگر و از طریق بحث و گفتگو با هر یک از شرکت کنندگان ، تأثیر بالقوه بر هر یک از شرکت کنندگان از چنین تخصیص همان روز ریسک نقدینگی و توانایی هر یک از شرکت کنندگان در تحمل تخصیص نقدینگی پیشنهادی را در نظر بگیرد.

پاورقی

این شرایط استثنایی می تواند ناشی از مشکلات عملیاتی پیش بینی نشده یا تغییرات سریع غیرقابل پیش بینی در شرایط بازار باشد.[19]

برای هشدارهای ایمیل ثبت نام کنید

مطالب موجود در این صفحه منوط به حق چاپ است و استفاده از آنها منوط به شرایط و ضوابط مندرج در اخطار حق چاپ و سلب مسئولیت است.© بانک مرکزی استرالیا ، 2001-2023. کلیه حقوق محفوظ است. بانک ذخیره استرالیا از مردمان جزایر بومی و تورس تنگه استرالیا به عنوان متولیان سنتی این سرزمین تصدیق می کند و ارتباط مداوم آنها با کشور را تشخیص می دهد. ما احترام خود را به بزرگان آنها ، گذشته و حال می پردازیم.