شیوع ناخالص

جیمز چن ، CMT یک معامله گر متخصص ، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است.

به روز شده در 02 مه 2022بازبینی شده بوسیلهبررسی شده توسط Chip Stapleton

Chip Stapleton یک دارنده مجوز سری 7 و سری 66 ، دارنده امتحان CFA سطح 1 است و در حال حاضر دارای مجوز زندگی ، تصادف و بهداشت در ایندیانا است. وی 8 سال تجربه در امور مالی ، از برنامه ریزی مالی و مدیریت ثروت گرفته تا امور مالی شرکت ها و FP& A دارد.

گسترش ناخالص چیست؟

گسترش ناخالص جبران خسارتی است که کارآموزان یک پیشنهاد عمومی اولیه (IPO) دریافت می کنند. IPO فرآیند گرفتن یک شرکت خصوصی با صدور سهام سهام است. گسترش ناخالص تفاوت بین قیمت تحریریه دریافت شده توسط شرکت صادرکننده و قیمت واقعی ارائه شده به سرمایه گذاری عمومی است. به عبارت دیگر ، گسترش ناخالص کاهش یا سود موسسه مالی از لیست IPO است. گسترش ناخالص "گسترش ناخالص" ، "گسترش" یا "تولید" نیز نامیده می شود.

غذای اصلی

• گسترش ناخالص جبران خسارتی است که کارگران یک پیشنهاد عمومی اولیه (IPO).
• اکثر سودهایی که شرکت تحت تأثیر این معامله از طریق این معامله بدست می آورد ، اغلب از طریق گسترش ناخالص حاصل می شود.
• بودجه تولید شده توسط مدیریت ناخالص مدیریت پوشش و هزینه های تحریریه و همچنین امتیازات فروش به دلالان دلال.

درک گسترش ناخالص

گسترش ناخالص هزینه شرکت تحریریه را برای انجام IPO پوشش می دهد. اکثر سودهایی که شرکت تحت تأثیر این معامله از طریق این معامله بدست می آورد ، اغلب از طریق گسترش ناخالص حاصل می شود. یک شرکت ممکن است بیش از یک نویسنده را انتخاب کند زیرا ممکن است حوزه خاصی از تخصص داشته باشد.

شرکتی که به دنبال جمع آوری وجوه یا سرمایه از سرمایه گذاران است ، یک بانک سرمایه گذاری را استخدام می کند تا تحت عنوان IPO خود تحت عنوان شرکت کننده باشد. شرکت کنندگان و شرکت سرمایه گذاری بانک سرمایه گذاری تعیین می کنند که IPO چقدر پول جمع می کند و بانک برای خدمات خود چقدر پرداخت می شود.

این شرکت و شرکت کنندگان برای ثبت IPO بیانیه ای را به کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) ارائه می دهند. به نوبه خود ، SEC برنامه را بررسی می کند و پس از مشخص شدن اطلاعات لازم ، تاریخ تشکیل IPO تعیین می شود.

بانک سرمایه گذاری سهام را برای تأمین بودجه IPO خریداری می کند و سهام را با قیمت بالاتر به شبکه توزیع خود می فروشد. تفاوت بین قیمت خرید و قیمت فروش ، گسترش ناخالص است که سود آن نویسنده است.

هزینه های ناخالص گسترش و تحریریه

وجوه تولید شده توسط گسترش ناخالص به طور معمول باید چندین هزینه کارنامه از جمله هزینه مدیر و همچنین هزینه کارنامه را که توسط اعضای Syndicate Underwriter بدست می آید ، پوشش دهد. گسترش ناخالص همچنین این امتیاز را پوشش می دهد ، که این قیمت گسترش یافته توسط دلال دلال فروش سهام است.

مدیر حق دارد کل گسترش ناخالص را داشته باشد. هر یک از اعضای سندیکای تحت نوشتن ، سهم (لزوماً برابر) از هزینه کارنامه نویسی و امتیاز را دریافت می کنند. یک دلال دلال ، که عضو سندیکای Underwriter نیست ، اما سهام می فروشد ، تنها سهم این امتیاز را دریافت می کند. عضو سندیکای Underwriter که سهام آن را برای آن کارگزار ارائه می دهد ، می تواند هزینه کارآزمایی را حفظ کند. گسترش ناخالص همچنین هزینه های حقوقی و حسابداری و همچنین هزینه های ثبت نام را در بر می گیرد.

به طور متناسب ، با افزایش کل ناخالص ، امتیاز افزایش می یابد. در همین حال ، با گسترش ناخالص ، هزینه های مدیریت و تحریریه کاهش می یابد. تأثیر اندازه در تقسیم هزینه ها معمولاً به دلیل اقتصاد دیفرانسیل مقیاس است. به عنوان مثال ، میزان کار بانکدار سرمایه گذاری ، به عنوان مثال ، نوشتن دفترچه و تهیه نمایشگاه جاده تا حدودی ثابت است ، در حالی که میزان کار فروش متغیر است. معاملات بزرگتر ممکن است لزوماً شامل کار بیشتری برای بانکدار سرمایه گذاری نباشد. با این حال ، معامله بزرگتر ممکن است بیشتر تلاش های فروش را شامل شود و نیاز به افزایش نسبت امتیاز فروش دارد. از طرف دیگر ، بانک های جوان ممکن است به یک سندیکا بپیوندند ، حتی اگر سهم کمتری از هزینه ها را به صورت یک امتیاز فروش پایین دریافت کنند.

نمونه ای از گسترش ناخالص

بیایید بگوییم ، به عنوان نمونه ، شرکت ABC ، 36 دلار برای هر سهم برای پیشنهاد عمومی اولیه خود دریافت می کند. اگر شرکت کنندگان در هر سهم 38 دلار سهام خود را به فروش برسانند و سهام خود را به عموم مردم بفروشند ، اختلاف بین قیمت زیرنویس و قیمت ارائه دهنده عمومی - می تواند 2 دلار برای هر سهم باشد. ارزش گسترش ناخالص می تواند تحت تأثیر متغیرهایی مانند اندازه مسئله ، ریسک و نوسانات قیمت بازار یا نوسانات باشد.

نسبت گسترش ناخالص

گسترش ناخالص را می توان به عنوان یک نسبت بیان کرد. در مثال بالا ، تفاوت بین قیمتی که بانک سرمایه گذاری به صادرکننده پرداخت کرده و قیمت پیشنهادات عمومی 2 دلار برای هر سهم است. در نتیجه ، نسبت گسترش ناخالص تقریباً 5. 3 ٪ (یا 2 دلار / 38 دلار در هر سهم) است.

هرچه نسبت گسترش ناخالص بالاتر باشد ، برش درآمد IPO به بانک سرمایه گذاری نیز بیشتر می شود. نسبت گسترش ناخالص بسته به اندازه معامله و کشور مبدا می تواند بین 3-7 ٪ متفاوت باشد.

گزینه های باینری...